Térdig gázolunk a pénzben - mi az oka a bő likviditásnak?

Portfolio

2007. február 27. 12:07

Míg a legtöbben az extenzív monetáris politikát tartják "felelősnek" a meglehetősen bő globális likviditásért, ezzel kontrasztban a nemrég publikált véleményében Stephen Jen, a Morgan Stanley vezető elemzője úgy vélekedik, a lanyha beruházási aktivitás okolható inkább. Jen azt is hozzá teszi, a pénzpiacok várhatóan megnyugszanak, számottevő volatilitás nem valószínű szerinte, a keresztárfolyamok fokozatosan és trendszerűen változhatnak majd. Ez azt is jelenti, hogy valutaválságra sincs túl sok esély - írja a vezető elemző.

A világgazdaság az elmúlt években jelentős likviditás-bővülést tapasztalt, aminek magyarázatában a legtöbben a tíz legnagyobb gazdasági hatalom stimuláns jegybanki politikáját említették "felelősnek". Jen szerint hibásan. A globális pénztartás költsége (úgynevezett cash rate), melyet a Morgan Stanley elemzői számítanak, ellentétes képet sugall. Ez az alapkamatok GDP-vel...