Nagyot haraphat a szomszédos bankpiacba az OTP
Bank

Nagyot haraphat a szomszédos bankpiacba az OTP

  • Hamarosan privatizálják a második legnagyobb szerb bankot, a Komercijalna Bankát
  • A vevők között az OTP neve is felmerült
  • Az akvizícióval az OTP relatíve olcsón szerezhetne nagy piaci részesedést egy olyan piacon, ahol már évek óta szenved

Nem új a terv

November elején nyilatkozta a második legnagyobb szerb bank, a Komercijalna egyik nagytulajdonosának, az EBRD-nek az egyik képviselője, hogy hamarosan megkezdődhet a Komercijalna privatizációja. A szerb bank jelenleg 42 százalékban a szerb állam, 24 százalékban pedig az EBRD tulajdonában van, az EBRD szándékai szerint azonban hamarosan nem csak a nemzetközi szervezet, de a szerb állam tulajdonrésze is magánkézbe kerülhet.

Nagyot haraphat a szomszédos bankpiacba az OTP
A korábbi tervek szerint akár tőzsdei értékesítés is szóba kerülhet, vagy a belgrádin, vagy likviditási okok miatt akár más tőzsdéken, például a varsóin keresztül is befektetőkhöz kerülhet az EBRD és a szerb állam tulajdonrésze, de a legfrissebb lapértesülések szerint szakmai és pénzügyi befektetők is érdeklődnek a részvénycsomagért, a a Vecernje Novosti értesülése szerint a szerb pénzintézet iránt az OTP mellett egy meg nem nevezett török bank, valamint az egyik legismertebb szerbiai vállalkozó, Miodra Kostic is érdeklődik.

Mit kell tudni a szerb bankról?

A Komercijalna a legnagyobb szerb tulajdonú bank, mérlegfőösszeg alapján 12 százalékos részesedésével a második legnagyobb bank a 30 bankot számláló szerb bankpiacon. A bank a tavaly év végi adatok alapján több mint 200 bankfiókon keresztül szolgálja ki ügyfeleit Szerbiában, de 13 egységen keresztül Montenegróban, 18 egységén keresztül pedig Bosznia-Hercegovinában is jelen van.

A Komercijalna az elmúlt két évben masszívan veszteséges volt, ami elsősorban a késedelmes hitelek miatt megképzett céltartalékolásnak tudható be, az idei első 9 hónapban azonban már várakozáson felüli profitot (48 millió euró) ért el, a menedzsment pedig optimista, hogy a pozitív folyamatok az év második felében is folytatódnak. Összehasonlításképpen az elmúlt években az OTP szerb leánybankja is szenvedett, és még az idei első 9 hónapban is veszteséges volt, eközben a szerb bankszektor bankjai összességében nyereséget termeltek, igaz, a bankszektor egésze nagyon alacsony profitabilitás mellett működik.

Nagyot haraphat a szomszédos bankpiacba az OTP
A Komercijalna menedzsmentje azt jelezte előre, hogy idén már nyereséges lesz a bank, a következő években pedig tovább javul a profitabilitás, a késedelmes hitelek arányának csökkenésével egyre kevesebb céltartalékot kell majd megképeznie a pénzintézetnek, ez pedig javítja a bank eredményességét.

Nagyot haraphat a szomszédos bankpiacba az OTP

Mit tenne hozzá az OTP-hez?

Nagyon is sokat. Az esetleges felvásárlással nem csak a szerb bankpiacon ugrana előre nagyot az OTP, de az OTP csoporton belül is lényegesen nagyobbá válna a szerb operáció. (ezekben a számokban még nincsenek benne a legutóbb megvásárolt szerb bank, a Vojvodjanska számai)

Nagyot haraphat a szomszédos bankpiacba az OTP

Nem drága a bank

A Komercijalna részvényeinek egy részét bevezették a szerb tőzsdére, így ezek alapján a piac értékítéletét is láthatjuk arról, hogy vannak árazva a bank papírjai. Az aktuális árfolyammal számolva a bank piaci kapitalizációja 30,6 milliárd dinár, vagyis közel 80 milliárd forint, a szerb állam és az EBRD részvénycsomagjának együttes piaci értéke 53 milliárd forint. A papírok az elemzői várakozások alapján régiós összevetésben alacsony szorzókon forognak, igaz, sem a várható profitbővülés, sem a saját tőke arányos megtérülés nem magas a szerb banknál. Ha azonban a menedzsment 2019-ig kihúzott előre jelzéséből indulunk ki, akkor már igencsak vonzó a 0,5-ös P/BV és a 8 körüli P/E.

Nagyot haraphat a szomszédos bankpiacba az OTP


Nagyot haraphat a szomszédos bankpiacba az OTP

Miért lehet jó vétel az OTP-nek a Komercijalna?

  • Az OTP piaci részesedése Szerbiában még mindig nagyon alacsony, nem úgy tűnik, hogy organikusan képes lenne a megfelelő üzemméret elérésére, ezért is logikus felvásárlásokkal megerősíteni a szerb OTP-t
  • A Komercijalna az ország második legnagyobb pénzintézete, az esetleges akvizíciót követően akár Szerbia vezető bankja is lehet az OTP
  • A Komercijalna megvásárlásával az OTP Montenegróban is erősíthetné a pozícióját, és Bosznia-Hercegovinában is megjelenhetne
  • A szerb bankot az elmúlt években igyekeztek rendbe tenni, a késedelmes hitelek aránya már csökkenő pályán van, a késedelmes hitelportfólióra nagy volumenben képzett céltartalékot a bank az elmúlt években
  • A szerb bank tőkével való ellátottsága (CAR 27,2% vs. 12% szabályozói minimum) magas
  • A szerb (montenegrói, bosznia-hercegovinai) bankpiacon a penetrációs számok az európai összevetésben alacsonyak, itt is jöhet a konvergenciasztori
  • A Komercijalna az elmúlt hónapokban egymás után dobta piacra digitális banki fejlesztéseit, a bankvezetés szerint ezen a területen vezetők a régióban


Címlapkép: Shutterstock
Tobias Adrian - IMF
GettyImages-502905714
Pillar_irodaház
GettyImages-500406320
GettyImages-1181803301
D_MTZ20191209005
NYSE, trader, broker, válság
Frankfurti Tőzsde
Népszerű
Friss hírek TÖBB FRISS HÍR
2020. február 27.
Építőipar 2020
2020. április 7.
Portfolio-MAGE Járműipar 2020
Portfolio hírlevél
Ne maradjon le a friss hírekről!
Iratkozzon fel megújult, mobilbarát
hírleveleinkre és járjon mindenki előtt.

Eladó új építésű lakások

Válogass több ezer új lakóparki lakás közül Budán, Pesten, az agglomerációban, vagy vidéken.

Infostart.hu

Értékpapír üzletkötő

Értékpapír üzletkötő
Esti szeminárium
A legegyszerűbb módszer, hogy a valószínűségeket saját oldaladra állítsd.
A legjobb karácsonyi ajándék
Az alapoktól a trendkövető kereskedési stratégiákig kísér a könyv.
hajléktalanbuda