K&H: a hazai gazdaságpolitika nem figyel a költségvetés fenntarthatóságára

K&H Alapkezelő

"A világgazdaságban a növekedési kilátások romlása több hónapos negatív trend után megállt. Ugyanakkor a gazdaságpolitikai fronton az EU-ban a december elején tartott csúcs csalódást okozott, ez látszik a hitelminősítők kommentjeiből is. Európa és ezen belül a régiónk növekedését negatívan befolyásolja 2012-ben, hogy az európai bankszektor várhatóan a mérlegfőösszegüket az első félévben erőteljesen zsugorítani igyekeznek, ami a hitelkínálatra egész Európában rá fogja nyomni a bélyegét.

A nyersanyagpiacra irányíthatja a figyelmet, ha a politikai feszültség tovább növekszik az olajexportőr régiókban (Közel-Kelet, Irán, Oroszország). Közben a hazai gazdaságpolitikában nem született irányváltás: a hiánycélok teljesítésénél alkalmazott megoldások nem veszik figyelembe a költségvetési fenntarthatóságot és a gazdaság közép távú növekedési potenciáljára gyakorolt hatásokat. A következő hónapban kulcsfontosságú lesz az EU-IMF finanszírozásáról való megegyezés, ugyanakkor egyelőre a tárgyaló felek álláspontjai látszólag nagyon messze vannak egymástól. Ha nem születik meg a megállapodás, amire a jelenlegi hírek szerint sajnos nem elhanyagolható esély van, az az államadósság piaci finanszírozását érdemben veszélyezteti, magasabb kamatokat és gyengébb forintot jelent."

Az eszközallokáció csupán tájékoztató jellegű.