Nagyot emelkedett a határidős olajkontraktusok ára csütörtökön, amelyet egyik részről az indikált, hogy Szaúd-Arábia az áremelés mellett döntött, másik részről pedig Kínában megnőtt az olaj kereslete áprilisban a korábbi hónapokhoz képest.
Paul Singer szerint az arany az egyik leginkább alulértékelt eszköz most, és a jelenlegi árának többszörösét éri, a világ jegybankjainak őrült pénznyomtatása mellett.
Szöges ellentétben áll Nagubi Sawiris egyiptomi milliárdos nézőpontja a légitársaságokról Warren Buffettel, hiszen Sawiris szerint jó vételek lehetnek a légitársaságok papírjai. Emellett az amerikai gazdaság újraindításáról és olajárról is megosztotta a véleményét.
Nagyot esett hétfőn a legnagyobb amerikai olajat követő ETF árfolyama, miután az alap teljesen átsúlyozza a portfólióját későbbi lejáratú határidős olajkontraktusokra, ezzel viszont többé nem lesz érvényes az ETF korábbi célja, amely a soron következő havi olajár lekövetése volt.
Howard Marks milliárdos befektető a CNCB-nek adott interjújában arról beszélt, hogy az elmúlt napok olajpiaci eseményei nem kell, hogy pánikra adjanak okot, és teljesen racionális ami történt, hiszen a kereslet nem volt képes a kínálattal lépést tartani, emellett pedig a tárolókapacitások csökkenése és drágulása is hozzájárult az olajár összeomlásához. Marks arról is beszélt, hogy az idei évre szóló távolabbi lejáratú határidős árak, valamint a jövőre lejáró kontraktusok normalizációt vetítenek előre az olajpiac számára.
A durván beszakadó olajár miatt sok nyersanyagkapcsolt vállalat nagy bajba kerülhet, a leginkább veszélybe kerülő cégek pedig azok lehetnek, amelyek jelentős mértékben el vannak adósodva.
A globális kockázatvállalási kedv megnövekedése következtében korrigál az arany árfolyama, mely az elmúlt napokban igen szép emelkedésen van túl. Hosszútávon továbbra is stabilak a sárga nemesfém fundamentumai.
A Fed korlátlan monetáris stimulusának köszönhetően szárnyra kapott az arany, és idén már 15 százalékot emelkedett, szemben a kockázatos eszközök árának masszív hanyatlásával. Továbbra is működik a sárga nemesfém menedék eszköz jellege, melynek köszönhetően akár hamarosan új abszolút csúcsot dönthet az árfolyam.
Tovább menetel felfele az arany ára, amennyiben ez így megy tovább nemsokára új lokális csúcsot üthet az árfolyam. A jelenlegi gazdasági terep kiváló a sárga nemesfém számára, óriási gazdasági bizonytalanság van, hatalmas mentőcsomagokat fogadnak el világszerte, és tartósan alacsonyan maradhatnak a kamatok.
A bizonytalan idők miatt nagyon megugrott a lakosság befektetési aranykereslete, azonban alig lehet fizikailag hozzájutni a sárga nemesfémhez. Pedig arany az van bőven, csak nem a megfelelő kiszerelésben, és a pénzverdéket pedig bezárták a koronavírus miatt.
Két rossz hír is érkezett az arany árfolyama szempontjából, ugyanis egyrészt a kínai ékszerkereslet óriásit esett az év első két hónapjában, másrészt az orosz jegybank is felfüggesztette arany vásárlásait. További nagy tanulság Kínából, hogy a járványhelyzet javulásával párhuzamosan jóval lassabban térhet magához a gazdaság fogyasztói oldala, mint azt remélnénk.
Ma van a negyvenéves évfordulója az úgynevezett ezüst csütörtöknek, amikor egy mesteri spekuláció omlott össze a szürke nemesfém piacán. A Hunt fivéreknek sikerült meghétszerezniük az ezüst árát azzal, hogy bekerítették a nemesfém piacát, de aztán elkezdték szúrni az amerikai kormány szemét, és ez lett a végzetük. Remek olvasmányos és tanulságos történet a tőzsdei spekulációról, mesés vagyonokról, és végül a bukásról és annak következményeiről.
Továbbra is kedvezőek a fundamentumok az arany számára, ráadásul a Fed hétfőn bejelentett korlátlan likviditást biztosító intézkedése már technikailag is vonzóvá tette a sárga nemesfémet. Könnyen lehet, hogy ugyanaz a helyzet, mint 2008 novemberében, amikor a részvénypiacok éles esésének befejeződése után az arany árfolyama már emelkedésnek indult, holott a részvények még egy darabig tovább csorogtak lefele. Még egy érdekes anomália figyelhető meg az arany piacán, a szállítási nehézségeknek köszönhetően kezdenek lokális aranyárak kialakulni, és egyes helyeken érezhető a sárga nemesfém fizikai hiánya.
Jelentősen megnőtt az elmúlt napokban a kereslet világszerte a fizikai arany iránt. A jegybankok és a kormányok hatalmas mentőcsomagjai ellen jó védekezési lehetőséget biztosít a sárga nemesfém, azonban a koronavírus miatti korlátozások okán egyre nehezebb hozzájutni az aranyhoz fizikai formájában, azonban a tőzsdén bármikor tudunk vásárolni belőle.
Fundamentálisan továbbra is nagyon jó sztorinak tűnik aranyat tartani. A koronavírus okozta világgazdasági sokk, és annak várható túlgyógyszerezése ideális terepet jelent az aranyba befektetőknek, nem is beszélve a világ dollártól való függetlenedési tendenciájának várható folytatódásáról. Érdemes lehet a vételekkel kivárni míg megszűnnek a pánikeladások a piacokon, illetve nem ártana, ha egy picit csökkenne az emelkedésre spekuláló piaci szereplők pozícionáltsága.
Nem véletlen tartja a mondás, hogy a készpénz a király (Cash is king), most ezeket az időket éljük. Pánikhangulatban lényegében mindentől szabadulnak a befektetők, ennek esik jelenleg áldozatul az arany is. Azonban hosszabb távra továbbra is érdemes lehet aranyat tartani a portfoliókban.
Napon belül még soha nem esett ekkorát a palládium árfolyama, melyhez a dollár nem mindennapi ereje és a koronavírus erőteljes autókereslet szűkítő hatása is hozzájárult.
Hiába az arany menekülőeszköz szerepe, most szakad az árfolyama a többi eszközzel párhuzamosan. 2008-ban hasonló folyamatoknak lehettünk szemtanúi, a történelem újra ismételheti magát.
Emelkedik az arany ára, azonban nagyon nehéz a ralit meglovagolni, ugyanis egyszer az a baj, hogy túl nagy a pánik, és azért esik az arany árfolyama, egyszer meg az, hogy megnyugszanak a kedélyek és azért büntetik a sárga nemesfémet.