Ez még nem volt a Masterplast legjobb negyedéve, de a második félévben beindulhat az üzlet

Portfolio

2025. július 24. 08:29

Az építőipari környezet az enyhe élénkülés jeleit mutatja, de a Masterplast még nem tapasztalt érdemi keresletnövekedést a második negyedévben, ennek eredményeként csökkenő bevételről számolt be. A hatékonyságjavítási intézkedéseknek köszönhetően azonban a társaságnál leginkább figyelt eredményességi mutató, az EBITDA szintjén nyereséget ért el a cég. A devizaárfolyam-mozgások sem kedveztek a Masterplasnak, így az adózott eredmény jelentős mínuszt mutatott az április-júniusi időszakban. A kilátásokkal kapcsolatban optimista a menedzsment, az év második felére a forgalom növekedését és érdemi eredménytermelést vár a cég - derül ki a vállalat ma reggel közzétett gyorsjelentéséből.

Ilyen volt a második negyedév

2025. második negyedévében az építőiparági környezetben helyenként enyhe élénkülés volt tapasztalható, a vállalat számára releváns piacokon azonban érdemi keresletnövekedés még nem volt. Ennek eredményeként az értékesítés árbevétele 6 százalékkal csökkent az előző év azonos időszakához képest.

Az egyes termékcsoportok közül az árbevétel közel felét a homlokzati hőszigetelő rendszer termékcsoport képviseli, ahol 11 százalékkal csökkent az árbevétel. Ezen belül valamennyi termékkörnek visszaesett az árbevétele, beleértve a saját gyártású üvegszövet és az EPS termékek forgalmát is. 4 százalékkal mérséklődött a tetőfóliák és tető elemek termékcsoport forgalma, amelyen belül a saját gyártású tetőfóliák értékesítése csak minimálisan, a hagyományos tetőfóliáké nagyobb mértékben esett vissza. Jól teljesített a hő-, hang-, és vízszigetelő anyagok csoport, ahol a Masterplast saját gyártású XPS terméke ért el szignifikáns forgalmi növekményt, az üzletág bevétele 16 százalékkal nőtt. Nagyságrendileg a bázis szinten teljesítettek a szárazépítészeti termékek és az építőipari kiegészítők. Az ipari alkalmazások termékcsoport – leginkább az alapanyagértékesítés volumene miatt – 11 százalékkal csökkent az egy évvel korábbi negyedéves teljesítményhez képest.

A földrajzi megoszlást tekintve a legnagyobb árbevételű magyar piacon 1 százalékkal csökkent a negyedéves árbevétel év/év alapon. Lengyelországban 12 százalékos árbevétel-bővülést ért el a cég, ezzel egyben a társaság második legnagyobb piaca lett. Lengyelországban az üvegszövet értékesítés emelkedett leginkább. Az ukrán piaci eladások is hasonlóan jól alakultak a tárgynegyedében, 10 százalékkal nőttek. Szerbiában nem változott számottevően a forgalom, a bázishoz hasonló árbevételt sikerült elérni. A többi régióban, azaz az export, román, német, olasz, szlovák, horvát és észak-macedón területeken mérséklődött a negyedéves forgalom a tavalyi évhez képest, különösen nagy volt a visszaesés Olaszországban és Szlovákiában, ahol 37, illetve 24 százalékkal esett a forgalom.

A fókusz a hatékony működésen volt az időszakban a visszafogott piaci körülmények és az alacsony kapacitáskihasználtság közepette, így az átszervezéseknek köszönhetően

az EBITDA szintjén az egy évvel korábbinak megfelelő nyereséget tudott felmutatni a cég.

Az EBITDA-marzs kissé javult, a bázisidőszakhoz képest 0,3 százalékponttal emelkedett, de továbbra is alacsony szinten áll, 4 százalék alatt.

Az üzemi eredmény szintjén már veszteséges volt a negyedév és a pénzügyi eredmény soron is jelentős mínusz keletkezett a társaság számára kedvezőtlen devizaárfolyam-mozgások következtében. Ennek eredményeként az egy évvel korábbinál nagyobb, 2,4 millió eurós veszteséggel zárta az adózott eredmény szintjén a negyedévet a Masterplast.

A második negyedév főbb számai:

A Masterplast negyedéves számai
ezer EUR	2Q 24	2Q 25	változás
Értékesítés árbevétele	34515	32377	-6,2%
EBITDA	1153	1162	0,8%
EBITDA-szint	3,3%	3,6%	+0,3pp
Üzemi eredmény	-803	-818	--
Üzemi eredményszint	-2,3%	-2,5%	-0,2pp
Pénzügyi eredmény	-750	-891	--
Adózás előtti eredmény	-1698	-2543	--
Adózott eredmény	-1749	-2427	--
EPS (EUR)	-0,11	-0,14	--
Forrás: Masterplast, Portfolio

A negyedév fontos eseménye volt, hogy elkészült a szerencsi üveggyapotgyár, az időszakban a termelés indításának előkészítése lezárult. A gyártóüzem technológiai rendszereinek integrációja és üzemszerű összehangolása a terveknek megfelelően megtörtént. A próbagyártás megkezdődött, és az üzemszerű gyártás megkezdésére várhatóan a harmadik negyedévében kerül sor.

A kilátások

A kilátásokkal kapcsolatban optimista a menedzsment, a cég közleménye szerint a vállalat előrejelzése alapján a második félévben a csökkenő kamatszintek és támogatott programok nyomában a kereslet növekedésnek indul, amely a társaság eredményességében is lecsapódhat.

A Masterplast a második félévre érdemi eredménytermelést céloz meg növekvő forgalommal és hatékony működéssel.

Itthon, a KSH adatai szerint az építési engedélyek száma ismét emelkedésnek indult, ami a következő konjunktúraciklus előszelének tekinthető. A 3%-os euró alapú piaci lakáshitelek már több országban elérhetők, ami az építőipar bizakodását is kiváltotta. Ehhez a kedvező kamatszinthez zárkózik fel hazánkban az új Otthon Start lakáshitelprogram, ami széles felhasználói kör számára jelenthet megoldást. Magyarországon emellett több területen egyszerre indulnak élénkítő programok, amelyektől a Masterplast a keresleti oldal erőteljes élénkülését várja. A felújítási szegmensben az EKR törvény szigorítása után ősztől látványosan berobbanhat a Hitelesített Energiamegtakarítás (HEM) alapú lakossági épületenergetikai korszerűsítés aktivitás, az ingyenes padlásfödémszigetelési és kedvezményes homlokzat szigetelési programok révén. Emellett a Vidéki Otthonfelújítási Program, valamint egy újonnan formálódó egyszerűsített-általános épületfelújítási program is támogathatja a kereslet élénkülését – közölte a cég.

A vállalat helyzetértékelése szerint a kínálati oldalon a Lakhatási Tőkeprogram jelentős katalizátora lehet az építőipari élénkülésnek. A következő hat évben a program várhatóan több, mint 1000 milliárd forintos lakásfejlesztési aktivitást generálhat.

A cég közleményében megemlékezett a moduláris épületelemgyártási üzletágról is, aminek fejlesztése előrehaladott állapotban van, és már felépültek az első moduláris technológiával készült családi házak.

„A most zárult félévben előrelépést értünk el a működési hatékonyságban és kulcsprojektjeink gyakorlati elindításában. A látható iparági folyamatok és statisztikai mutatók alapján egy trendfordulóhoz érkeztünk: a második félévben az építőipar ismét növekedésnek indulhat. A Masterplast a mögöttünk álló nehéz időszak alatt is következetesen kitartott hosszú távú fejlesztési stratégiája mellett. A Szerencsen felépült üveggyapotgyárban a standard gyártás a harmadik negyedévben megkezdődik – ezzel több mint 15 év után újraindul a hazai üveggyapot-gyártás. A beruházás időzítése ideális: az EKR-törvény szigorítása 2025 őszére a lakossági korszerűsítések és a hőszigetelések kiugró növekedését vetíti előre. A vállalat e keresleti boom kiszolgálására jelentős készletekkel és a gyártókapacitás gyors felfuttatásával készül.” – mondta el Tibor Dávid, a Masterplast elnöke.