Csalódást keltenek ezek az ETF-ek: már bánhatják, akik ilyesmibe fektettek

Az idén nagy népszerűségnek örvendő tematikus tőzsdén kereskedett alapok (ETF-ek) túlnyomó többsége gyengébben teljesít, mint a szélesebb piaci benchmarkok. A Morningstar adatszolgáltató elemzése szerint az elmúlt öt évben a tematikus ETF-eknek csupán 20 százaléka tudta felülmúlni a referenciaindexét, és átlagosan 8,5 százalékponttal maradtak el a szélesebb piactól.

A tematikus ETF-ek olyan alapok, amelyek egy-egy konkrét témára – például mesterséges intelligenciára, védelmi iparra vagy kannabiszra – összpontosító részvényeket vagy kötvényeket tartalmaznak. A Morningstar minden tematikus ETF teljesítményét összehasonlította a megfelelő piaci benchmarkokkal, például a globális portfóliók esetében az MSCI All Country World Index-szel vagy az amerikai fókuszú alapoknál az S&P 500-zal.

"Az eredmények lesújtóak" - nyilatkozta Bryan Armour, a Morningstar észak-amerikai passzív stratégiákért felelős kutatási igazgatója.

Rámutatott:

A tematikus ETF-ek és a piaci hozamok közötti szakadék részben annak tudható be, hogy az alapkezelők a már kialakult trendeket követik. Az új termékeket gyakran akkor dobják piacra, amikor a téma már kezd kibontakozni, és a pozitív kilátások már beépültek az árakba.

Sok tematikus ETF élettartama rövid, és bezárnak, ha az eszközállomány csökken a buborék kipukkanása után. A Morningstar adatai szerint az elmúlt 18 hónapban 138 alap szűnt meg, miközben csak 88 új indult.

A gyenge teljesítmény miatt a Vanguard, a világ második legnagyobb vagyonkezelője és az ETF-ek egyik legnagyobb szolgáltatója figyelmeztetett, hogy ezek a tematikus alapok árthatnak a gyorsan növekvő piac hírnevének.

A tematikus alapok egyik fő kritikája, hogy mire piacra kerülnek, addigra a téma körüli lelkesedés már beépülhet a részvényárakba, ami azt jelenti, hogy az ETF-befektetők gyakran túlértékelt részvényeket vásárolnak, növelve a veszteségek kockázatát.

Például a kannabisz témájú ETF-ek az elmúlt öt évben évente átlagosan 39 százalékkal maradtak el a szélesebb piac teljesítményétől a Morningstar szerint, és 2023 óta 13 ilyen alap zárt be. Számos más téma is legalább 10 százalékos éves alulteljesítést mutatott, köztük az élettudományok, a wellness, az élelmiszer, a nanotechnológia, az akkumulátortechnológia és a felhőalapú számítástechnika.

A védelmi ipari ETF-ek produkálták messze a legjobb hozamokat, évi 12 százalékos felülteljesítéssel.

A címlapkép illusztráció. Címlapkép forrása: Getty Images

A jelen írás nem minősül befektetési tanácsadásnak vagy befektetési ajánlásnak. Részletes jogi információ