Túl optimisták a befektetők - Érik egy kiadós esés a tőzsdéken?

Miközben a piac négynaponta új rekordot dönt, a Wall Street túlságosan elfoglalt a további emelkedés kihasználásával ahhoz, hogy olyan kockázatokkal foglalkozzon, mint a kormányzati leállás vagy a túlértékelt részvények.

A Barclays által összeállított hangulatindikátor a túlzott optimizmust jelző szinten áll, míg a Bloomberg Intelligence hasonló mérőszáma visszatért a "mániákus" zónába, amely a múltban gyenge hozamokat előzött meg.

Ha valaki kizárólag hangulatindikátorok alapján kereskedett volna - amelyek időről időre azt sugallták, hogy a kockázatvállalási hajlandóság túl messzire ment -, akkor kimaradt volna abból a raliból, ami június óta 27 alkalommal repített rekordszintre az S&P 500-at. Viszont kevesen hajlandók kockáztatni és a rali végére fogadni, amikor a mesterséges intelligenciával kapcsolatos optimizmus továbbra is új csúcsokra hajtja a részvénypiacot.

Nehéz szembeszállni az optimizmussal fegyelmezett befektetőként, amíg valamilyen jelentős negatív sokk nem jelenik meg

- mondta Joe Gilbert, az Integrity Asset Management portfóliókezelője.

Emelkedett a hangulat, de egy ideig még kitarthat ez az állapot.

A Bloomberg Intelligence Market Pulse Index, amely a piaci szélességet (mennyi részvény veszi a ki a részét az emelkedésből), a részvények közötti korrelációt, és a magas volatilitású részvények relatív teljesítményét méri, két egymást követő hónapban 0,6 felett maradt, elérve az úgynevezett "mániákus" zónát. Amikor ez a múltban megtörtént, a Russell 3000 Index a következő három hónapban mindössze 2,9%-kal emelkedett a BI adatai szerint.

A piac kétségtelenül tovább mehet mániákus állapotban, mivel időbe telik, amíg kialakul a csúcs

- mondta Michael Casper, a BI elemzője, hozzátéve, hogy ezt "nagyon korai figyelmeztető jelnek" tekinti.

Jelenleg nincs sok aggasztó tényező.

- tette hozzá.

A részvénypiacokon továbbra is nagy az optimizmus a mesterséges intelligenciával, illetve a Federal Reserve kamatcsökkentési politikájával kapcsolatban. Ugyanakkor a kormányzati leállással kapcsolatos bizonytalanság továbbra is jelentős, a munkaerőpiac folyamatosan gyengül, és a részvényértékeltségek a korábbi piaci lufik idéjén látott szintekre emelkedtek.

A befektetők egyelőre nem tűnnek elbizonytalanodottnak, az S&P 500 index csütörtökön új rekordot ért el, sorozatban az ötödik emelkedő napon.

baha us 500 árfolyamának alakulása

Forrás: Portfolio-Teletrader Kft.

Részvénykereskedés, hosszabb távú befektetési portfóliók vagy nyugdíjportfóliók kialakítása a Portfolio Trader segítségével.

Az optimizmus az opciós piacon is megmutatkozik.

Az elmúlt 20 kereskedési napon naponta átlagosan 40 millió vételi opciós szerződést kötöttek, ami messze a legtöbb a Goldman Sachs adatai szerint 2010 óta.

A címlapkép illusztráció. Címlapkép forrása: Getty Images

A jelen írás nem minősül befektetési tanácsadásnak vagy befektetési ajánlásnak. Részletes jogi információ