Richard Bernstein, a róla elnevezett Richard Bernstein Advisors cégvezére már korábban is rendkívül furcsának találta, hogy sok befektető a gazdasági kilábalás küszöbén is előnyben részesíti a tech cégeket a koronavírus által megütött szektorok vállalataival szemben.
Ez az egész diszruptív innovációs dolog kezd lejárt lemez lenni
– fogalmazott pár hónapja a CNBC műsorában a stratéga, majd hozzátette:
Ugrásszerűen javulnak a fundamentumok ha 2021-et nézzük, de úgy tűnik, hogy ez senkit nem érdekel.
A Wall Streeten évtizedeket eltöltő guru elég szkeptikus a tech szektorral kapcsolatban, 2019-ben például úgy fogalmazott, hogy a tech rali komoly hasonlóságot mutat az évezred eleji dotcom lufihoz.
A CNBC tegnapi műsorában ismét megszólalt a stratéga, most a gazdasági fellendülés miatt vélhetően növekvő inflációt emelte ki, mint potenciális kockázati forrást. A guru szerint a befektetők nagy része kimondottan rosszul van pozicionálva az előttünk álló időkre, a növekedési potenciáljuk alapján árazott részvényeknek ugyanis kimondottan rosszat tehet a magas infláció. A stratéga megfogalmazása szerint sokan tagadásban élnek az inflációs kockázatokat illetően.
Ha egyszer elkezdenek emelkedni az alapkamatok és az emberek egyre optimistábbak a gazdaság várható teljesítményével kapcsolatban, akkor ezek a csoportok elkezdenek rosszul teljesíteni. De mennyi az esélye annak, hogy magasabb infláció lesz, mint amire az emberek számítanak? Szerintünk ennek meglehetősen nagy az esélye.
– fogalmazott Bernstein.
A folyamatos figyelmeztetések ellenére a tech-túlsúlyos Nasdaq Index egyelőre kimondottan jól teljesít, a tavalyi közel 48 százalékos száguldás után idén eddig 7,9 százalékkal került feljebb a jegyzés.
A guru megfogalmazása szerint azonban a növekedési részvények egy komoly hányada elképesztően túl van árazva és mindezt úgy, hogy nem rendelkeznek a cégek a megfelelő fundamentumokkal, amik alátámaszthatnák a magas értékeltségeket.
Arra a kérdésre pedig, hogy melyik területeken lát jó befektetési lehetőségeket, továbbra is az energiaszektort és az ipari cégeket favorizálja Bernstein, illetve a kis kapitalizációjú, érték alapon árazott cégek részvényeit, a régiós bankpapírokat és az árupiaci cégeket javasolja még vételre a stratéga.
Címlapkép: Michael Nagle/Bloomberg via Getty Images
