Miközben szárnyal egy adott tőzsde, vajon az index komponensek közül mennyi részvény emelkedik, illetve hány részvény araszol már lefelé? Az emelkedő és csökkenő instrumentumok száma alapján tudunk valamilyen következtetést levonni a jövőre vonatkozóan?
Ilyen és hasonló kérdések foglalkoztatják a skót matematikus házaspárt, Marian és Sherman McClellan-t. A McClellan néven ismerté vált, általuk kifejlesztett indikátor teljesen új megközelítést hozott a tőzsdei részvénykereskedésben. A McClellan egy piaci mélység indikátor, ami az adott tőzsde vagy tőzsdeindex vonatkozásában az emelkedő illetve csökkenő részvények számának különbségén alapul.
Az indikátor alapja azon a megfigyelésen alapul, hogy a nagyobb súllyal rendelkező részvények határozzák meg az index haladási irányát annak ellenére, hogy a legtöbb részvény már esetleg lefele halad. A McClellan házaspár megfigyelése alapján hasonló szituációkban nő egy fordulat valószínűsége, amelyet szándékaik szerint a McClellan indikátor jelez.
Az indikátor egyszerűsített alapképlete: McClellan oszcillátor = az emelkedő - csökkenő instrumentumok 19 periódusos exponenciális mozgóátlaga - az emelkedő - csökkenő instrumentumok 39 periódusos exponenciális mozgóátlaga
A képletből is látható, hogy az emelkedő és csökkenő instrumentumok számát méri az indikátor, tehát indexek esetében alkalmazható!
Az oszcillátor momentum indikátorként a piaci mélység pozitív vagy negatív változásait jelzi előre, melynek a segítségével könnyebben meghatározhatóak a sikeres piacra lépési pontok, valamint a mélypontok és a csúcsok. A két indikátor különbségeként számított oszcillátor alkotói keresztezik egymást. Ezért az értéke 0 körül oszcillál. A 0 feletti értékek megerősítik az emelkedő trendet, míg a 0 alatti értékek gyengítik azt. Részvényárfolyamok tartós csökkenése esetén a 0 alatti értékek megerősítik az irányt, míg az a fölöttiek gyengítik azt.
Kereskedési jelzések Vételi, vagy eladási jelzést generálhatnak az indikátor értékében fellépő hirtelen változások, a középvonal keresztezések, valamint a divergenciák.
Középvonal keresztezésnél vételi jelzést akkor kapunk, ha az oszcillátor alulról keresztezi a 0-ás szintet, míg eladási jelzést, ha az oszcillátor felülről keresztezi a 0-ás szintet lefelé irányban. A kép alapján jól látható, hogy a trendváltásokat egy középvonal keresztezés előzi meg, ami a piac elbizonytalanodását jelzi, majd ezután alakul ki az új trend.
Pozitív (vételi) és negatív (eladási) divergenciák is segítséget nyújtanak a belépési pontok meghatározására. A lent látható példában egy negatív divergenciát láthatunk, mely után az árfolyam emelkedését tapasztalhattuk.
Piaci kilengés során az indikátor egymás után hirtelen vesz fel extrém értékeket, ami a piaci hangulat megváltozását, elbizonytalanítását jelzi. Ilyenkor gyakran tapasztalhatjuk a trend irányának a megváltozását.
A McClellan indikátor remekül használható rövidebb távú 20-60 gyertyából álló trendek erősségének meghatározására hetes, napos, órás idősíkokon. Hogy az adott felbontású grafikonon a piacról és a pozíció nyitás irányáról alkotott véleményünket megerősíthessük, érdemes az általa adott jelzéseket más eszközökkel (trendvonalak, támasz és ellenállásszintek) alátámasztanunk.