Egy figyelmeztető jel: közel 2 éves csúcson az amerikai tízéves

Portfolio

2006. március 08. 12:10

Közel két éves csúcsra emelkedett a 10 éves amerikai államkötvény hozama. Az amerikai állampapír hozama igen fontos indikátor a fejlődő piacok szempontjából. Bár állandó és nagyon szoros összefüggés nincs, megfigyelhető, hogy a 10 éves hozam emelkedésekor a tőke a fejlettebb piacok felé fordul, ami a likviditás szűkülését - ezen keresztül csökkenő árfolyamokat - eredményez a fejlődő piacok többségén.

Már korábban is megfigyelhető volt - illetve jó indikátorként szolgált - a 10 éves amerikai államkötvény hozamának változása a fejlődő piacok árfolyamalakulása szempontjából. Az utóbbi időszakban egy igen erőteljes korrekció mutatkozik a fejlődő piacok többségén, mely ismét egybeesik a 10 éves hozamának emelkedésével.William Poole, a St. louisi Fed elnöke hétfői...