Még mindig vételre ajánlják az aranyat (x)

Amit az elmúlt hetekben láttunk, csak átmeneti megtorpanás az arany árfolyamában - ezt Pintye László, a BÁV Zrt. vezérigazgatója állapította meg az aranypiaci befektetői stratégiákat elemezve. Az év első negyedében újabb történelmi csúcsokra jutott az arany árfolyama, az elmúlt hónapokban onnan korrigált jelentősen a piac.

Ilyenkor befektetni érdemes, vagy éppen realizálni a nyereséget?

Az aranypiacon valóban rég nem látott, forintban mérve 20 százalékos esés következett be, de ezzel együtt is a tavalyi átlagárfolyam felett látszik stabilizálódni a kurzus. Akár a jövőbeni tőzsdei kötéseket nézzük, akár más intézményi előrejelzésekre figyelünk, dollárban mérve aranyár-erősödést vár mindenki. Az év végéig, vagy a 12 hónapra vetített emelkedés mértékében nagy a szórás az elemzők között, de ne feledjük: az arany hosszú távú befektetési eszköz. A nagy pozitív kilengések spekulációra csábítanak, de nem javaslom, hogy a kisbefektető ennek üljön fel. Az aranyhoz türelem kell. Ne gondoljuk azt, hogy ez a befektetési jószág természetes módon minden évben 30-40 százalékkal növeli az értékét! Inkább a hosszútávú trendeket kell figyelni – azok pedig most is inkább az aranynak dolgoznak.

A piacon többféle vélekedést lehet hallani, hogy mi rángatta meg az elmúlt negyedévben igazán az arany árát. Bár általában azt szokták mondani, hogy a fegyveres konfliktusok többnyire árfelhajtó tényezők szoktak lenni, de az öbölmenti háborúnak, az iráni-amerikai konfliktusnak most inkább csillapító hatása volt, az aranyárra egyértelműen negatívan ható tényezőként jelent meg. Ennek ellenére minden jel arra utal, hogy a korrekció és oldalazgatás után az arany dollárban mérve újra elkezd fölfelé kúszni. Az, hogy ez forintban mérve pontosan mit jelent majd, függ attól, hogy a dollár hogyan viselkedik, de összeségében nekem nem úgy tűnik, mintha gyengülne az arany befektetési jószágként való értékelése.

Ez mindenképpen azt vetíti előre, hogy lesz kereslet az arany iránt, hiszen kecsegtető a rajta elérhető nyereség. Milyen termékekben érdemes gondolkozni, mi a kínálat?

A kereslet mindenképpen fenn fog maradni, sőt azt gondolom, hogy a nyári, kicsit talán csendesebb időszakban is lesznek meglepően erős hetek a keresletben. A kisbefektetők az aranyárra érzékenyen reagálnak, és ha a kurzus újból elindul fölfelé, azonnal elkezdenek vásárolni. A BÁV pedig éppen bővíti a kínálatát: egyrészt a befektetési arany piacára olyan címleteket is bevezettünk, amelyek eddig nem voltak a kínálatban. Eddig például nem forgalmaztunk 2,5 grammos mennyiséget. A befektetési aranyat jellemzően grammban mérhető, kisebb lapokban, tömbökben lehet megvásárolni. A legkisebb aranylapocskák 1-2 grammosak, a termékek onnan indulnak fölfelé, egészen a 100 grammos tömbökig. 2,5 grammos lap eddig nem volt a kínálatunkban, most viszont már elérhető ebben a méretben is, illetve a befektetők dönthetnek úgy is, hogy tízszer egygrammos kivitelben vásárolnak 10 grammnyi aranyat. A vevők ebben az esetben egygrammos befektetési lapkákat kapnak a kezükbe egy esztétikus csomagban. Sokan szeretik és keresik ezt a típusú megtakarítást. Befektetési szempontból ez ezért esik más megítélés alá, mint amikor a vásárló egy 10 grammos tömbhöz jut, mert az nem darabolható, és egy esetleges értékesítéskor csak egyben tudják eladásra kínálni, míg a tízdarabos formátum rugalmasabb döntést tesz lehetővé. Ez sokaknak előny, egyfajta biztonságot jelent, hiszen a befektetők eladáskor is az igényükhöz szabottan juthatnak a pénzükhöz.

Ez akár egy rendszeres megtakarítási forma is lehet, tehát észszerű havonta, fél évente félretenni egy kis pénzt aranyban?

Igen, nagyon sokan így gondolkoznak. Egyébként azok is kedvelik a kisebb címleteket, akiknek nagyobb megtakarításuk van, az ő esetükben is előfordul, hogy nem egyben kérik az aranytömböt. Hiába van valakinek 50 grammra pénze, azt ötször 10 grammban kéri, vagy tízszer 5 grammban. És igen, ez azoknak az igényeihez is igazodik, akik rendszeres megtakarításban gondolkoznak. Azt is tapasztaljuk, hogy azok közül, akiknek a megtakarításai elérnek egy megfelelő szintet, és akik így elkezdenek aranyba is invesztálni, sokan havonta, kéthavonta, fél évente visszatérnek valamilyen aranymennyiségért. Egyébként az ő számukra jelenleg egy újszerű megtakarítási lehetőségen is gondolkozunk, de ez a termék egyelőre kidolgozás alatt áll.

Sok emberben fel sem merül, hogy aranyban tartsa a pénzét, mert fel sem tételezi, hogy kisebb tőkével is megjelenhet ezen a piacon. Mekkora összeggel lehet belépni erre a piacra? Mi az a jövedelmi vagy megtakarítási szint, ahol már indokolt aranyban gondolkozni?

A befektetési szakemberek azt szokták javasolni, hogy mindenki, akinek van megtakarítása, lehetőleg diverzifikált portfólióban tartsa a vagyonát, tehát soha ne tegye egyetlen eszközbe. Ez egy általános alapszabály. Így már azoknak is megéri megfontolniuk, hogy megtakarításuk egy részét aranyban tartsák, akiknek csak néhány százezer vagy 1-2 millió forint megtakarításuk van. Ez fizikai arany is lehet, hiszen, ahogy említettem, a címletek 2-2,5 grammnál indulnak, tehát onnan kezdődhet az építkezés. Így azok is tudnak fizikai aranyat venni, akik csak 100 ezer forintot fordítanának erre, és a kis címleteken éppen úgy realizálni tudják a nyereséget, mint a nagyobb tömbökön. A BÁV és sok más cég is visszavásárolja ezeket, ha valaki eladni kényszerül a befektetési aranyát, vagy pusztán realizálni akarja az értéknövekedést.

Az aranyérmék jelenthetnek-e belépési pontot azok számára, akik később akár befektetési aranyban is gondolkodnának? Ez a két termék hogyan viszonyul egymáshoz?

A nálunk kapható aranyérmék elsősorban befektetési termékek, jóllehet valóban különleges dizájnnal szembesülünk, amikor kézbe vesszük őket. Szebbek, kellemesebb elővenni egy érmét, mint egy egyszerű aranytömböt. Mindegyiknek van valamilyen egyedi jellemzője, de végül is ezek azért alapvetően befektetési termékek. Kicsit kevésbé elterjedtek, mint az aranylapocskák, ám a fizikai tulajdonságaik nem térnek el egymástól, és többnyire ugyanazok a cégek készítik az érméket is, mint amelyek a befektetési aranylapokat vagy a tömböket.

A gyűjtői szempontok, például az, hogy mennyire számít ritkaságnak egy aranyérme, komoly tényező az érme kiválasztásában?

Van olyan vásárlóközönség, amelynél ez tényező, de e tekintetben nagy különbségek lehetnek. Jellemzően a nagyobb forgalmazóknál, például a BÁV-nál előfordulnak ebből a szempontból is unikális aranyérmék, ám a befektetők számára nem annyira a ritkaság az első számú szempont, mint inkább az értékállóság és a mutatósság.

Mennyire likvid az érmék piaca?

Az érméknek ugyanúgy van visszavásárlási áruk, mint az aranylapoknak. Mivel színaranynak számítanak, ezért ugyanazzal a likviditással lehet kalkulálni, mint a tömböknél. Gyakran felmerülő kérdés az ügyfelek számára, hogy ha áthidaló finanszírozásra van szükségük, alkalmas-e arra a fizikai arany is. A válasz egyértelműen igen, hiszen ezeket ugyanúgy zálogba lehet adni, és ugyanúgy kézi zálogként kezelhető, mint egy aranyékszer. Ráadásul a zálogkölcsön nyújtója még magasabb összeget is tud rá adni, hiszen ezek 24 karátos termékek, szemben az aranyékszerek 14 vagy 18 karátjával. Az aranyékszerek zömében aranyötvözetek, aranytartalmuk a 20 százaléktól egészen a 75 százalékig terjedhet, miközben az aranylapok és az aranyérmék – mi úgy mondjuk – három kilences vagy négy kilences termékek, ami azt jelenti, hogy 99,9 vagy 99,99 század aranytartalmuk van. Tehát gyakorlatilag színaranyak.

A BÁV aukcióin rendszeresen szerepelnek aranyékszerek és értékes órák, aranyórák. Ezeknél a tárgyaknál mennyire fontos szempont, hogy aranyból vannak?

Az aukciók világa némileg eltér attól, mint ami az általános aranykereskedelemre jellemző. Az aukcióknál a ritkaság és a dizájn is döntő fontos faktor lehet. Ugyanakkor, mind az arany- és mind az ezüsttárgyaknál – mert ne feledkezzünk meg róla, hogy van egy másik értékes nemesfémünk is – erősen szerepet játszik az, hogy nemcsak szépek, esetleg ritkák, de amúgy van egy olyan fundamentumuk, ami miatt befektetésként is értelmezhetők. Az elmúlt néhány aukció esetében egyértelműen látni lehetett, hogy a nemesfém alapú tárgyak iránti kereslet erőteljesebb, mint amekkora az érdeklődés a más típusú műtárgyak iránt.

A műtárgyak művészi és esztétikai értékén adott esetben túlmutat a nemesfém befektetési jellege?

Mindenféleképpen. Ha van két nagyon jól dizájnolt tárgy, de az egyiknek van nemesfém-tartalma, az biztos, hogy hamarabb fog elkelni. Nyilván magasabb áron is, de hamarabb is, tehát maga a kereslet is biztosan nagyobb egy ilyen tárgy iránt, mint egy hasonló, nem nemesfém tartalmú műtárgy iránt.

Magyarországon milyen sűrűn vannak ilyen típusú aukciók?

A BÁV évente kétszer tart nagy aukciót. Az egyik most zajlott májusban, a másik pedig december elején szokott lenni. Ezeknek az aukcióknak a jelentősége elsősorban abban áll, hogy a gyűjtők és a befektetők a BÁV összes termékcsoportjának a krémjére licitálhatnak. A májusi általában kétnapos, a decemberi aukciónk pedig háromnapos. A nagy aukciós házak közül más ilyen nagy tételszámú és ennyire széles választékú árverést, amelyen az órák és az ékszerek mellett festmények, ezüst-, kerámia- és porcelán-műtárgyak, historikus fegyverek, keleti ritkaságok is előfordulnak, nem rendez.

A májusi aukción volt nevezetes aranytárgy?

Igen, viszonylag sok nemesfém-tartalmú tárgyunk volt az ékszer és az óra kategóriában is. Habár Füst Milán egykori arany Ulysse Nardin zsebórája 750 ezer forintért ezúttal nem kelt el, de egy Cartier Panthère arany női karórát a 2,6 milliós kikiáltási ár helyett 4 millió forintért elvittek. Az aukciós ékszerek közé pedig nem is nagyon kerül be olyan, amelynek nincsen jelentősebb nemesfém-tartalma. Esetleg valamilyen gyöngysor lehet az, amelynél kevesebb a nemesfém, de az ékszerek többsége magas nemesfém-tartalmú, és az óraválasztékunk harmada is aranytartalmú volt.

Mennyire van átfedés azok között, akik az aukciók aranytárgyai iránt érdeklődnek, illetve akik a befektetési aranyat keresik?

Erről nincs konkrét statisztika, de azt gondolom, hogy van átfedés. Tény ugyanakkor, hogy a befektetési arany iránt érdeklődők köre sokszorosa az aukciókon résztvevőkhöz képest. Az aukciók világa eléggé speciális, talán reprezentatív jellegű, az viszont közkeletű tévedés, miszerint, ha aukcióról beszélünk, akkor biztosan milliók és tízmilliók repkednek. Ez nem így van. Az árveréseken is előfordulnak százezer vagy néhány százezer forint körüli tárgyak, tehát nem csak milliós tételek vannak. Ahhoz, hogy valaki a licitálás rabjává váljon, kell egyfajta gyűjtői és/vagy művészeti érdeklődés. A befektetési célú aranynál sokkal praktikusabb szempontok érvényesülnek, és csak az értékállóság a befektetői érték, kizárólag az számít.

Ha valaki befektetőként nyitott a nemesfémek irányába, akkor hogyan tanácsos összeállítania az aranyportfólióját? Milyen lehetőségek között lehet választani, és azokat milyen arányban ajánlott beemelni a portfólióba?

A döntés nyilván függ a befektetendő összeg nagyságrendjétől. Ahogy már említettem, akár nagyon kis összegtől is érdemes, értelmes és lehetséges ide belépni, tehát a százezer vagy a néhány százezer forintos megtakarításnál is lehet aranyban gondolkodni, hiszen van olyan termék, amely ebből az árkategóriából elérhető. A másik szempont, amelyet nem árt hangsúlyozni, hogy a befektető ne egy darabban vásároljon fizikai aranyat. Akinek pont annyi pénze van, hogy meg tud venni egy 20 grammos aranytömböt, azt javasolnám, hogy ne 20 grammost vegyen, hanem két 10 grammost, még akkor is, ha ez utóbbi fajlagosan kicsit drágábban jön ki. Ékszervásárlásban pedig azért hasznos gondolkozni, mert bizonyos szempontból likvidebbek, akár kisebb befektetésként is elérhetők, mivel aranyötvözetek. A nemesfém abban ugyanúgy őrzi az értékét, mint a befektetési célú aranyban. Az ékszer azért is lehet jó megoldás, mert nem 24 karátos aranyat kell megfizetni grammonként, hanem 14 vagy 18 karátosat. Ha az aranyár stagnál, vagy esetleg a közeljövőben még egy kicsit lefele megy, akkor szerintem gyümölcsöző tud lenni, ha ékszerbe is fektet az, aki nemesfém-megtakarításban gondolkozik.

Mennyire könnyű ezeket a termékeket elérni?

A BÁV befektetési célú aranya az országban csaknem 70 üzletben érhető el. Nemcsak arról van szó, hogy ez a befektetési forma kis címletben is megvásárolható, hanem fizikailag is az ország minden nagyobb városában megtalálható az üzletekben. Sok településen több BÁV is van, Debrecenben például három, Szegeden, Kecskeméten, Szolnokon, Győrben pedig kettő-kettő. Budapesten pedig gyakorlatilag minden kerületben van BÁV-üzlet, ahol át lehet venni a befektetési aranyat. A jelenlegi szabályozás szerint interneten meg lehet rendelni és le lehet foglalni az aranyat, de az azonosítás miatt személyesen, fizikai üzletben kell átvenni a terméket.

(x)