Marad a hatósági üzemanyagár - Mi lesz a Mollal?
Maradnak az árstopok
A kormány a mai ülésén úgy döntött, hogy meghosszabbítja az árstopokat:
- az élelmiszerár-stopot 2022. október 1-ig
- a hitelmoratóriumot és a kamatstopot 2022. december 31-ig
- a benzinárstopot 2022. október 1-ig
A kormányrendeletek a ma esti Magyar Közlönyben jelenhetnek meg, azokból derül ki, hogy lesz-e változás az egyes árstopoknál, az üzemanyagárstop kapcsán fontos kérdés például, hogy
változik-e a hatósági áron tankolók köre.
Ellátásbiztonsági kérdés is
Hernádi Zsolt, a Mol elnöke több alkalommal is nyilatkozott a hatósági üzemanyagár kedvezőtlen hatásairól, például az importban, a Mol szerint a 480 forintos hatósági ár kiszorítja az importot, és felborítja a kereslet-kínálati egyensúlyt, középtávon azok sem fognak 480 forintért terméket behozni, akiknek hálózatuk van itthon, még akkor sem, ha van megfelelő mennyiségű üzemanyaguk. A nyomott árnak kiszorító hatása van, ami miatt előbb-utóbb hiány keletkezik,
vagyis a hatósági ár ellátásbiztonsági kockázatot is jelenthet.
Súlyosbítják a helyzetet az olyan leállások, mint ami az OMV schwechati finomítójában történt leállás miatt alakult ki, vagy amit a Mol százhalombattai finomítójában kiütött tűz okoz, a magyar olajcégnél hetekre leáll egy üzem, ami kiesést jelent a finomításban.
A kivezetés lenne (lett volna) a megoldás
Hernádi Zsolt szerint egy ilyen árbeavatkozás csak igen rövid távon tartható fenn, a Mol-vezér azt nyilatkozta, hogy július 1. után ha nem is egy lépésben,
de fokozatosan ki kellene vezetni az árkorlátozást.
A mai kormánydöntéssel eldőlt, hogy erre, legkorábban október 1-től kerülhet sor.
Árstop és olcsó orosz olaj
Az üzemanyagárstop kérdése nehezen elválasztható attól, hogy Magyarország, így praktikusan a Mol továbbra is hozzájut a világpiaci árhoz képest relatíve olcsó orosz kőolajhoz,
gyakorlatilag az olcsó orosz olaj teszi lehetővé az üzemanyagárstopot Magyarországon.
A Molnál ugyanis tetemes nyereség keletkezik amiatt, hogy az Ural típusú orosz olaj és a nyugati, Brent típusú kőolaj ára között már hónapok óta több mint 30 dollár a különbség, ami korábban soha nem látott szintre emelte a Mol finomítói marzsát (a Mol közlése alapján márciusban közel 35 dollár volt hordónként a marzs, az Erste becslése szerint áprilisban és májusban hordónként 57! dollár közelébe emelkedett).
A kormány június elején újabb különadókat vezetett be, arra hivatkozva, hogy az érintett vállalatoknál a működési környezetük megváltozása miatt tetemes extraprofit keletkezik. Miközben több érintett szektornál ez egyáltalán nem igaz, a Molra ráillik az állítás, a kormány pedig újabb sarcokkal le is fölözi a Molnál keletkező profit jelentős részét, a vállalat energetikai különadót, bányajáradékot, közműadót és kiskereskedelmi adót is fizet.
Egyelőre azonban továbbra is hozzájut a vállalat a relatíve olcsó orosz olajhoz, az uniós energetikai embargó alól felmentést kapott Magyarország.
Mekkora meglepetés a hosszabbítás?
Látva az olaj világpiaci árának, és emiatt az üzemanyagok piaci árának az alakulását, nem meglepő, hogy a kormány az árstop meghosszabbítása mellett döntött. (az ördög a részletekben rejlik, érdemes megvárni a közlönyt, módosítások ugyanis elképzelhetőek a mostani szabályokhoz képest)
A piaci szereplők egy része is azzal számolt, hogy a hatósági ár hosszabb távon a rendszer része maradhat, az Erste például azzal számolt, hogy a Mol még 3 évig hozzájut a relatíve olcsó orosz kőolajhoz, és csak 2025-től kell más forrásból beszereznie olajat, ezen felül azzal kalkuláltak, hogy az üzemanyagok hatósági ára is érvényben marad, a magyarországi pótadókkal pedig két évig számolnak.
Az Erste számításai szerint
a magyarországi benzinárplafon havonta 10-12 milliárd forint EBITDA-kiesést okoz a Molnál,
ha ezek nem lennének, akkor 2000 milliárd forint EBITDA-t is elérhetne a Mol. (a tavalyi 1046 után 2022-re 1342, jövőre pedig 1298 milliárd forint EBITDA-val számol az elemzőház)
480 vagy 800?
Tavaly novemberben literenként 480 forinton rögzítették az üzemanyagok hatósági árát, a kőolaj világpiaci ára azonban azóta meredeken emelkedett, így most jóval drágább a piaci üzemanyagár Magyarországon,
a 95-ös benziné 802 forint, a gázolajé 821 forint.
Esik a Mol árfolyama
A mai kereskedésben közel 2 százalékkal került lejjebb a Mol árfolyama, az esés azonban nem magyarázható egyértelműen az árstop meghosszabbításával,
- egyrészt a Mol árfolyama a hétfői mélyponthoz képest a mai csúcsig közel 14 százalékot ralizott, ebből jött a mai profitrealizálás,
- másrészt a nemzetközi befektetői hangulat is alaposan elromlott, a német és a francia tőzsde is közel 3 százalék mínuszban áll.
Címlapkép: Akos Stiller/Bloomberg via Getty Images