Deviza 2013. április 04. 17:45

300 közelében billeg az euró

Portfolio

Matolcsy György jegybankelnök bejelentette a Magyar Nemzeti Bank Növekedési Hitel Programját, a három pillérre épülõ program többek közt tartalmazza a kkv-nak kedvezményes kamatra nyújtandó hitelt és devizahiteleik kiváltását szolgáló hiteleszközt. A forint elõször azért gyengült Matolcsy szavaira, mert azt mondta, hogy adminisztratív módon korlátozzák a kéthetes kötvényben való pénzelhelyezés lehetõségét, késõbb viszont kiderült, hogy maga a program okozza ezt természetes módon. Emellett az is a forint gyors visszaerõsödését okozta, hogy a bejelentett program nem igazolta vissza az agresszív monetáris élénkítéssel kapcsolatos piaci félelmeket. A forint napközben és nap végén is tesztelte 300-as szintet az euróval szemben, de meggyõzõen egyelõre nem tudott lefelé átjutni rajta.

Fontosabb részletek

Matolcsy György délelõtti bejelentéseire kezdetben gyengüléssel reagált a piac
Azonban miután nem érkeztek drámai hatású új lépések, megnyugodtak a befektetõk
Ennek hatására 300 forint alá is benézett az euró,
Ebben szerepe lehetett annak is, hogy a program harmadik pillérének értelmében szûkül a forint likviditás (csökken a kéthetes MNB-kötvény állomány), ami az implikált forint kamatokat emelheti valamelyest
Délután ai nagy külpiaci hangulati ingadozás a forintot is gyengítette átmenetileg
Az állampapírok másodpiacán tovább süllyedtek a hozamok

Másodszor is tesztelte a 300-as szintet az euró

Nap végén újra a 300-as szintig erõsödött a forint az euróval szemben, de nem tudott azon lefelé átjutni. Kora este 300,5-301 között járt a kereskedés a bankközi piacon. A dollár Mario Draghi szavaira elõbb hirtelen nagyot ugrott az euróval szemben, majd visszagyengült, nap végén 1,2860 körül járt a kereskedés. Emiatt a dollár/forint jegyzések 234-ig estek, míg a svájci frank kurzusa 247,5 körül járt.

A forint a mai határozott erősödéssel egyébként felülteljesítő volt a régiós devizák között az euróval szemben, de március elejéhez viszonyítva még mindig nem tudta ledolgozni teljesen azt az alulteljesítést, amelyet március első felében halmozott fel.

Az állampapírok másodpiacán kora délután 2-17 bázispont közöti mértékû hozamcsökkenést regisztrált az ÁKK. Ebben szerepe lehetett azon piaci várakozásnak, miszerint majd az MNB esetleg megjelenhet vevõként a kötvénypiacon. Az ennek esélyérõl szóló cikkünket itt olvashatja .

301 közelében

A jegybanki program részleteinek kifejtése és pontosítása után a forint árfolyammozgása is lecsillapodott. Az euróval szembeni jegyzések a 301-es szint alatt tartózkodnak.

Matolcsyék tabut döntöttek meg (2.)

A jegybank csütörtökön bejelentett gazdaság- és hitelezés élénkítő programjától csak korlátozott pozitív hatást várnak az elemzők. A devizatartalék csökkentésének mértéke nem drasztikus, azonban egyesek szerint ez csak az első lépés. Tovább a cikkhez

Jön az MNB másodpiaci kötvényvásárlása is?

A kéthetes MNB-kötvény állományának mérséklése azzal párhuzamosan lehetséges, ha valamelyik szektor külső adóssága csökken és ennek kapcsán Palotai Dánielnek, az MNB ügyvezető igazgatójának mai prezentációja egy érdekes utalást tartalmazott. Tovább a cikkhez

Mi is ez az új jegybanki hitelprogram? - Gyors értékelés

Első pillantásra úgy tűnik, hogy az alapigazság érvényesülhet a jegybank mai nem konvencionális programjánál. Eszerint az ilyen típusú eszközök csak magas kockázatok mellett hozhatnak érdemi eredményt. Ezen az átváltáson talán jól egyensúlyozott a jegybank: a programtól nem várható nagy ösztönző hatás - de legalább ártani is keveset fog. Tovább a cikkhez

Visszafelé araszol a forint

A hirtelen nagyobb erősödést követően a délutáni órákban újból felfelé araszol a forint euróval szembeni árfolyama, 301 fölé került.

Nem jött sokkoló hír

Előzetesen sokkal rosszabb híreket várt a piac a ma délelőtti jegybanki bejelentéstől. Ezek azonban nem következtek be, emiatt erősödött a forint a 300-as szint alá - számolt be a piaci folyamatokról egy kereskedő. Emlékeztetett: első reakciójukban megijedtek a befektetők, ezért szaladt 304-ig az euróval szembeni kurzus, majd később a jegybanki program részleteit megismerve zárták pozíciójukat azok a befektetők, akik a forint ellen spekuláltak. A 300-as szint alá is leszúrt a kurzus, ahol több pozíciót is "kistoppolhattak". Egy elsődleges állampapírforgalmazó kereskedője arról tájékoztatott, hogy az állampapírok másodpiacán csend van, nyugodt kereskedés zajlik, alig van forgalom. A hozamok pár bázisponttal kerültek lejjebb. A csütörtöki jegybanki bejelentésekkel kapcsolatban ő is azt emelte ki, hogy nem érkeztek drámai hírek, előzetesen ugyanis ettől féltek a piaci szereplők. Mivel azonban a magyar jegybank felől nem érkezett alapvetően rossz hír, és közben külföldön kedvező a befektetői hangulat (melyet még a japán jegybank lépései indítottak el), ezért van nyugodt kereskedés figyelhető meg az állampapírok másodpiacán - magyarázta. Hozzátette: továbbra is csökkenő kamatkörnyezetre van kilátás idehaza, ami kedvező a magyar állampapíroknak.

300 forint alatt az euró

Váratlan forinterősödés történt a jegybank sajtótájékoztatója utáni percekben. Az ok félig-meddig technikai jellegû lehet: a forintlikviditás kiszívása a rövid lejáratól a swapügyleteken keresztül a devizakamatokat le-, a forintkamatokat feltolja. Ennél közvetlenebb hatás lehet, hogy a súlyosabb félelmek a jegybank programjával kapcsolatban nem igazolódtak, ami megkönnyebbülést (és short pozíciók zárását) okozhatta.

Gyengébb maradt a forint

Matolcsy György befejezte sajtótájékoztatóját. A piac most emészti a hárompilléres jegybanki programot, melyről további részletek derülhetnek ki az 1 órakor kezdődő elemzői beszélgetésen. A forint euróval szembeni jegyzései mindenesetre a 304-es szint közelében ragadtak.

Itt a jegybank növekedési programja!

Angol mintára funding for lending program indul a kkv-k hitelezésének és beruházásainak fellendítésére. Az olcsó forrás az alapja a Növekedési Hitel Programnak (NHP). A kkv-k hitelt kapnak a devizahiteleik leváltására is, ez a devizatartalékot 3 milliárd euróval csökkenti. Tovább a cikkhez

Rángatják a forintot - 304 fölött az euró

Elkezdődött a jegybanki sajtótájékoztató, 304 fölé rántották az eurót.

Kis forintgyengülés a stabil kezdés után

A 302,7 körüli stabil kezdés után kis forintgyengülés látszik a délelőtti kereskedésben az euróval szemben 303,3-ig. A dollár kurzusa 236,3 körül, a svájci franké 249,3 körül mozog jelenleg a bankközi piacon.

303-nál készül a rendkívüli napra a forint

Bár az észak-koreai atomfenyegetés a részvénypiacokon erőteljes kockázatkerülést, illetve a gyengébb amerikai makroadatok miatt profitrealizálást hozott este, a dollár mégsem erősödött az euróval és a jennel szemben. Előbbi devizakeresztnél 1,2850 körül hullámzott a kereskedés és ma reggel óta csak kis dollár erősödés látszik, míg utóbbiban hatalmas mozgás (jengyengülés) következet be a japán jegybank által ma bejelentett igen agresszív monetáris élénkítés hatására. A dollár/jen jegyzések a hajnali 93-ról mostanra 95,5-ig ugrottak a jegybanki állampapír vásárlás éves szinten 530 milliárd dolláros ígéretére.

A forint tegnap délután a rendkívüli MNB-ülés hírére, az agresszív élénkítéssel kapcsolatos félelmek hatására hirtelen 300,3-ról 302,5-ig gyengült és egy hajnali minimális további gyengülést leszámítva most is ezen a szinten készül a délelőtti bejelentésekre. Ezek potenciális köréről tegnapi cikkünkben már írtunk.

Arról, hogy mire számítanak az elemzők és ennek milyen forintpiaci hatása lehet, szintén tegnapi villám felmérésünkben számoltunk be.

A forint tegnapi gyertyája az euróval szemben tipikus fordulós jelnek számít, azaz újbóli forintgyengülés irányába mutat. Természetesen a mai jegybanki bejelentések fundamentális tartalma ezt a képet könnyen felülírhatja.

A forint a tegnap délelőtti erősödéssel már majdnem felzárkózott a régiós devizákhoz az euróval szembeni teljesítményt vizsgálva, de újból gyengült, így március elejéhez képest továbbra is 2,5% körüli leértékelődést mutat.

A dollár/forint jegyzések m a reggel újra 236 fölé kapaszkodtak, míg a frank/forint kurzus 249 felett jár a bankközi piacon.

Ma a bevezetőben említett jegybanki események mellett délelőtt egy eurózónás szolgáltatói beszerzési menedzser indexre, délután pedig egy heti friss segélykérelmek számáról szóló statisztikára is érdemes figyelni.