Ettől fél az egész világ! - Újabb olajár krízis jöhet

Az olajpiaci áremelkedések indokaként a geopolitikai feszültségek mindig előhúzhatók a szekrényből, miután a szűkös energiaforrás jelentős része a politikailag instabil régiókból származik. Nincs ez másként jelenleg sem, a rétestésztaként nyúló iráni atomprogram miatti feszültség az elmúlt hetekben ismét felsorakozott az olajpiaci vezető hírek sorába. Ez talán nem is csoda ismerve az elmúlt 30 év olajpiaci kríziseit, melyek hirtelen vezettek jelentős olajár száguldáshoz. Egy esetleges iráni-izraeli háború kirobbanása az árfolyamot minden bizonnyal az egekbe repítené, még az OPEC elnökének 400 dolláros jóslata is reálisnak tűnik a jelenlegi piaci viszonyok között.

Fellélegezhetnek az amerikai részvényesek?

1982 óta nem látott részvénypiaci ralit vetít előre a Deutsche Bank, a Lehman Brothers és a UBS. A befektetési bankok előrejelzése szerint az S&P 500 értéke a második negyedévben 25% feletti mértékben növekedhet a vállalati nyereségek előrevetített 50%-os megugrásának hatására. Egy Bloomberg által összeállított konszenzus szerint az index 18%-kal erősödhet az év végére.

Átfogó piaci körkép (Buda-Cash)

Kismértékben korrigált Amerika csütörtökön

A Nasdaq kivételével emelkedni tudtak a vezető amerikai részvényindexek. Bár a várakozásokat enyhén meghaladó mértékben csökkent a mezőgazdaságon kívül foglalkoztatottak száma. A Dow Jones 0.7%-kal, az S&P 500 0.1%-kal került feljebb, míg a Nasdaq 0.3%-kal gyengült. A tengerentúli piacok ma zárva tartanak.

Mikor jöhet a korrekció az olajpiacon?

Az elmúlt fél évben mutatott 50%-os száguldást követően továbbra is kifáradhatatlannak tűnik az olaj árfolyama annak ellenére is, hogy korábban sokan elképzelhetetlennek tartottak volna tartósan 100 dollár feletti szinteket. A szakértők közül többen jelenleg is 100 dollár alatti reális értéket határoznak meg a fekete arany esetében, azonban short pozícióval piacra lépni még talán túl korai, életveszélyes lehet. Férhet még ugyanis abba a lufiba, de persze a pukkanás kockázata is egyre csak nő.

Átfogó piaci körkép (Buda-Cash)

Ázsia sem muzsikált szépen csütörtökön

Az ázsiai indexek többsége hanyatlott csütörtökön, mivel a 144 dollárt meghaladó olajár negatívan befolyásolta a légitársaságok és az autógyártók teljesítményét is. Ugyanakkor a sokat szenvedett bankszektor ezúttal emelkedni tudott, ledolgozva kezdeti veszteségeit. A nyertesek között voltak továbbá a gyengülő jen nyomán felértékelődő exportorientált vállalatok. A Nikkei225 csaknem 0.2%-ot, a dél-koreai Kospi 1%-ot, a Hang Seng index 1.5%-ot esett, míg a kínai Shanghai Composite ezúttal az élen járt, több mint 2%-os emelkedésével.

Lehűlnek-e holnap az EKB és Fed kamatemelési várakozások?

Holnap dönt irányadó rátájáról az Európai Központi Bank Kormányzótanácsa, illetve szintén holnap jelennek meg a fontosságuk miatt az amerikai makroadatok sorából kiemelkedő átfogó munkaerőpiaci adatok. Mindkét fejlemény akár érdemben is befolyásolhatja a piacon kialakult, intenzív kamatemelési várakozásokat.

236 felett hullámzik az euro a török fertőzés miatt - holnap nagyon figyeljünk

A tegnap késő délutánra jellemző 236-236.50 körüli szinten ingadozott a délelőtt eddigi részében is a forint az euróval szemben a bankközi devizapiacon, a török belpolitikai feszültség líragyengülésen keresztüli hatása is érződik. A magyar állampapírok másodpiacán minimális vegyes irányú hozamváltozás látszik tegnap délutánhoz képest.

Átfogó piaci körkép (Buda-Cash)

Recesszióba süllyedt Dánia

Dánia, elsőként az európai országok közül recesszióba süllyedt, ugyanis két egymást követő negyedévben negatív volt gazdasági növekedése. A kedden megjelent legfrissebb adatok szerint a dán gazdaság az idei első negyedévben 0.6%-kal zsugorodott össze.

Ennyien még soha nem szerették az OTP-t

Továbbra is megosztottság tapasztalható a Portfolio.hu által megkérdezett alapkezelők között a BUX elkövetkező időszaki teljesítményét illetően. Összességében azonban a múlt havi állapothoz képest a jelentős árfolyam esést követően óvatos elmozdulás látszik az emelkedés irányába. A leginkább kedvelt top pick ezúttal is az OTP, azonban nem akárhogyan, hiszen 15 profi befektető említette kedvencként a bankpapírokat, melyre az általunk készített felmérés alatt eddig még nem volt példa.

Ez már több, mint uborkaszezon!

Júniusban tovább zuhant a BÉT azonnali részvénypiaci forgalma (duplikált érték) közel 74%-kal elmaradva a tavalyi évi hasonló időszaki értéktől. A trend roppant kedvezőtlen, a forgalom hanyatlása egyre nagyobb méreteket ölt. A tavalyi rekordforgalom eléréséhez a nemzetközi részvénypiaci hangulat drasztikus javulására lenne szükség.

A nyakunkon a stagfláció?

A Lehman Brothers elemzői szerint a piacok már nem csak lehetőségként tekintenek a stagflációra, inkább nagy valószínűséggel bekövetkező eseményként - derül ki a befektetési bank legfrisebb heti részvénypiaci stratégiájából. A szakértők úgy látják, hogy sok a hasonlóság a hetvenes évek végén tapasztalt helyzethez képest, mind a részvénypiacok alacsony értékeltségi szintjében, mind az olaj árfolyamának kulcsszerepében. A Lehman Brothers prognózisai szerint az elkövetkezendő egy évben a részvénypiacok emelkedése jöhet, melyben a főszerepet az olaj árfolyamának korrekciója játszhatja.

A Lehman Brothers a régiókat tekintve továbbra is alulsúlyozásra ajánlja az európai és a latin-amerikai részvénypiacokat, míg az amerikai és az ázsiai részvényekre továbbra is felülsúlyozási ajánlást fogalmaz meg. A szektorok tekintetében a technológiai részvényeket preferálják a Lehman Brothers elemzői, míg a távközlési szektor helyzetével kapcsolatban egyre kevésbé optimista.

Kiütné a biztosítékot a 200 dolláros olajár (UniCredit)

Új csúcsokat dönt az olaj ára, az árfolyam csökkenésére egyre kisebb esélyt látnak a piaci szereplők, sorra jelennek meg olyan jóslatok, melyek további áremelkedést vetítenek előre, és szakértők több olajár-forgatókönyv gazdasági hatásait vizsgálják. Ebben a környezetben nem meglepő, hogy az Unicredit és a Deutsche Bank elemzői 200 dolláros hordónkénti olajár gazdasági következményeit elemzik.

Átfogó piaci körkép (Buda-Cash)

Concorde: még óvatosan kerülgessük a részvénypiacokat!

Nem túlzottan optimista a Concorde ma közzétett globális stratégiájában, ugyanis továbbra sem javasolja a részvények vételét, mivel túl sok kockázati tényezőt lát jelenleg, és fontosnak tartja megvárni a magas olajár fogyasztói keresletre gyakorolt romboló hatásának eredményét. A Concorde elemzői szerint jelenleg a magyar kötvények minősülnek olcsónak, ugyanis az MNB infláció elleni harcának következtében kevés országban van magas reálkamat, de a miénk ilyen.

Átfogó piaci körkép (Buda-Cash)

Földbe döngölné Magyarországot a 175 dolláros olajár

Miközben Szaúd-Arábia és Kuvait a napokban az olajkitermelés növelését jelentette be, az olaj ára makacsul tartja magát 135 dollár körül, ezért kifejezetten aktuális a Citi elemzése, melyben a szakértők három forgatókönyv lehetséges gazdasági - egyben inflációra gyakorolt - hatásait vizsgálják és fejezik ki számokban. A magas olajárakat a feltörekvő európai térség sínylené meg leginkább, Magyarország akár recesszióba is süllyedhet, és az alapkamat kétszámjegyűre is emelkedhet - kalkulálnak a Citi elemzői.

Átfogó piaci körkép (Buda-Cash)