Feltörekvő piaci kötvények vásárlására buzdít a kötvényguru

Portfolio

2011. május 05. 09:16

A történelemben már többször is tapasztalhattuk, hogy egyes országok a rendkívül megnőtt államadósságának csökkentését a pénzének gyengítésével, és negatív reálkamatokkal igyekszik elősegíteni. A mostanihoz hasonló szituáció alakult ki a világháborút követően is, amikor 10 évnyi mesterségesen alacsonyan tartott hozamszint után a negatív reálkamatok még közel 3 évtizedig fennmaradtak. A világ legnagyobb kötvényalapját kezelő Bill Gross ezért inkább feltörekvő piaci kötvényeket, a biztonságot keresőknek meg kanadai és ausztrál papírokat ajánl az amerikaiak helyett.

Ahogy azt a korábbi havi kitekintőkben is megjegyezte a Mr. Kötvénynek is becézett Bill Gross, az alacsony amerikai hozamszintek és az infláció erősödésével egyre magasabbra szökő negatív reálkamatok nagy fenyegetést jelentenek az amerikai kötvényesek számára. A negatív reálhozam, amelyre az államoknak a hatalmasra nőtt adósságuk elinflálása miatt is szükségük van,...