Meglepő fordulat: most nem azért fordul el a világ Amerikától, amiért gondolnád

Portfolio

2025. szeptember 02. 13:43

Jelentős átrendeződés indult el a fejlődő világ államadósság-piacain - számolt be róla a Financial Times. A korábbi évtizedekben uralkodónak számítottak a dollárban denominált kötvények, idén viszont népszerűvé váltak az euróban, svájci frankban és jüanban kibocsátott eszközök. A változás hátterében a finanszírozási költségek állnak, a magas amerikai kamatszint ugyanis megdrágította a dollárban felvett hiteleket, a többi fejlett ország alacsonyabb kamatai pedig jó lehetőséget biztosítanak az adósságok átváltására.

Furcsa változás figyelhető meg a fejlődő országok devizakötvény-kibocsátásában. Az elmúlt évtizedekben megszokottá vált, hogy ezen államok többsége a biztonságos és stabil dollárban adósodik el, most azonban az látszik, hogy egyre inkább nő a svájci frankban és kínai jüanban felvett hitelek állománya az amerikai eszközök kárára. Az első logikus magyarázatot talán...