Ez a magas hozam titka? Csúcsra törnek az aktív ETF-ek

Az alapkezelők idén rekordgyorsasággal indítanak aktív tőzsdén kereskedett alapokat (ETF) – amelyek az indexsúlyoktól való eltéréssel próbálnak nyereséget elérni –, hogy kihasználják a befektetők növekvő érdeklődését az alacsony költségű, de a standard indexkövető termékeknél nagyobb kockázatot vállaló konstrukciók iránt.

A Bloomberg adatai alapján az Egyesült Államokban már több aktív ETF létezik, mint passzív.

Bár a 17 000 milliárd dolláros ETF-piacon az eszközök többsége továbbra is indexkövető termékekben található, az aktív alapok számának megugrása mégis jelentős változást jelent a szektorban, amely évekig az olcsó, egyszerű passzív befektetésekről volt híres.

Az olyan óriáscégek, mint a BlackRock és a JPMorgan Asset Management egyre több aktív ETF-et bocsátanak ki, míg a Jupiter és a Lazard idén indította első aktív ETF-jeit, az Aviva Investors pedig fontolgatja ilyen termékek bevezetését.

A Morningstar szerint 2025 első felében 476 aktív ETF jelent meg Európában és az USA-ban, szemben a tavalyi teljes év 565 termékével, míg idén 234 passzív alap indult, szemben a 2024-es 504-gyel.

A passzív alapok 13 000 milliárd dollárnyi eszközt kezelnek az USA-ban és Európában, szemben az aktívak 1200 milliárd dollárjával. Az aktív alapok viszont gyorsabban növekednek: 2023 vége óta több mint megduplázódott a vagyonuk, mialatt a passzív alapok eszközei csupán 39 százalékkal nőttek.

A befektetőket többek között az aktív ETF-ek által kínált árfolyamesés elleni védelem vonzza, az USA-ban pedig ezek a befektetések egyre nagyobb szerepet kapnak a modellportfóliókban, azaz olyan előre összeállított, diverzifikált befektetési stratégiákban, amelyeket brókerek és pénzügyi tanácsadók értékesítenek.

2025-öt az aktív ETF-ek évének tekintjük – mondta Travis Spence, a JPMorgan Asset Management globális ETF-vezetője, amely a világ legnagyobb aktív ETF-szolgáltatója. Előrejelzése szerint az aktív ETF-ekben lévő globális eszközök az elkövetkező öt évben ötszörösére, 6 ezermilliárd dollárra nőhetnek, különösen a kötvénypiacon, azon belül is a magas hozamú szegmensben.

A passzív ETF-ek átlagosan 0,2 százalékos díjat számítanak fel a Morningstar adatai szerint, ezzel szemben az aktív ETF-ek éves költsége átlagosan 0,93 százalék.

A címlapkép illusztráció. Címlapkép forrása: Getty Images

A jelen írás nem minősül befektetési tanácsadásnak vagy befektetési ajánlásnak. Részletes jogi információ