Átbillent a mérleg: krónikus tünetekben szenved az energiapiac húzóágazata

A globális túlkínálat, a magas készletszintek, illetve a nyomott árak miatt a napelemgyártó iparág nagyobb szereplőinek jelentős része veszteséges első negyedévet zárt.

A nyilvánosan elérhető adatok szerint ez alól a legnagyobb, legalább 100 gigawatt (GW) éves gyártókapacitással rendelkező kínai gyártók - a JA, a Jinko, a Logi és a Trina - sem képeznek kivételt. Az említett cégek 10 milliárd jüanos nagyságrendű árbevétel mellett milliárdos nagyságrendű veszteségeket könyvelhettek el (1 CNY = 0,14 USD). (A világ napelemgyártásának ellátási láncait kínai vállalatok uralják, a poliszilícium-gyártástól a modulgyártásig volumen alapján a globális termelés 85-98%-át adva.)

Ráadásul az iparág zöme úgy lett veszteséges, hogy az év első hónapjaiban enyhe pozitív, felfelé irányuló korrekció is volt a modulárakban, amelyek ezzel együtt továbbra is meglehetősen alacsonyak.

A fő problémát, illetve kockázatot az jelenti az iparág számára, hogy az elmúlt évek erőltetett, elsősorban kínai gyárépítései miatt a kereslethez mérten hatalmas gyártói túlkapacitás jött létre. A most már

krónikusnak nevezhető túlkapacitási, túlkínálati probléma

a mélyben tartja az árakat, és kihasználtságuk csökkentésére ösztönözve a napelemgyártókat folyamatos nyomás alá helyezi nyereségtermelő képességüket.

Ennek a helyzetnek fogyasztói szempontból az egyik kedvező hatása, hogy a globális napelemgyártó kapacitások bővülésének következtében 2025-ben is folytatódhat a napelemekkel történő villamosenergia-előállítás költségeinek csökkenése.

A világon a 2024-es közel 600 GW után idén várhatóan 655-700 GW beépített teljesítőképességgel települhetnek új naperőművek (mindkettő rekord), míg a teljes globális éves gyártókapacitás már tavaly év végén 1100-1150 GW körül alakult. A gyártási kínálat és a kereslet közötti egyensúlyhiány óriási nyomást gyakorol a feldolgozóiparra, és valószínűleg konszolidációhoz, illetve csődökhöz vezet az iparág cégei között - figyelmeztetett a Nemzetközi Energia Ügynökség (IEA) már tavaly ősszel.

A kihívásos piaci helyzetet a napelemgyártók BloombergNEF által összeállított bankolhatósági, bankképességi listájának változásai is tükrözik. Az egyes vállalatok besorolása az alapján történik, hogy mennyire biztonságosak pénzügyi szempontból az addigi teljesítményük, adósságszerkezetük, gyártókapacitásuk és nagy projektjeik alapján. A legjobb, tier 1 besorolást azok a gyártók kapják meg, amelyek erőteljes pénzügyi alapokkal és pozitív pénzügyi kilátásokkal rendelkeznek, illetve hosszú távon stabilan, nyereségesen működtetik vállalkozásukat.

Az idei első negyedévben még 51 vállalat szerepelt a listán, számuk azonban a második negyedévben 35-re csökkent. Ennek oka részben az, hogy a listára felkerülés egyik kritériumának számító minimális projektméret a második negyedévben 5 megawattról (MW) 10 MW-ra nőtt. Bizonyosan nem ezzel, hanem vélhetően a turbulens piaci helyzet okozta kihívásokkal függ össze ugyanakkor az, hogy az első negyedévben még a Longi, a világ egyik legnagyobb gyártója is lekerült átmenetileg a tier 1 listáról, mielőtt a második negyedévben ismét visszakerült volna rá.

A túlkapacitásos helyzetet jól jelzi, hogy csak a tier 1 besorolású vállalatok összességében 934,65 GW-os éves napelemgyártó kapacitással rendelkeznek. Ez a szám annak ellenére alig csökkent (az első negyedéves 942,7 GW-ról), hogy a frissített listán jóval kevesebb cég szerepel, mint korábban. Mindemellett az iparágban százas nagyságrendű darabszámmal működhetnek még további, jellemzően kisebb gyártókapacitású cégek.

A címlapkép illusztráció. Címlapkép forrása: Getty Images