Soha nem volt még ilyen: történelmi mélyponton a forint!
Deviza

Soha nem volt még ilyen: történelmi mélyponton a forint!

Portfolio
A délutáni hullámszerű forintgyengülés oda vezetett, hogy új történelmi mélypontra esett az euróval szemben 332 közeli szinten. Mivel a dollár is erős, így vele szemben a 300-as kerek szintet is átlépték a jegyzések, azaz új 2,5 éves mélypontra ütötték a forintot.

Fontosabb részletek
  • Az amerikai-kínai kereskedelmi háború és a Brexit körüli bizonytalanság általánosan nyomasztja a befektetői hangulatot a világban
  • A német gazdaság recesszió felé halad, mindez pedig a gazdaságilag nyitottabb országokat, mint Magyarország, kedvezőtlenebb gazdasági helyzetbe hozza
  • Közben a feltörekvő piacok közül az egyik legnagyobb negatív reálkamattal a magyar eszközök rendelkeznek
  • A tavaly nyári forintesési hullám során felerősödtek az MNB-vel kapcsolatos kamatemelési várakozások, most viszont ennek nyoma sincs, mivel az infláció a toleranciasávon belül jár, és a globálisan extrém alacsony hozamkörnyezet lefelé szorítja a magyar hozamkörnyezetet is
  • Mindez együttesen ássa alá a forint erejét

Még mindig 331 felett az euró

Bár nincs új történelmi forintmélypont az utóbbi háromnegyed órában, de továbbra is 331 felett jár az euró jegyzése, most éppen 331,5-nél.


A dollárral szembeni forintjegyzések is a kerek 300-as szint alatt maradtak az utóbbi egy órában, most éppen 299,5 körül hullámoznak.


Jön vissza a forint

Az elmúlt egy órában mérsékelt forinterősödés látszik a 331,9-es szintről 331,3-as szintig, azaz úgy tűnik, hogy az előző posztokban említett technikai korlát (ellenállás) egyelőre működik: tényleg megállította a forint heves esési hullámát. Egyelőre nagy kérdés persze, hogy véget is ért a forintesés, vagy 330,8-331 körül újabb euróvételi hullám indul majd el.


Megállt a forintesés

Amint az előző posztunkban felhívtuk rá a figyelmet: 332 közelében van egy erős ellenállás az EURHUF-ban és a jelek szerint ebbe beleütközve le is fordult az árfolyam. A 331,9-es szint érintése után most 331,5-nél jár az árfolyam. Egyelőre persze nem jelenthető ki, hogy véget ért az elmúlt napokban szinte folyamatos forintesés, hiszen reggeli elemzésünkben rámutattunk, hogy nem szálltak még rá tömegesen a külföldiek short pozíciókkal, de a technikai elemzés legalábbis hoz rá erős érveket, hogy a forintesés első hullámához közel járunk.


Meddig eshet még a forint?

Amennyiben csak technikai elemzési alapon nézzük az EURHUF árfolyamot, 332 közelében egy erős ellenállás mutatkozik az előző forintesési hullámok csúcspontjainak összekötésével. Emellett az EURHUF relatív túlvettségére utaló napos RSI mutató a túlvettséget tükröző 70-es szintnél jár. Mindez afelé mutat, hogy közel járhatunk a forintesési hullám első körének végéhez. Aztán persze meglátjuk, hogy a külső környezet, vagy a negatív magyar reálkamat mennyire ássa alá a magyar eszközök vonzerejét a következő hetekben és esetleg a berajzolt emelkedő trendvonal (azaz 332) fölé tud-e tartósan és szignifikánsan emelkedni az árfolyam.


Szintén a forintesési hullám első körének végét vetíti előre az, hogy a dollár/forint jegyzések is elérték, sőt kissé meg is haladták a kerek 300-as szintet, ahol egyes befektetők már elgondolkodhatnak, hogy az elmúlt napokban szép hozamot termelő forint short pozíciót (azok egy részét) lezárják. Ráadásul a USDHUF esetén a napos RSI már 70 felett is jár, így tehát itt is relatív túlvettségről beszélhetünk, ami a korrekció lehetőségére hívja fel a figyelmet.


Durva ütést kapott a forint

Azután, hogy átvitte az eddigi 330,80-as tetőt az árfolyam, további hullámszerű euróerősödés, azaz forintesés bontakozott ki: ezekben az percekben már 332 közelében jár az árfolyam, azaz az új eurócsúcson tovább masszív euróvételeket nyithattak a befektetők. Közben egyébként az euró/dollár is lefordult, így a dollár/forint jegyzések 299,8-ig ugrottak, hajszálnyira járunk tehát a kerek 300-as dollártól és így a zöldhasúval szembeni történelmi forintmélyponttól.




Megszólalt az MNB a gyenge forintról

A Magyar Nemzeti Banknak (MNB) nincs árfolyamcélja - írta a jegybank a Reuters hírügynökség kérdésére éppen akkor, amikor történelmi mélypontra zuhant a forint. Tovább a cikkhez

Ütést kapott a forint, mindjárt itt a történelmi mélypont

Szerdán átvitte a lélektanilag fontos kerek 330-as szintet az euró árfolyama a forinttal szemben és így nagyon megközelítette a 330,8-as történelmi mélypontot a forint. Aztán szerdán nem is volt már érdemi visszaerősödés, sőt csütörtökön a továbbra is borongós nemzetközi befektetői hangulatban tovább is gyengült, délután pedig fillérekre meg is közelítette az eddigi történelmi mélypontot is. Tovább a cikkhez

Soha nem volt még ilyen: történelmi mélyponton a forint!

A forint elmúlt fél órában látott esési hulláma mögött egyelőre nem látunk okot, új hírt. Az is meghúzódhat mögötte, hogy az amerikai szereplők kezdenek bekapcsolódni a kereskedésbe és azt láthatják a grafikonon, hogy ma egész nap 330 felett ragadt az árfolyam, így tehát lehet még benne "momentum felfelé", azaz a forintesés irányába, így valószínű új pozíciókat is nyithatnak.



Soha nem volt még ilyen: történelmi mélyponton a forint!

Miért esett új mélypontra a forint?

Amint tegnapi cikkünkben már összefoglaltuk:

  • Az amerikai-kínai kereskedelmi háború és a Brexit körüli bizonytalanság általánosan nyomasztja a befektetői hangulatot a világban
  • A német gazdaság recesszió felé halad, mindez pedig a gazdaságilag nyitottabb országokat, mint Magyarország, kedvezőtlenebb gazdasági helyzetbe hozza
  • Közben a feltörekvő piacok közül az egyik legnagyobb negatív reálkamattal a magyar eszközök rendelkeznek
  • A tavaly nyári forintesési hullám során felerősödtek az MNB-vel kapcsolatos kamatemelési várakozások, most viszont ennek nyoma sincs, mivel az infláció a toleranciasávon belül jár, és a globálisan extrém alacsony hozamkörnyezet lefelé szorítja a magyar hozamkörnyezetet is
  • Mindez együttesen ássa alá a forint erejét


Soha nem volt még ilyen: történelmi mélyponton a forint!

A globális hozamsivatag, illetve az egyre terjedő negatív hozamkörnyezet fontos tényező abban, hogy még a történelmi mélypont közelébe bukó forint mellett sem tudnak érdemben emelkedni a forintalapú állampapír hozamaink. Emellett az, hogy a 3%-os inflációs cél körüli toleranciasávban mozog és várhatóan itt is marad a magyar infláció, fontos tényező abban, hogy most nem kezdenek erősödni az MNB-vel kapcsolatos kamatemelési várakozások, így tehát ez sem ad most táptalajt a forint erősödéséhez.

Közben viszont nagyon sok most a bizonytalanság és a jelentősen romló konjunktúrára utaló jel a világban (amerikai-kínai kereskedelmi háború, az európai autóvámok megemelésének kérdése, mi lesz a Brexittel). Ezek egy külkereskedelmileg fokozottan nyitott gazdaságot, mint amilyen a magyar, akár jelentősen is lassíthatnak, főként úgy, hogy a legtöbb előrejelzés már egyébként is lassulást vetített előre a magyar gazdaságban. Mindez tehát a forintot érthetően megviseli, amely kapcsán ráadásul a feltörekvő piacokon az egyik legnagyobb negatív reálkamattal találkozhatnak a nemzetközi befektetők.

A forint gyengesége láttán az MNB is megszólalt, erről külön cikkünk:



Összességében úgy látjuk, hogy a magyar fiskális politika viszonylagos szigorúsága mellett a monetáris politika továbbra is extrém laza marad, a külső környezet mellett ezt kényelmesen meg is teheti, így ameddig kontrollált, azaz nem zuhanás-szerű a mozgás, addig a magyar gazdaságpolitikának nincs ellenére a forint gyengülése.

A forint egyébként nemcsak az euróval szemben billeg történelmi mélypontja közelében, hanem egyre inkább ahhoz közelít a dollárral szemben is. A globális kockázatkerülés és a relatív magas (állampapír) kamatok miatt ugyanis a dollár fokozottan erős a főbb devizákkal szemben, így a dollár/forint jegyzések most délután már 299 felett járnak a bankközi piacon. 2016 végén a forintgyengülési hullám 302,5-ig tartott, ahhoz képest tehát már csak alig 1%-os távolságra járunk.



Soha nem volt még ilyen: történelmi mélyponton a forint!

Címlapkép forrása: Balazs Mohai/Bloomberg via Getty Images

elektromosroller
Westminster brexit brit kilepes tortenelmi dontes
Brexit london tuntetes1500
GettyImages-1167008922
Furjes Balazs Budapest Liget projekt1500
100 forint shutter
onlinevásárláse-kereskedelem
Népszerű
Friss hírek TÖBB FRISS HÍR
2019. november 6.
Portfolio Private Health Forum 2019
2019. november 7.
Energy Investment Forum 2019
2019. november 14.
Portfolio Banking Technology 2019
2019. november 20.
Office Stage - Út a hatékony irodához
Portfolio hírlevél
Ne maradjon le a friss hírekről!
Iratkozzon fel megújult, mobilbarát
hírleveleinkre és járjon mindenki előtt.

Kiadó modern irodaházak

Az iroda ma már több, mint egy munkahely. Találják meg most cégük új otthonát.

Infostart.hu

Junior elemző/elemző

Junior elemző/elemző

Szerkesztő-újságíró

Szerkesztő-újságíró
Online előadás
Befektetési termékek a magas hozam reményében.
A tőzsdei tankönyv
Az alapoktól a trendkövető kereskedési stratégiákig kísér a könyv.
500 forint ötszázas bankjegy