Raiffeisen: Minden jel szerint emelkedés jöhet a részvénypiacokon

Raiffeisen Alapkezelő

"A novemberi modellportfolió kialakításánál jelentős elmozdulást tettem a kockázatos eszközök irányába.

Picit tovább növeltem a magyar kötvények súlyát, miközben agresszíven emeltem a részvénykitettséget.

Itt érkezett el a pillanat, hogy felvigyem a portfolió kockázati szintjét, hiszen minden nagyon olcsó lett.

A nagy és csökönyös pesszimizmus ellenére a piacok ellenállóak maradtak, nem tudtak esni lényegesen.

Csendes, forgalommentes időszak jön, ami a 2010-es év végéhez hasonlóan emelkedő árakat hoz majd.

Önbizalommal tekintenek a multinacionális cégek a jövőbe, ugyanis hatalmas készpénzállományon ülnek.

Sikeresen terjesztheti ki az ECB a kötvényvásárlási programját, ami hatalmas felhajtó erő lesz a piacon.

Semmi bizonyíték nincs a kínai gazdaság hirtelen lassulására, a befektetők aggodalmai eltúlzottak lettek.

Zárják folyamatosan az esésre játszó fedezeti alapok a pozícióikat, addicionális keresletet teremthetnek.

Ezen faktorok és az év végi intézményi "árbeállítások" vásárlásra ösztönöznek engem.

Figyelemre méltó túladottság alakult ki egyes részvénypiacokon, az európai indexek emelkedését várom.

Olcsó lett több kockázatos eszköz is, miközben az intézmények túl defenzív portfoliókat alakítottak ki.

Gondoljunk csak a német vagy amerikai államkötvények relatív felülteljesítésére az elmúlt hónapokban.

Olcsó lett a hazai piac több részvénye is, a MOL kellemes meglepetésként ralizik szeptember közepe óta.

Minden pozitív globális növekedési meglepetés hatása hatványozottan érvényesülhet Magyarországon.

Lehetséges, hogy túl pesszimista nézet alakult ki mostanság az országról, ami korrigálódhat év végéig.

A hazai kötvények hozamai novemberre igen vonzó szinteket értek el a hosszú távú befektetők számára.

Nehéz előrelátni a magyar folyamatokat, de érdemes bizakodónak maradni a jövővel kapcsolatosan.

IMF megállapodással már a forint devizakereszteken is megállhat talán a vacak rossz tikk ontása.

A fenti portfolió-összetétel rövid időtávra szól, és kizárólag a szerző véleményét tükrözi, mely nem feltétlenül egyezik az alapkezelő álláspontjával."

Az eszközallokáció csupán tájékoztató jellegű.