Egyértelmű jelzés: ezek a befektetések képesek most megverni a piacot?

Az úgynevezett long-short részvényalapok, amelyek ígéretes részvényeket vásárolnak és gyengén teljesítő vállalatok ellen fogadnak, az év első felében 10 milliárd dollárnyi befektetést vonzottak a Hedge Fund Research adatai szerint. Ez jelentős fordulat a 2016 óta tapasztalt, összesen több mint 120 milliárd dolláros tőkekivonás után.

A növekvő befektetői érdeklődés annak köszönhető, hogy az iparág legnagyobb nevei – köztük Chris Hohn TCI-je és John Armitage Egerton alapja – kétszámjegyű hozamot értek el az év első hat hónapjában. Ez kapóra jön azoknak a befektetők, akik a jelentős piaci ingadozások közepette alternatívákat keresnek a széles piacot lefedő indexek helyett.

A long-short hedge fundok ezt megelőzően kilenc egymást követő évben szenvedtek el tőkekivonást, mivel nem tudták teljesíteni a befektetők védelmére vonatkozó ígéreteiket a piaci visszaesések során – különösen a 2022-es részvénypiaci összeomlás idején – annak ellenére, hogy magas díjakat számítottak fel.

A 2025-ös részvénypiaci volatilitás azonban – különösen Donald Trump amerikai elnök áprilisi "Felszabadítási napi" vámintézkedései után – nyereségesebb környezetet hozott a részvénykiválasztók számára.

A long-short stratégia az idei év egyik legjobban teljesítő hedge fund stratégiája volt, júniusban 3,5 százalékos, az első félévben pedig 9,2 százalékos hozamot ért el

a PivotalPath adatai szerint.

Olyan londoni székhelyű hedge fundok, mint a TCI, az Egerton és a Kintbury Capital 20 százalékos vagy annál is magasabb hozamot értek el. Az európai részvénystratégiák teljesítettek a legjobban az összes régió közül az idén.

Az Egyesült Államokban Lee Ainslie Maverick alapja és a Daniel Sundheim által kezelt D1 Capital Partners – mindkettő Julian Robertson híres Tiger Management hedge fundjának leszármazottja – 14, illetve 20 százalék feletti nyereséget ért el.

Mala Gaonkar technológiai fókuszú SurgoCap Partners alapja 17 százalékkal emelkedett idén, miután tavaly 33 százalékos hozamot ért el.

Néhány részvényalapkezelő szerint mostanra késve ugyan, de elkezdték kihasználni a viszonylag magas kamatok előnyeit. A szektor számos szereplője korábban a 2008–2009-es pénzügyi válságot követő évtized alacsony hitelköltségeit és a jegybanki eszközvásárlásokat okolta azért, hogy a piacok szinte együtt emelkedtek, ami megnehezítette a nyereséges shortolást.

A részvénypiaci hozamok megnövekedett szórása szintén segített: idén az S&P 500 egyenlően súlyozott változata lépést tartott a piaci érték szerint súlyozott fő indexszel. Közben sok európai részvényindex évek óta először felülteljesítette az S&P 500-at, például az olyan védelmi részvények, mint a németországi Rheinmetall és a brit BAE, különösen erőteljesen emelkedtek.

A címlapkép illusztráció. Címlapkép forrása: Getty Images

A jelen írás nem minősül befektetési tanácsadásnak vagy befektetési ajánlásnak. Részletes jogi információ