Felfuttatná Brüsszel a rossz emlékű értékpapírosítást, megjelentek a javaslatok

Ez az első javaslat az EU végrehajtó szervének új kezdeményezése keretében, amely a 27 tagú blokk tőkepiacainak jobb integrációját célozza, hogy több finanszírozási forrást biztosítson a vállalatoknak a Kínával és az Egyesült Államokkal való versenyképesség javítása érdekében, ahogy azt a Draghi-jelentés is javasolta.

A javaslatot, amelyet az EU kormányainak és az Európai Parlamentnek is jóvá kell hagynia, mielőtt hatályba lépne, a 2007 utáni amerikai másodlagos jelzáloghitel-válságot követő szigorú szabályozás enyhítésére dolgozták ki.

Ez volt a nagy pénzügyi válság kiváltó oka, de nem szabad összekevernünk az eszközt annak helytelen használatával

- mondta Maria Albuquerque, az EU pénzügyi szolgáltatásokért felelős biztosa.

"Felülvizsgáltuk a 2019-ben hatályba lépett értékpapírosítási keretrendszert, amely a kockázatok kiküszöbölésére összpontosított" - tette hozzá, megjegyezve, hogy

a túlzott kockázatkerülés megbénította az egész piacot.

Az értékpapírosítás lehetővé teszi, hogy a bankok a vállalatoknak vagy háztartásoknak nyújtott hiteleket csomagolják és értékpapírként értékesítsék befektetőknek, például biztosítótársaságoknak vagy vagyonkezelőknek.

Ez lehetővé teszi a bankok számára, hogy a hitelekkel kapcsolatos kockázatot átruházzák a befektetőkre, és az erre a kockázatra félretett banki tőkét új hitelek nyújtására használják fel.

A Bizottság szerint van tér az értékpapírosítási piac növekedésére, mivel az USA-ban ez a piac körülbelül 14 000 milliárd dollárt tesz ki, míg az EU-ban csak 1600 milliárd eurót (1850 ezer milliárd dollárt), ami még mindig elmarad a 2008-as 2000 eurós csúcstól, amikor az amerikai másodlagos válság elérte Európát.

A javasolt változtatások között szerepel, hogy a befektetőknek többé

nem kellene saját oldalukról ellenőrizniük, hogy az értékpapírt kibocsátó bank teljesíti-e az összes szükséges követelményt.

Az átvilágítás is arányosabb lenne a vállalt kockázat szintjével.

Emellett kevesebb adminisztráció, kevesebb kötelezően közzéteendő részlet és könnyebb átláthatósági rendszer vonatkozna a magánügyletekre a közintézményekkel kötött tranzakciókhoz képest.

"Itt nem arról van szó, hogy visszatérnénk azokhoz a gyakorlatokhoz, amelyek pénzügyi turbulenciához vezettek" - hangsúlyozta Albuquerque. "A pénzügyi stabilitás soha nem kerülhet veszélybe, de úgy gondoljuk, van lehetőség ennek jobb kezelésére, a bankok hitelezési kapacitásának és hatékonyságának növelésére, miközben megőrizzük a pénzügyi stabilitást."

A címlapkép illusztráció. Címlapkép forrása: Getty Images