Befektetés

Equilor: Sok a bizonytalanság az első negyedév vége előtt, érdemes lehet majd beszállási pontokat keresni

Győry Péter

A "Portfólió-ajánlók" sorozatunk keretében minden hónapban arról kérdezzük a hazai alapkezelőket, hogyan állítanának össze egy közepes kockázatvállalású, középtávra szóló, fiktív modellportfóliót. Az alábbiakban az Equilor Alapkezelő írását olvashatják:

"A tőzsdék pár nap alatt elégették az idei hozamukat. A vezető amerikai indexek 10 százalék körüli esést produkáltak a hírekre, ami alapján számos Kínán kívüli országban felbukkant a COVID-19 nevet kapó vírus. A közel-keleti régió gócpontja Irán, míg kontinensünkön Olaszország vált azzá. Az eddig is meglévő izolált esetekkel ellentétben tömegesen jelentkeznek a betegek a régiókban. A kormányok egyelőre helyi karanténokkal igyekezik féken tartani a terjedést. A helyzettel kapcsolatosan a meglátásaink az alábbiak:·        

  • A fejlett gazdaságok monetáris politikai döntéshozói között hasonlók a vélemények a járványról, azt egy rövidtávú sokknak tartják, melyre egyelőre nem fognak reagálni·        
  • Egy átmeneti, vélhetően 1-2,5 hónap alatt lezajló időszak lesz a fejlett régiókban (Európa, USA), amelynek lesznek rövid távon negatív hatásai a gazdasági teljesítmény mutatókra. Ezt látjuk Kína esetében is, amely a járvány lefolyásában, illetve leküzdésében élen jár.  ·        
  • Korábbi hasonló rövid távú sokkokhoz képest (például a japán szökőár/Fukusimai atomerőmű-baleset, H1N1/SARS járvány) ugyan nagyobb hatású eseményről van szó, de az ilyen típusú események hatásai csak rövid távon érzékelhetők, tartós gazdasági visszaesést nem tudnak okozni·        
  • Technikailag egyes gazdaságok recesszióba kerülhetnek az első negyedév során, de ezt a várakozásaink alapján ki fogja kompenzálni az elkövetkezendő időszak extra termelés növekedése·        
  • Ezen sokkok által kiváltott piaci szituációkat általában kiváló hozam-kockázat arányú beszállási pontokként lehetett azonosítani a múltbeli tapasztalatok szerint

Az eseményeknek megfelelően tovább estek a hozamok, a befektetők keresték a menekülő eszközöket. Az arany és a svájci frank is erősödött. Érdemes megjegyezni, hogy a hazai fizetőeszköz nem került új mélypontra, sőt a dollárral szemben erősödött is az európai helyzet súlyosbodása ellenére. Kérdéses, hogy az április környékére beígért repo műveletek leállítását miképp tudja majd kivitelezni a Fed, nem-e kerül bele egy kényszerhelyzetbe. A hazai kötvényeknél a bankközi kamatok megugrása jelentős eseménynek számított a hónap során. A kockázatkerülés miatt a kötvényarányokat egyelőre változatlanul hagyjuk.Vélhetően korai most részvénybeszállókat keresni, ám bármikor kidolgozhatják a megfelelő ellenszert a vírusra, mely valószínűleg rendkívül gyorsított engedélyeztetési eljáráson keresztül fog végig menni.  Erre az ezzel foglalkozó cégeknek meglehetősen nagy gazdasági ösztönzéseik vannak, illetve az ezzel járó hírnév is sokat fog jelenteni. A helyzet jelenlegi megítélése alapján a kivárás mellett döntünk, miképpen továbbra is fennáll az eshetőség egy mély, globális recesszióra, ám erre egyelőre kis valószínűséget látunk. A részvényarányokon ezúttal nem változtatunk.

Az olaj tovább esett a kieső kínai kereslet révén és átszakadt az 50 dollár/hordó kulcsszint alá. Az előző havi kivárásunk helyesnek bizonyult, most enyhén emelünk az arányon. A nemesfémek jól teljesítettek a volatilis időszakban, az arany új idei csúcsra futott, átlépve az 1600 dolláros szintet. A portfólióban ezúttal az alternatív befektetési formák közül mindegyik csoport arányait változatlanul hagyjuk."

Találd meg a neked való befektetési alapot!
Ola
New Yorki tőzsde
Friss hírek TÖBB FRISS HÍR
2020. május 19.
Portfolio HR Revolution 2020
2020. május 21.
FM & Office 2020
2020. május 21.
Future City 2020
2020. június 2.
Smart Logistics 2020
Portfolio hírlevél
Ne maradjon le a friss hírekről!
Iratkozzon fel megújult, mobilbarát
hírleveleinkre és járjon mindenki előtt.

Eladó új építésű lakások

Válogass több ezer új lakóparki lakás közül Budán, Pesten, az agglomerációban, vagy vidéken.

Infostart.hu

Elemző / Vezető elemző

Elemző / Vezető elemző
Online kurzus
Akár 100 000 Ft-al elkezdhető, hosszú távú megtakarítási módszer.
A tőzsdei könyv
Útmutató, amely piaci pánikok esetén is használható.
Lakner_László_Metamorfózis-egyszer_aztán_később_Virág_Judit_Galéria