Portfolio signature

Ezermilliárdokat mozgat az új kormány a költségvetésben, de vannak aknák is

Az új költségvetési realitás: 7,5%-os hiánycél és 77,5%-ra emelkedő adósságráta 2026-ban. Ezekkel a fő számokkal fut neki az új kormány az idei évnek, de nem is ezek az izgalmas adatok, hiszen jól láthatóan a piac ezt már rég elfogadta: a befektetők szinte le sem reagálták a több ezer milliárd forintos hiány- és adósságnövekedést. Ami viszont sokkal érdekesebb, hogy az egyes bevételi és kiadási sorokat hogyan tervezte újra a Pénzügyminisztérium.

A 2026-os költségvetésről szóló törvénymódosító javaslatot még nem ismerjük, viszont a szaktárca közleményéből, valamint a Költségvetési Tanács részletes véleményéből érdekes folyamatokat lehet leszűrni. Cikkünkben a 2026-os büdzsémódosításról eddig ismert információkat elemezzük részletesen, miután a kormány benyújtotta a törvényjavaslatot, külön cikkel jelentkezünk.

A fő számok nem okoztak nagy meglepetést, a Pénzügyminisztérium előzetesen már menedzselte a várakozásokat, és így a piacok el is fogadták azt (a forint lényegében nem mozdult a bejelentésre, a kötvényhozamok piacán pedig aznap inkább csökkenés volt tapasztalható). Ennek lényege, hogy az eredeti (a valóságtól már akkor nyilvánvalóan távol álló) 3600 milliárd forintos költségvetési deficit közel megduplázódik, 6900 milliárd forintra, ESA szemléletben.

A 2026-os módosított költségvetés főbb számai
Mutató Eredeti 2026-os terv Módosított terv
ESA-hiány (%, GDP arányosan) 3,7 7,5
ESA-hiány (mrd ft) 3588 Mrd Ft 6902 Mrd Ft
Pénzforgalmi hiány (mrd Ft) 4219 Mrd Ft 7230 Mrd Ft
Államadósság-ráta (%, GDP arányosan) 74,6 77,5
GDP-növekedés (%) 4 2
Forrás: Pénzügyminisztérium, Portfolio    

Duplázódó deficit

A deficit növekedése sem meglepő fejlemény. Az előző kormány kiköltekezésével, a rosszabb makrogazdasági pályával függ össze alapvetően, az új kormány az örökölt helyzetet részletesen és transzparensen be is mutatta néhány héttel ezelőtt. A részletekből kiolvasható (pénzforgalmi szemléletben):

Signature Pro-val ezt a cikket is el tudnád olvasni!

Ez a cikk folytatódik, de csak Portfolio Signature előfizetéssel olvasható tovább. A Signature PRO szolgáltatás havi díja 2 990 forint. A hozzáférés egy évre is megvásárolható, amelynek díja 29 845 forint, az éves előfizetés keretében tehát 10 havi díjért cserébe 12 havi szolgáltatást kapnak olvasóink. További információ és csatlakozás az alábbi gombra kattintva!

Signature előfizetés