Accorde: fordulópont előtt áll Európa

"Változás?

A nyári oldalazás folytatódott szeptemberben is, a szezonálisan gyenge piacon az Egyesült Államok részvénypiacai tudtak csak tovább emelkedni részben a mesterséges intelligenciát övező hírözönben, de még inkább a továbbra is gyengélkedő dollár hatására. A 2025 első felében látott európai felülteljesítés az április vámbejelentés óta nézve már inkább hasonlóan alakul az amerikaival közös devizán nézve, így a november elején várt német költségvetés és a rövidtávú alulpozicionáltság miatt taktikailag megemeltük ajánlott részvénykitettségünket olyan papírokban, amelyek kitettek a német stimulusra és az európai gazdaság „újraindulására”. Ugyan a gyengülő dollár továbbra is ellenszél lehet ebben a tekintetben, továbbra is úgy gondoljuk, hogy fordulópont előtt áll Európa és ezzel együtt a régiónk.

Kötvényekben továbbra is a duration csökkentését ajánljuk devizában, főleg a vállalati papírokon keresztül, amit most magyar hosszúra cseréltünk. A költségvetés relatív – régiós versenytársakhoz képest vett – jó helyzete miatt felélénkült a nemzetközi érdeklődés, ami az elmúlt hetek aukcióin is látszott, így minden egyéb változatlansága esetén a felár szűkülését várjuk a lengyelekhez képest."

A portfólióajánló sorozatban a modellportfóliók devizák szerinti kitettségét is követjük. Az Accorde Alapkezelő modellportfóliójának devizák szerinti aktuális kitettségei:

• HUF kitettség: 15%
• EUR kitettség: 45%
• USD kitettség: 20%
• Egyéb devizás kitettség: 20%

Az eszközallokáció csupán tájékoztató jellegű.

A jelen írás nem minősül befektetési tanácsadásnak vagy befektetési ajánlásnak. Részletes jogi információ