Elveszthetik menedékszerepüket az amerikai államkötvények az EU felügyeleti vezetője szerint

Petra Hielkema, az Európai Biztosítás- és Foglalkoztatóinyugdíj-hatóság (EIOPA) elnöke egy zárt ajtók mögött tartott megbeszélésen fejezte ki aggodalmát az amerikai államkötvénypiac helyzetével kapcsolatban. A hírügynökség forrásai szerint Hielkema az EU pénzügyi felügyeleteinek nevében tartott prezentációjában mutatta be figyelemreméltó értékelését.

Az amerikai államkötvények hagyományosan a világ "kockázatmentes" eszközeiként szolgálnak, és bár egyelőre nincs jele annak, hogy az európai szabályozók konkrét lépéseket tennének a "leváltásukra", a felügyeleti megjegyzések jól mutatják, milyen gyorsan megváltozott az államkötvények megítélése néhány hét leforgása alatt.

Az amerikai kötvénypiaci hozamok hevesen ingadoztak az utóbbi időben, a 10 éves hozam két évtizede nem látott mértékben emelkedett a múlt héten. A befektetők alternatív eszközök felé fordultak, mint az arany, a német kötvények és az euró. A Portfolio a napokban az elsők között írta meg, hogy olyan mértékben eldurvulhat az amerikai kötvénypiaci helyzet, aminek messzemenő következményei lehetnek:

Hielkema szerint az amerikai kötvénypiaci turbulencia valószínűleg szerepet játszott abban, hogy az USA felfüggesztett néhány vámintézkedést. Trump elnök a múlt héten azt sugallta, hogy a felfügesztés célja, hogy a kereskedelmi partnereknek lehetőséget adjon megállapodások megkötésére, ugyanakkor utalt arra is, hogy a kötvénypiacra is figyel ez ügyben.

Az EIOPA elnöke arra is figyelmeztetett, hogy

problémák merülhetnek fel a piac kevésbé transzparens szegmenseiben, például a fedezeti alapoknál vagy a magánhitelezésben.

Hozzátette, hogy az állampapírokat fedezetként használó cégek a jövőben likviditási korlátokkal szembesülhetnek.

Bár a szabályozók szerint a piacok egyelőre megfelelően működnek, megnövekedett a fedezeti felhívások száma a hosszú derivatív kitettséggel rendelkező befektetők és a fix kamatot fizető, változó kamatozású befektetésekkel rendelkező cégek esetében - írja a Bloomberg.

Az európai bankszektort is érinti a piaci turbulencia, de a szakértők szerint képes átvészelni a volatilitást az évek során felhalmozott tőkepuffereknek köszönhetően. Azt már tudni lehet, hogy az Európai Bankhatóság a következő stressztesztjében a geopolitikai feszültségekre kíván összpontosítani.

Az EU piaci szabályozója, az Európai Értékpapír-piaci Hatóság (ESMA) képviselője arról is beszélt, hogy a jelenlegi piaci turbulencia lehetőséget teremthet az amerikai pénzügyi és piaci szereplők dominanciájának a csökkentésére Európa számára.

A címlapkép illusztráció. Címlapkép forrása: Getty Images

A jelen írás nem minősül befektetési tanácsadásnak vagy befektetési ajánlásnak. Részletes jogi információ