Itt a Fed első nagy ajándéka a bankoknak: lazít Amerika az egyik szorongató tőkekövetelményen

A terv, amelyet a Fed 5:2 szavazatarányban támogatott, az első lépése annak a deregulációs hullámnak, amelyet a Fed új vezető szabályozói tisztségviselője, Michelle Bowman felügyeleti alelnök irányíthat.

A friss javaslat megreformálná az úgynevezett "megerősített kiegészítő tőkeáttételi mutatót", azaz SLR-t.

A jelenlegi szabály szerint a bankoknak a tőke egy meghatározott százalékát kell tartalékba helyezniük minden eszközzel szemben, függetlenül azok pontos kockázatától. Az új megközelítés szerint a bankoknak ehelyett a "GSIB-pótdíj" felével megegyező tőkét kellene tartaniuk, amely egy, a nemzet legnagyobb bankjaira kirótt, a pénzügyi rendszerben elfoglalt helyük alapján meghatározott kiegészítő tőkekövetelmény.

A Fed döntéshozói a változtatásokat szükséges korrekcióként emlegetik, mivel a 2008-as pénzügyi válságot követően „háttértámogató” szabályként bevezetett követelmény az évek során fokozatosan úgy emelkedett, hogy időnként már korlátozta a bankok tevékenységét, különösen az államadósság elmúlt években tapasztalt gyors növekedése miatt.

Mivel a tőkeáttételi követelmények a bankokat a kockázattól függetlenül tőke elkülönítésére utasítják, egyes Fed-tisztviselők aggódtak amiatt, hogy a követelmény visszatartja a nagy bankokat attól, hogy állampapírokat vegyenek, különösen stresszes időszakokban.

A bankszektor évek óta szorgalmazza a szabály alóli felmentést, azzal érvelve, hogy az szükségtelenül akadályozza tevékenységüket, és visszatartja őket attól, hogy megkönnyítsék az alacsonyabb kockázatú eszközökkel, például az államkötvényekkel való kereskedést.

Ez egy jó kezdeményezés, amely még nagyobb mélységet ad a világ leglikvidebb piacának - mondta Joseph Lavorgna, Scott Bessent pénzügyminiszter tanácsadója, aki a Trump-kormányzathoz való csatlakozása óta szorgalmazta az SLR módosítását.

A Wall Street reakciója azonban visszafogott, mivel nem olyan agresszív a javaslat, mint sokan várták, például az állampapírok teljes körű mentesítését a tőkekövetelmény alól.

Bowman a szerdai ülésen megjegyezte, hogy bár a terv banki szinten jelentős tőkekövetelmény- csökkenést eredményez, nem teszi lehetővé, hogy többet fizessenek ki a részvényeseknek, mivel az átfogó holdingtársaságokat továbbra is további tőkekövetelmények korlátozzák. Ehelyett a cégek hatékonyabban tudnák átcsoportosítani a tőkét a szervezetükön belül - mondta.

A bankok leányvállalatai esetében a tőkekövetelmények átlagosan 27%-kal, azaz 213 milliárd dollárral csökkennének. A globális bankholding társaságok esetében 1,4%-os, azaz 13 milliárd dolláros tőkecsökkentés következne be.

Címlapkép forrása: Shutterstock