Meddig tartanak a bika piacok? - Az elmúlt évtizedek tapasztalatai

Portfolio

2011. január 26. 07:55

2009 márciusa óta lényegében töretlen a részvénypiacok emelkedése, melynek során az S&P 500 index 90%-kal értékelődött fel. A befektetőkben ezek után felmerülhet a kérdés, hogy vajon meddig tarthat még a bull piac, mikor várható ismét trendforduló az indexben? A historikus adatokat vizsgálva azt lehet mondani, hogy amennyiben egy átlagos bika piaccal van dolgunk, a jelenlegi szintekről a további emelkedés lehetősége igencsak korlátozott. A múltbeli mintákból messzemenő következtetéseket persze nem érdemes levonni, hiszen ezek nem jelentenek garanciát a jövőbeli árfolyamalakulásra vonatkozóan. Ráadásul a gazdasági folyamatok is merőben eltérnek az elmúlt évtizedekben látottaktól, ami a részvénypiacok szempontjából fontosabb, mint pusztán a múltbeli statisztikák.

A piacok 2009 márciusa óta szinte megszakítás nélkül emelkednek, ezalatt a 30 hónap alatt az S&P 500 index 90%-kal értékelődött fel. Ez persze még önmagában sokat nem mond, hogy valamiféle következtetést tudjunk levonni, meg kell nézni, hogy az index a múltban hogyan szerepelt az egyes bull piacok során. Az alábbi táblázatból jól látszik, hogy az elmúlt több mint másfél...