Trófea lett a tőzsde farkasából
Üzlet

Trófea lett a tőzsde farkasából

Portfolio
Kísértet járja be Európát, a felügyeleti szigor kísértete. Leheletétől zuhannak a tőzsdén jegyzett deviza és CFD brókercégek árfolyamai, és a világ egyik legnagyobb kisbefektetői piacának számító iparága teljes átalakuláson megy át. Hány devizabróker cég marathat talpon? Mi lesz az ügyfelekkel? Cikkünkben folytatjuk a téma feltárását.
A legutóbbi deviza, CFD és bináris opciós piaci változással foglakozó cikkünkbe bemutattuk a folyamatosan erősödő felügyeleti szigor kiváltó okait, és a folyamat várható hatásait is . Arra azonban, hogy a cikkben leírtak egy része már egy hét múlva valósággá válnak mi sem számítottunk.

Léptek az angolok

A ciprusi felügyelet a CySec körlevelében jelezte az általa felügyelt cégeknek, hogy vége van bónuszos ügyfélszerzési ajánlatoknak (Nyiss számlát és 100 eurót kapsz ajándékba), valamint a tőkeáttételt alapbeállításként ötvenszeresben maximálták. Ezt követőn, a héten lépet az angol felügyelet, az FCA is, melynek a témában a legnagyobb a súlya, és az alábbi intézkedésekre tett javaslatot:
  • A brókercégeknek az ügyfeleik összesített veszteség-nyereség arányát láthatóvá kell tenni. Ezt általában a számlanyitás oldalra szokták tenni, ahogy Lengyelországban is ez már idén januártól kötelező, míg a skandináv országokban már évek óta gyakorlat. A felügyelet célja itt az, hogy az új ügyfelek láthassák, hogy kereskedő társaik többsége veszteséges.
  • Új ügyfelek számára (12 hónapnál kevesebb tapasztalat) maximális tőkeáttétel nem lehet több mint huszonötszörös.
  • Minden más magánszemély esetén a maximális tőkeáttétel ötvenszeres.
  • A brókercégeknek fel kell függeszteni mindenféle bónusz ösztönző programot.

A változások az angoloknál nem lépnek hatályba azonnal, a brókercégek március 17-ig tehetik meg észrevételeiket ezzel kapcsolatban, a legnagyobb brit brókercégek (IG, CMC, City Index) egyből meg is alakították érdekvédelmi szervezetüket. A felügyeleti bejelentésére a tőzsdén jegyzett market maker (ügyfeleknek saját árat jegyző, sokszor ügyfél ellen kereskedő) bróker cégek árfolyam 25%-ot meghaladóan zuhant, a Plus500 brókercég értéke majdnem felére esett vissza.

Európában a deviza, CFD iparág központja London, a második legmeghatározóbb gócpont pedig Ciprus. Amennyiben ebben két országban megvalósulnak a szigorítások, akkor 2017-ben az Európai uniós deviza brókercégek 99%-a számára eltűnik a bónusz, és ötvenszeres lesz a tőkeáttétel.

Odaszúrnak a németek

Az érintett deviza, CFD és bináris opciókat kínáló brókercégek épp hogy felocsúdtak a Ciprusról és Londonból érkező hírek okozta sokkból, amikor megérkezett a következő pofon a német felügyelettől. A németek korlátoznák a CFD termékek hirdetését, és a termék értékesítését is, amennyiben nem rendelkezik az ügyfél védelemmel a negatív számlaegyenleg ellen. Ez amúgy nem olyan nagy csapás az iparág számára, a nagyobb cégek minden további nélkül változtatnak ügyfélszerződésükön, hogy zöld lámpát kaphassanak.

Összességében a változások hatására még erőteljesebb konszolidáció várható az iparágban, sok felvásárlásról, összeolvadásról lehet majd hallani a jövőben. Ami az ötvenszeres tőkeáttételt illeti, ez inkább a kezdő, kisebb tőkével rendelkező kereskedőket érintheti. Egy tapasztalt, az alapvető kereskedési szabályokat betartó kereskedő, hacsak nem skalpol, elvétve használhatja ki az ötvenszeres tőkeáttételt.

Mit mond a magyar felügyelet?

Az európai online deviza és CFD kereskedési piacot átszövő változások kapcsán kérdeztük az MNB véleményét is. Az alábbiakban dr. Fülöp Zsuzsanna felügyeleti szóvivő válaszait tesszük közzé.

Terveznek-e a felügyelet bármilyen lépést a magas tőkeáttételt kínáló termékek reklámozásának vagy értékesítésének korlátozására?
dr. Fülöp Zsuzsanna: Az online forex ügyletek egyre több európai államban okoznak befektető-védelmi problémát, melyet minden ország jelenleg más-más módszerrel igyekszik orvosolni. A legjobb nemzeti szabályozási példákat alapul véve az európai és nemzetközi szervezetek (ESMA, IOSCO) jelenleg is dolgoznak az egységes nemzetközi standardok kialakításán, melynek eredményére, illetve a közeljövőben életbe lépő szigorúbb európai tőkepiaci szabályozásra figyelemmel várhatóan a jelenlegi magyar szabályozási irányok újragondolása is szükségessé válik. A Magyar Nemzeti Bank (MNB) nem rég publikált szakmai cikkében részletesen foglalkozott a többszörös tőkeáttételű FX és CFD ügyleteket bonyolító online kereskedési platformok nemzeti és nemzetközi szabályozásával.

A jegybank az elmúlt években számos alkalommal hívta fel a befektetők figyelmét a magas tőkeáttételű online forex ügyletek kockázataira, felügyeleti lépéseket tett a hazai szolgáltatók ügyfél tájékoztatási gyakorlatának javítására, 2015-ben témavizsgálat keretében ellenőrizte az online kereskedési platformon szolgáltatást nyújtó befektetési vállalkozásokat, s idén közel 2 milliárd forint piacfelügyeleti bírságot szabott ki a - többnyire forex ügyletekkel kereskedő - jogosulatlan off-shore szolgáltatókra.

A jegybank már korábban vizsgálta a magas tőkeáttételű ügyleteket bonyolító online kereskedési platformok ügyfél-tájékoztatási módszereit. Ennek keretében elemezte a hazai szolgáltatók gyakorlatát arra vonatkozóan, hogy írásbeli és internetes tájékoztatóik milyen hatékonysággal hívják fel az ügyfeleik figyelmét az ilyen pénzügyi termékekkel való kereskedéssel együtt járó magasabb kockázatokra.

Mit gondolnak a bónusszal csalogató hirdetésekről, és a magas profitszerzési lehetőségekkel kecsegtető (elsősorban Forex) hirdetésekről?
A többszörös tőkeáttételű FX és CFD ügyleteket bonyolító online kereskedési platformokat üzemeltető külföldi cégek jellemzően agresszív marketingstratégiával és megnyerő szlogenekkel veszik rá a lakossági ügyfeleket a bizonytalan befektetésekre. A reklámokkal ellentétben mind elméletileg, mind az MNB tapasztalatai alapján - a magas tőkeáttétel és a befektetők számára sokszor előnytelen szerződési feltételek miatt - az átlagos fogyasztó hosszabb távon nagy valószínűséggel tőkevesztést fog elszenvedni ezeken az ügyleteken.

A magas tőkeáttételes forex ügyletekben és azok hirdetéseiben rejlő kockázaton túl a problémát Magyarországon leginkább az okozza, hogy az elmúlt években megnőtt a forex ügyleteket határon átnyúló tevékenység keretében nyújtó külföldi bejegyzésű intézmények, valamint e tevékenységet jogosulatlanul végző harmadik országbeli szolgáltatók száma is. A fogyasztók nincsenek tisztában e külföldi székhelyű cégek jogszabályoknak megfelelő működési kereteivel. A tisztánlátás hiányához az a tájékoztatás is hozzájárul, amelyet a szolgáltatást közvetítők nyújtanak a fogyasztónak, azt a látszatot keltve bennük, hogy e tevékenység végzése a külföldi szolgáltató okán az MNB feladat- és hatáskörén kívül esik, hangsúlyozva viszont a külföldi vélt vagy valós felügyeleti hatóság engedélyeinek a meglétét, amely hamis biztonságérzet kialakulásához vezet.

Ennek kapcsán a jegybank már többször felhívta a befektetők figyelmét, hogy a külföldi szolgáltatók nem tartoznak az MNB felügyelete alá, a szerződésekkel kapcsolatos jogi érdekérvényesítési lehetőségek korlátozottak (jellemzően külföldi joghatóság érvényesül), és a termékek különösen nagy kockázatot hordoznak. A határon átnyúló szolgáltatást nyújtó (EU területén székhellyel rendelkező) társaságokra a bejegyzés helye szerinti ország jogszabályi környezete vonatkozik. Az online platformot működtető szolgáltatóknál ugyanakkor gyakori, hogy az EU-n kívüli, jellemzően off-shore területen jegyzik be őket, ahol a jogszabályi követelmények jóval megengedőbbek, így kevésbé védik a befektetők érdekeit. Az ilyen, off-shore területen bejegyzett, jellemzően a megfelelő engedélyekkel nem rendelkező szolgáltatók nem tartoznak az MNB felügyelete alá, és a befektetők jogi érdekérvényesítési lehetősége még az EU-ban székhellyel rendelkező és határon átnyúló szolgáltatást nyújtó társaságokhoz viszonyítva is rendkívül korlátozott.
ferrari_getty_editorial
thyssenkrupp acél_getty_stock
iphone
GettyImages-1071775348
Népszerű
Belgrád panoráma
Belgrádban nyitott irodát a HEPA

A nyugat-balkáni regionális iroda közös vállalatok létrejöttét is segítené.

Friss hírek TÖBB FRISS HÍR
Online kurzus
Akár 100 000 Ft-al elkezdhető, hosszú távú megtakarítási módszer.
A legjobb karácsonyi ajándék
Az alapoktól a trendkövető kereskedési stratégiákig kísér a könyv.
Portfolio hírlevél
Ne maradjon le a friss hírekről!
Iratkozzon fel megújult, mobilbarát
hírleveleinkre és járjon mindenki előtt.

Ügyvédek

A legjobb ügyvédek egy helyen

Infostart.hu
2020. február 27.
Építőipar 2020
2020. április 7.
Portfolio-MAGE Járműipar 2020
ferrari_getty_editorial