
Savina Rizova, a Dimensional társbefektetési igazgatója és globális kutatási vezetője a Bloomberg Intelligence Credit Edge podcastjában kifejtette, hogy a magánhitel-befektetések nem teljesítenek jobban a magas hozamú kötvényeknél. A közel 800 milliárd dolláros vagyont kezelő, austini székhelyű cég gyakran támaszkodik akadémiai kutatásokra a befektetési stratégiájának kialakításakor.
A Dimensional az MSCI Inc. adatait felhasználva vizsgálta a magánhitelek történelmi teljesítményét 1980 és 2022 között. Rizova szerint a belső megtérülési rátájuk "körülbelül 10 százalékpont volt, ami vonzónak tűnik", azonban a RECTA (kockázattal korrigált, többlethozam, korreláció, időzítés és alfa) keretrendszert alkalmazva
erősebb teljesítményt találtak a magas hozamú (high yield) kötvény benchmarkoknál, például a Bloomberg indexnél.
Fontos megjegyezni, hogy a magánhitel csak a 2008-as nagy pénzügyi válság után kezdett a mai formájában kialakulni, amikor a szigorodó szabályozás hatására a bankok visszaléptek a kockázatos hitelek finanszírozásától. 2008-ban a magánhitel-alapok által kezelt vagyon körülbelül 260 milliárd dollár volt a Preqin adatai szerint, míg ma már 1700 milliárd dolláros piacról beszélhetünk.
A magánhitel hozamait jellemzően nem a high yield kötvényekhez, hanem a tőkeáttételes hitelekhez hasonlítják. A Cliffwater márciusban közzétett legfrissebb kutatása szerint a magánhitelek által a befektetők számára biztosított hozamok legalább négy százalékponttal meghaladták a nyilvános kötvénypiacok hozamait az öt-, tíz- és húszéves időszakokban.
A Dimensional megállapításai ellenére Rizova elismerte, hogy a magánhitel diverzifikációs előnyöket kínál, különösen mivel egyes hitelfelvevők a magánpiacokat preferálják, így a kizárólag nyilvános kötvénypiacokra összpontosító befektetők elszalaszthatják ezeket a befektetési lehetőségeket.
A Dimensional a legnagyobb aktív ETF-kibocsátó, mintegy 180 milliárd dolláros ETF-vagyonnal a Morningstar adatai szerint.
A címlapkép illusztráció. Címlapkép forrása: Getty Images
A jelen írás nem minősül befektetési tanácsadásnak vagy befektetési ajánlásnak. Részletes jogi információ
Találd meg a neked való befektetési alapot!
Megszólalt Oroszország az ukrán támadásról, miután Trump beszélt Putyinnal
Tanulmányozzák a helyzetet.
Véleményt mondott a Fitch a lengyelországi választás eredményéről
A leminősítés lehetőségére is utalást tett.
Kijött a nap legfontosabb jelentése az amerikai gazdaság állapotáról
Megjelent a legújabb Bézs Könyv.
Trump újabb hatalmas pofont ad Amerikának, kiborultak a szakértők
Az egyik legfontosabb mutatószám pontossága kérdőjeleződik meg.
VIDEÓ! Profitálhatnak-e a befektetők az AI nukleáris fordulatából?
A mesterséges intelligencia elképesztő tempóban növekvő energiaéhsége már most érezhető. A Meta például 20 éves szerződést kötött egy illinoisi atomerőművel, nem véletlenül: 2019 és
Látvány-csapatsport támogatás - változások várhatóak!
Társadalmi egyeztetésre került a 107/2011. (VI. 30.) Kormányrendelet módosítása, amely a látvány-csapatsport támogatásokkal kapcsolatos eljárások szigorítását célozza. A jogszabályterveze
SPB: Aggasztó a munkaerőpiaci helyzet az USA-ban
Az inflációs adatok mind Németországban, mind az USA-ban a várakozásoknak megfelelően alakultak, így ebből a szempontból nincs akadálya a további kamatcsökkentéseknek. Erőteljes visszaesés
Hatvanezren a Puskásban: a magyar labdarúgó válogatott márkájának fejlődése
Blogbejegyzésünk középpontjában a magyar válogatott áll, azonban most nem sportszakmai, hanem márkaépítési szemszögből tekintjük át vázlatosan az elmúlt évtizedek változásait. Hogyan le
Az ingatlan megingathatatlan
Várjuk-e ingatlanunk leértékelődését a csökkenő érdeklődésre tekintettel? A kevesebb megkeresés az ingatlanosokat valószínűleg érzékenyen érinti, de gazdasági szinten még nem feltétlen
Dinamikusan fejlődik a naperőművi termelés Törökországban
A 2024-es adatok alapján a napenergia-termelés jelentős növekedést mutat, miközben a fosszilis alapú áramtermelés aránya tovább csökkent.
Szerdai torzó
Az elmúlt 40 évben számottevően csökkent a globális jövedelem-egyenlőtlenség, főként olyan országok gazdasági növekedésének köszönhetően, mint Kína, India, Indonézia vagy Vietnam. Mind
VIDEÓ! Érdemes még Lengyelországba fektetni?
Lengyelország politikai és gazdasági helyzete épp kiéleződik: Donald Tusk miniszterelnök bizalmi szavazást kezdeményezett, miután elnökjelöltje, Rafał Trzaskowski vereséget szenvedett a vál

Hegedüs Éva, a Gránit Bank vezére döntős az EY World Entrepreneur Of The Year 2025 világeseményen Monacóban (x)

- Mégis hogy jutottak át a reptereket megbénító ukrán szabotőrök az orosz határon? Itt van a magyarázat
- Már nagyon érik: mikor engedi el több százezer magyar család kezét a kormány?
- Itt a rendelet: megjelent a 2025/2026-os tanév rendje
- Megjött a Moody's friss ítélete Magyarországról
- Megérkeztek a havi 3 millió forintos fizetések Magyarországra! - Az 1 millió elérése már gyerekjáték?
Példátlan csapás érte Oroszországot - fordulóponthoz érkezett a háború?
Ukrajna vasárnapi akciója mérföldkő az ukrán-orosz konfliktusban.
Aggasztó az ázsiai lódarázs gyors terjedése, bárhol felbukkanhat a veszélyes rovar
Az invazív faj agresszív fészekvédő viselkedése az emberre is veszélyes lehet.
Katasztrófa Parajdon: fogad még valaha látogatókat a sóbánya?
Kritikus a helyzet Székelyföld egyik legnépszerűbb turistalátványosságánál.
Kiadó raktárak és logisztikai központok
A legmodernebb ipari és logisztikai központok kínálata egy helyen
Limit, Stop, vagy Piaci? Megbízások, amikkel nem lősz mellé!
Ismerd meg a tőzsdei megbízások világát, és tanulj meg profin navigálni a piacokon!
Száguldj velünk a tőzsde hullámain!
Itt az idő, hogy napfényes hangulatban elmerülj a tőzsde világában! Megnézzük a legfrissebb nyári trendeket, és hasznos gondolatokat osztunk meg a befektetésekről – legyen szó kezdőkről vagy tapasztalt tőzsdézőkről, mindenki találhat benne újdonságot.