rubel orosz
Deviza

Megállíthatatlanul szárnyal a rubel, az oroszok már gyengítenék a háború közepén is

Portfolio
Hétéves csúcsra erősödött az orosz rubel a dollárral szemben, az orosz jegybank pedig már attól tart, hogy a túl erős deviza rontja az ország exportjának versenyképességét. De mi áll a rubel szárnyalása mögött, miközben továbbra is zajlik az orosz-ukrán háború? A piac tényleg azt igazolja vissza, hogy a nyugati szankciók nem működnek Oroszország ellen?

Március elején az ukrajnai háború kitörésekor 139-ig ugrott a dollár-rubel jegyzés, ami történelmi mélypontot jelentett az orosz deviza szempontjából. Akkor elsősorban a kemény nyugati szankciókat okolták a mozgásért. Azóta viszont 54,4-ig erősödött az orosz deviza, amire 2015 májusa óta nem volt példa – írja összefoglalójában a CNBC.

A háború kitörése után az orosz jegybank 9,5%-ról 20%-ra emelte az irányadó kamatot, a szakértők szerint ez fékezte meg a rubel zuhanását. Azóta viszont három lépésben már 11%-ra vágták az irányadó rátát, a deviza szárnyalása azonban megállíthatatlan. Olyannyira, hogy ma már az orosz jegybank is aggódik, hogy a túl erős rubel rontja az ország exportjának versenyképességét.

Általában a szakértők azt szokták mondani, hogy a háború elején bevezetett tőkekorlátozások erősítik a rubelt, hiszen a külföldi befektetők nem tudják kivinni a pénzüket az országból. Ennél azonban bonyolultabb a helyzet, a CNBC szerint több oka is van az orosz deviza erősödésének.

Oroszország továbbra is jelentős bevételre tesz szert az olaj- és gázeladásból, a Brent típusú olaj világpiaci ára most 60%-kal magasabb, mint egy éve. Ugyan a nyugati országok egy része már leállította az orosz olaj vásárlását, de a jelek szerint ez nem különösebben fáj az országnak. Becslések szerint a háború első száz napjában Oroszország 98 milliárd dolláros bevételt ért el az energiahordozók exportjából, ennek több mint fele az Európai Unióból érkezett. Persze Európa szép lassan leállna az orosz olaj vásárlásával, de ez évekbe telhet, a legutóbbi szankciók alól is mentességet kapott Magyarország és Szlovákia. Az energiahordozók ára miatt az orosz fizetési mérleg egyenlege január és május között 110 milliárd dolláros többletet mutatott.

Persze az orosz deviza szárnyalásában szerepet játszanak a már említett tőkekorlátozások is, hiszen nehéz devizát küldeni vagy kivinni az országból. Emellett a nyugati szankciók miatt az orosz import is visszaesett.

Valójában ez egy Patyomkin-árfolyam, hiszen nagyon nehéz devizát kivinni az országból a szankciók miatt

- mondta a CNBC-nek Max Hess, a Foreign Policy Research Institute kutatója.

Vagyis a megnövekedett exportbevételek miatt folyamatosan áramlik be a deviza az országba, miközben kifelé alig megy valami, ez vezet a rubel jelentős erősödéséhez.

Jogos a kérdés, hogy ha a rubel már túl erős Oroszország számára, akkor miért nem oldják fel ezeket a korlátozásokat. A háború elején bevezetett intézkedéseken már lazítottak, illetve a kamatot is majdnem a felére vágták vissza, de valószínűleg fokozatosan akarnak haladni, nehogy a hirtelen feloldás a rubel zuhanásához vezessen.

Mindenesetre a szakértők szerint a jelenlegi árfolyamból nem lehet levonni azt a következtetést, hogy az orosz gazdaság fundamentumai erősek, a rubel csak a fizetési mérleg jelentős többletére reagál. Az adatok szerint az orosz munkanélküliség már emelkedésnek indult, mivel sok nyugati cég hagyta el az országot, a háború első öt hetében pedig majdnem megduplázódott a szegénységben élők száma az országban. Vagyis bőven vannak problémák.

Az orosz rubel jelenleg nem jó indikátor a gazdaság egészségével kapcsolatban

- emelte ki Max Hess.

Címlapkép: Getty Images

Karikó Katalin
Maszk eldobva
Borscs
usa zaszlo
Vízcsap
2022. október 18.
Portfolio Future of Finance 2022
2022. szeptember 6.
Sustainable World 2022
2022. szeptember 7.
Private Health Forum 2022
2022. szeptember 15.
Property Investment Forum 2022
Hírek, eseményajánlók első kézből: iratkozzon fel exkluzív rendezvényértesítőnkre!
Portfolio hírlevél
Ne maradjon le a friss hírekről!
Iratkozzon fel megújult, mobilbarát
hírleveleinkre és járjon mindenki előtt.

Kiadó modern irodaházak

Az iroda ma már több, mint egy munkahely. Találják meg most cégük új otthonát.

Infostart.hu
Díjmentes online előadás
Érdemes most beszállni?
Könyvajánló
Alapmű mindenkinek, akit érdekel a tőzsde világa.
forint