A populizmus ellenére óriási különbség van Lengyelország és Magyarország, illetve a másik oldalon Törökország és Oroszország politikai kockázatai között, és ez a kötvényhozamok közelmúltban látott elmozdulásában is kiütközik - hívja fel a figyelmet a Bloomberg cikke. A magyar és a lengyel állampapírok különösen vonzóvá válhatnak a geopolitikai feszültségek fokozódásával, hiszen bár nincsenek kitéve olyan nagy politikai kockázatoknak, mégis érdemi hozamot biztosítanak a befektetőknek az alacsony eurózónás hozamkörnyezethez képest.


A nyugati országok és Oroszország utóbbi hetekben kiéleződött konfliktusa, illetve a szíriai háborús helyzet nagyban hozzájárultak ahhoz, hogy az elmúlt időszakban az orosz és a török állampapír-hozamokban is érdemi emelkedést láthattunk (a törököknél erre rátesznek a piaci szereplők meglátása szerint túl laza monetáris politika körüli aggodalmak is).

A növekvő geopolitikai kockázatok miatt a befektetők alternatív lehetőségek után kutatnak, a régión belül pedig Lengyelország és Magyarország tűnik ideális választásnak. Két okból is: az államkötvények hozamában nyoma sincs ezeknek a politikai feszültségeknek, annak ellenére, hogy mindkét országnak feszült a viszonya az Európai Unióval, az eurózónához képest viszont magasabb hozamokra lehet szert tenni.

- nyilatkozott a Bloombergnek Esther Law, Európa legnagyobb alapkezelőjének, az Amundinak a feltörekvő kötvénypiaci szakértője.

A cikk hozzáteszi, hogy a lengyel kormány látszólag az EU-val való konfliktus rendezésére törekszik, ami tovább mérsékli a politikai kockázatokat, még vonzóbbá téve a helyi eszközöket. Magyarország kapcsán a fő kockázatot a Fidesz kéthamrados győzelme után a jogállamisági helyzet további romlása jelenti, ez azonban eltörpül az orosz és török állapotokkal szemben: egészen addig, amíg megmarad a költségvetési fegyelem és folytatódik a dinamikus növekedés, a magyar állampapírok is a fokozódó geopolitikai kockázatok nyertesei lehetnek.


- fogalmazott Simon Quijano-Evans, a közel 300 milliárd dollárnyi befektetést kezelő Legal & General Investment Management feltörekvő piaci stratégája.



(Címlapkép forrása: MTI/EPA/Domenic Aquilina)