A korábbi technológiai szuperciklusokhoz hasonlóképp zajlik a mesterséges intelligencia forradalma is: az első szakaszban jellemzően azok járnak a legjobban, akik az infrastruktúrát biztosítják. Ennek megfelelően az első felvonás egyértelműen az Nvidia és a chipgyártók sikertörténete volt, amelyek szinte korlátlan árazási erővel értékesíthették a hardvereket. A befektetők eközben arra várnak, mikor jön el a következő szakasz, amikor a kiépült infrastruktúrára építve a szoftvercégek is látványos bevételnövekedést tudnak felmutatni. A szoftveres második hullám azonban eddig nem hozott általános áttörést, a szektorban nem mindenki profitál egyformán az AI térnyeréséből, a szoftvercégeknek most bizonyítaniuk kell, hogy képesek üzletileg is megtérülő AI-megoldásokat építeni a rendkívül költséges infrastruktúrára.
Ez a tőzsdei teljesítményekben is látványosan nyomon követhető, 2026 első hónapjaiban komoly eladási hullám és pesszimizmus jellemezte a szoftverpapírokat. A befektetők aggodalma fokozódott, hogy a generatív mesterséges intelligencia folyamatosan okosodó modelljei feleslegessé teszik a hagyományos előfizetéses szoftvereket, ezzel rombolva a cégek árazási erejét és profitmarzsát.
Az elmúlt hetekben látszik egy stabilizálódás, erősödött az a narratíva, hogy az AI nem fogja egyik napról a másikra tönkretenni a teljes iparágat. A szoftverrészvények jelentős része visszapattant a mélypontról, a befektetők pedig elkezdték keresni az alulértékelt lehetőségeket, megindult a bottom-fishing.
Signature Pro-val ezt a cikket is el tudnád olvasni!
Ez a cikk folytatódik, de csak Portfolio Signature előfizetéssel olvasható tovább. A Signature PRO szolgáltatás havi díja 2 990 forint. A hozzáférés egy évre is megvásárolható, amelynek díja 29 845 forint, az éves előfizetés keretében tehát 10 havi díjért cserébe 12 havi szolgáltatást kapnak olvasóink. További információ és csatlakozás az alábbi gombra kattintva!
