Trichet hangnemet váltott, gyengül az euró (InFinAd)

Portfolio

2005. november 22. 09:45

Sokkal kevésbé volt elszánt Trichet tegnapi beszédében az EP Bizottsága előtt, mint múlt héten pénteken, az ECB kamatpolitikáját illetően. Múlt héten még arra lehetett számítani, hogy az európai jegybank elnöke az USA-hoz hasonló módon az infláció erősödő veszélye miatt kamatemelésekbe kezd. A tegnapi beszédben azonban több ízben is kitért arra, hogy Európában nem lesz jelentős változás a közeljövőben a kamatszinteket illetően, és hogy egy emelés nem jelenti azt, hogy egy kamatemelési ciklus venné kezdetét. A beszéd és a kérdések végeztével a piacon széles körben elkezdték eladni az eurót, és ez minden euró keresztárfolyamon éreztette hatását. Kevés adat lesz ma, ami a piacot lényegesen megmozgatná, a tegnapi beszéd alapján fogja mindenki átgondolni stratégiáját, hiszen még mindig a kamatszint a sláger. Fontos lesz este 8 órakor a FED Nyíltpiaci Bizottságának legutóbbi üléséről készült jegyzőkönyv nyilvánosságra hozatala, ebből kiderülhet, mennyire tartják még valós kockázati tényezőnek az infláció esetleges emelkedését. Mivel a legutóbbi amerikai inflációs jelentések nem jeleztek komoly pénzromlást, s a kőolaj világpiaci ára is eltávolodott a rendkívül magas árszintektől, nem vehető biztosra, hogy a FED Alan Greenspan távozása után is folytatja a megszorító politikáját.

Gyengül az euró. Nincs könnyű helyzetben az ECB elnöke, hiszen az inflációs nyomás egyre láthatóbb emelkedése miatt hamarosan (egyre valószínűbb, hogy már idén decemberben, a jövő héten) kamatot kell emelnie. Az USA-val ellentétes módon a gazdaságon nincs mit hűteni Európában, ezért a kamatemelésnek rengeteg ellenzője is akad, a jegybankon belül is. A tegnapi Európa Parlament...