500 forint shutter
Deviza

Mi történik most a forinttal? Gyengülnie vagy erősödnie kellene?

Portfolio
Bár a forintra a mostani kilátások szerint hosszabb távon fokozatos gyengülés vár, a magyar deviza rövid távon mégis tud látványosabb erősödést elérni. Mindkettőnek megvan a magyarázata – olvasható a K&H Alapkezelő csütörtöki közleményében. A szakemberek arra is próbáltak választ adni, miért jó a forintgyengülés, és hogyan tud finanszírozó deviza lenni a magyar fizetőeszköz?

Érdekes és egymásnak látszólag ellentmondó grafikonokat rajzol a forint különböző időtávokon. Egyéves távlatban - tavaly január közepéhez képest - 3-4 százalékkal gyengült az euróval szemben, így utóbbi devizát 332-333 forintos jegyezték idén januárban. Van példa azonban arra is, hogy a forint látványosan erősödött az euróval szemben, például a tavaly november végi 335-336 forintos szintekről hirtelen 330 forint alatt is járt az euró.

 Hajósi Péter, a K&H Alapkezelő befektetési igazgatója szerint a forintgyengülésnek és a forinterősödésnek is megvan a magyarázata. „Érdemes különválasztani a hosszú távú trendet a néhány napos, pár hetes árfolyammozgásoktól. A forint ugyanis hosszabb távon, a következő 6-12 hónapban a mostani kilátások szerint várhatóan fokozatosan gyengülni fog” - mondta a szakember. A forint fokozatos gyengülése azért valószínűsíthető, mert mérsékelt a mozgástér az árfolyam befolyásolására a monetáris és a fiskális, másként költségvetési oldalon. A tavalyi 5 százalékos GDP-növekedésnek az idén várhatóan búcsút mond Magyarország, a mostani előrejelzések 3,5 százalék körüli bővülést valószínűsítenek 2020-ra. Márpedig a gazdaságnak a gyenge forinttal felpörgő exporttal lökést lehet adni, ezzel mérsékelve a lendületvesztést. A magyar jegybank – a célsáv tetejét elérő infláció ellenére – várhatóan alacsonyan tartja a kamatokat, amivel érvényesülni hagyja a devizapiaci folyamatokat, amelyek alapján fokozatosan, kismértékben gyengül a forint, mert ez javítja az exportteljesítményt. A termékeiket, szolgáltatásaikat külföldön eladó magyar cégek bevétele így forintban magasabb lesz. Ez a hatás érvényesül fordítva is. Vagyis a forint értékvesztése az importált termékek árának emelkedését eredményezi, a drágulás pedig visszafoghatja ezt a keresletet, aminek egyre növekvő része a bővülő lakossági fogyasztásból adódik - emelte ki Hajósi Péter.

Tehát hosszabb időtávon megvan az alapja a visszafogott forintgyengülésnek, ám a magyar deviza képes volt rövid idő - egy-két nap, egy-két hét alatt - látványosan erősödni, ekkor az euró jegyzése több forinttal kerül lejjebb.

Hajósi szerint ez pedig azzal magyarázható, hogy a befektetők az alacsony forintkamatok miatt finanszírozó devizaként is használják a magyar fizetőeszközt. A gyakorlatban ez úgy néz ki, hogy forintban vesznek fel hitelt alacsony kamattal, ebből pedig magasabb kamatozású devizát, például török lírát vesznek, majd, amikor lezárják az ügyletet, a kamatkülönbségből adódó nyereséget elteszik. Ez egy bevett befektetői magatartás, carry trade-nek hívja a szakzsargon. Nyugodt piaci környezetben, amikor ezeket a pozíciókat fokozatosan felépítik, nő a forint eladások összege. Amikor ugyanezek a befektetők rossz hírek esetén elbizonytalanodnak vagy profitot realizálnak, hirtelen zárják ezeket az ügyleteket, és ez okozza a látványos erősödést a forint piacán. Hozzátette, a forint egyébként volt a másik oldalon is a 2008/09-es válságig, amikor magasabban voltak a kamatok: akkor egy carry trade-ügylet esetében a forint céldeviza volt, úgy, mint most a már említett török líra.

Összességében tehát, miközben a forint lassú értékvesztése a mostani gazdasági környezetben valószínűnek tűnik, a rövid távon bekövetkező látványos forinterősödések is előfordulhatnak.

intel logo company
koronavirus2
usacapitolium
imf
koronavirus2
ferihegyi reptér
koronavírus
forint200124
Friss hírek TÖBB FRISS HÍR
2020. február 27.
Építőipar 2020
2020. március 3.
Agrárium 2020
2020. március 5.
Biztosítás 2020
2020. március 10.
Investment, Wealth and Savings (IWS) 2020
Portfolio hírlevél
Ne maradjon le a friss hírekről!
Iratkozzon fel megújult, mobilbarát
hírleveleinkre és járjon mindenki előtt.

Kiadó modern irodaházak

Az iroda ma már több, mint egy munkahely. Találják meg most cégük új otthonát.

Infostart.hu

Szerkesztő - újságíró

Szerkesztő - újságíró

Event Driven Equity Analyst

Event Driven Equity Analyst

Privát banki tanácsadó

Privát banki tanácsadó
Esti webinárium
Közérthető előadás kezdőknek.
A tőzsdei könyv
Az alapoktól a trendkövető kereskedési stratégiákig kísér a könyv.
forint200117