Sokkoló tőkekövetelményeket kap a nyakába a legnagyobb svájci bank, a befektetők mégis örülnek

A pénteken nyilvánosságra hozott javaslat szerint az UBS-nek teljes mértékben tőkésítenie kell külföldi egységeit, amire a törvény hatályba lépése után hat-nyolc év áll majd rendelkezésére. A bank részvényei a bejelentést követően 7 százalékos pluszban is voltak, bár

a pénzintézet "szélsőségesnek" és nemzetközi összehasonlításban aránytalannak minősítette a terveket.

A svájci javaslatok szerint az UBS elsődleges alapvető tőkemegfelelési mutatója (CET1) a jelenlegi 14,3 százalékról akár 17 százalékra is emelkedhet, ami meghaladná olyan versenytársak mutatóit, mint a JPMorgan (15,8%), a Morgan Stanley (15,7%) vagy a Goldman Sachs (15,3%).

A kormány javaslata lehetővé tenné az UBS számára, hogy 8 milliárd dollárral csökkentse kiegészítő alapvető tőke (AT1) kötvényállományát. Jelenleg az UBS-nek csak 60 százalékban kell tőkésítenie külföldi egységeit, és a tőke egy részét AT1 adóssággal is fedezheti.

A kormány szerint a javaslatok "célzottak és arányosak", és "kulcsfontosságúak a pénzügyi szektor stabilitása, valamint a gazdaság és az adófizetők védelme szempontjából". Attól függően, hogyan reagál az UBS, a tőkekövetelmények jelentősen alacsonyabbak is lehetnek - jegyezte meg Keller-Sutter.

Az UBS vezetői szerint a további tőketeher hátrányos helyzetbe hozza a zürichi székhelyű bankot versenytársaival szemben, és aláássa Svájc mint pénzügyi központ versenyképességét.

Az UBS határozottan elutasítja a javasolt "szélsőséges" tőkekövetelmény-növelést, amely állításuk szerint körülbelül 24 milliárd dollár további CET1 tőke tartását írná elő számukra,

de akár a 26 milliárd dollárt is elérheti.

A bank részvényei több mint 60 százalékkal emelkedtek a Credit Suisse felvásárlását követő 12 hónapban, de azóta jelentősen alulteljesítettek: az elmúlt évben körülbelül 5 százalékot veszítettek értékükből, miközben a vezető európai banki index 37 százalékkal emelkedett.

Elemzők szerint az új szabályozás az UBS üzleti modelljének átrendezését válthatja ki, amely jelenleg az egyesült államokbeli és ázsiai növekedésre összpontosít. A szabályok élének tompítása érdekében a bank kísértést érezhet bizonyos eszközök eladására.

A svájci kormány emellett a FINMA felügyelet megerősítésére irányuló reformokat is felvázolt, amelyek célja a bankárok elszámoltathatóságának növelése, bírságok kiszabásának lehetősége és a bónuszok visszakövetelésének megkönnyítése. A kormány azt is javasolta, hogy a bankok könnyebben férhessenek hozzá a Svájci Nemzeti Bank likviditásához.

A kormány szerint az új tőkekövetelmények miatt az UBS a jövőben kevesebb részvény-visszavásárlást hajthat végre, bár az osztalékfizetések és a szerves növekedés továbbra is lehetséges marad. Az UBS ennek ellenére fenntartja egyelőre az idei évre vonatkozó tőkevisszatérítési terveit, és jelezte, hogy 2026-os tőkevisszatérítési ambícióiról a 2025-ös negyedik negyedéves és teljes éves pénzügyi eredményeinek közzétételekor ad majd tájékoztatást.

Forrás: Reuters

A címlapkép illusztráció. Címlapkép forrása: Getty Images