Mennyi új munkahely jött létre Amerikában?

Augusztusban 38 ezer új állás jött létre, ami kevesebb, mint amit a szakértők vártak (47 ezer).

Mi a helyzet most az amerikai vásárlókkal?

Kicsit visszafogták a költést: az áremelkedések miatt a fogyasztás jelenleg stagnál.

Akkor most nagy a baj az amerikai gazdaságban?

Nem katasztrofális a helyzet, inkább sérülékeny. Bár a munkaerőpiac lassul, vannak még kifejezetten biztató előrejelzések is.

Mikor tudunk meg többet a munkahelyekről?

Pénteken, amikor kijönnek a részletes adatok a fizetésekről és a munkanélküliségről, és ebből már jobban látszik a teljes kép.

Mi lesz az amerikai kamatokkal és az inflációval?

Az infláció évek óta magasabb a kelleténél, amit a döntéshozók elfogadhatatlannak tartanak. Bár mostanában nem emeltek kamatot, egyre nagyobb az esélye, hogy hamarosan mégis fognak.

Mit csinálnak a döntéshozók, ha rosszak lesznek a pénteki adatok?

Nehéz helyzetbe kerülnek: ha gyenge a munkaerőpiac, de közben magas az infláció, az komoly dilemma lesz a Fed számára a kamatemelésről. Ha viszont sok új munkahely jött létre, az nagy eséllyel kamatemeléshez vezet.

Gazdaság

Tartja magát az amerikai munkaerőpiac, de az igazi teszt pénteken jön

Portfolio

2026. szeptember 02. 14:23

Itt állítsd be, hogy a Portfolio az elsők között legyen a Google híreiben

Az ADP felmérése szerint augusztusban mindössze 38 ezer fővel bővült az amerikai foglalkoztatottság, elmaradva a várt 47 ezertől és az előző havi 44 ezertől is. A gyenge adat tovább erősíti az amerikai fogyasztó helyzetével kapcsolatos aggodalmakat, miközben a reálfogyasztás stagnál. Az előretekintő indikátorok ugyanakkor továbbra is biztatóak, így a kép sérülékeny, de nem katasztrofális. A piacok most a pénteki részletes munkaerőpiaci jelentésre figyelnek, amely meghatározó lehet az amerikai kamatpálya szempontjából is.

Az ADP felmérése szerint augusztusban az amerikai foglalkoztatottság 38 ezer fővel bővült az előző havi 44 ezer fő után (várakozás: 47 ezer fő).

A kötvénypiacot érő lejárati prémium sokkon kívül jelenleg az érdekli a befektetőket, hogy mi lesz az amerikai fogyasztóval.

A múlt havi foglalkoztatottsági adatok csalódást keltőek lettek és az amerikai fogyasztási is havi alapon, inflációval igazítva stagnál. Viszont az előretekintő indikátorok, mint az ISM beszerzési-menedzser-indexek továbbra is biztatóak.

Ebben a kontextusban a mai adat inkább a helyzet változatlanságára utal. Sérülékeny, de nem katasztrofális. Pénteken viszont érkeznek a részletes munkaerőpiaci adatok: foglalkoztatottság, nominális bérek, aktivitási ráta és munkanélküliségi ráta, valamint ezek részletes bontása. Ez az adat lesz az, hol teljes képet kaphatunk, milyen irányban haladnak az amerikai munkaerőpiaci folyamatok.

A mostani kérdés az amerikai kamatpálya szempontjából is fontos. A múlt heti Jackson Hole-i konferencián Warsh megismételte korábbi üzenetét, hogy az infláció 5 éve cél felett van és ez elfogadhatatlan. Bár az elmúlt két ülésen a szigorú kommunikáció mellett nem történt emelés, a piac most egyre nagyobb esélyt ad a szigorításnak. Ebben a kontextusban egy erős munkaerőpiaci adat még inkább átbillentheti a várakozásokat, míg egy gyenge adat dilemmába sodorhatja a Fed-et. Egy gyenge munkaerőpiac állna szemben egy újraéledő inflációs nyomással.

A címlapkép illusztráció. Címlapkép forrása: Getty Images