Messziről kerüljük el a fejlődő piacokat!

Portfolio

2011. május 09. 13:53

Eheti globális stratégiájában ismét a fejlődő piacokat vette szemügyre a Nomura, a szakértők szerint az inflációs nyomás tartósnak bizonyulhat, így további kamatemelésekre kerülhet sor, ami a vállalatok jövedelmezőségének romlása mellett nem kedvez a részvényárfolyamoknak. A fejlett régiókhoz képest mutatott alulteljesítés emiatt folytatódhat, így fenntartják alulsúlyozási ajánlásukat. Bár a globális fejlődő piacok tavaly december óta alulsúlyozáson vannak a Nomuránál, ezt az ajánlást az elemzők nem terjesztették ki azon európai vállalatok részvényeire, melyek kitettséggel rendelkeznek a fejlődő régiók irányába. Ennek oka, hogy továbbra is erőteljes növekedést várnak a fejlődő országokban, ami pedig az említett vállalatok eredménynövekedésében is megmutatkozhat.

Még mindig kerülni kell a fejlődő piacokat. Az egyik legfőbb tényező, mely a globális fejlődő piacok jövőbeli teljesítményét meghatározza, az infláció, és a monetáris politika várható alakulása. A Nomura úgy véli egyelőre korai lenne még a jegybanki szigorítások végét árazni, az inflációs nyomás a stratégák szerint tartósnak bizonyulhat, a jegybankárok pedig...