Jegybanki reakciók a lakásárak változására - a Fed bizonyult a leggyengébbnek?

Portfolio

2008. január 25. 08:02

Az elmúlt évtizedekben a fejlett országok lakásárai jelentős ingadozást mutattak, ezért a ingatlanpiaci fejlemények és azok gazdasági, pénzügyi hatásai egyre inkább a figyelem középpontjába kerültek. Az eddigi tapasztalatok azt mutatják, hogy a lakásárak változásai különböző mértékben befolyásolták az amerikai, az angol és a japán jegybank döntéseit, a lakásárak ingadozását leginkább a Bank of Japan követi nyomon, míg a Fed és a Bank of England szinte egyáltalán nem - derül ki a Sveriges Riksbank tanulmányából. A vizsgálat eredménye az amerikai lakáspiac jelenlegi gyengesége mellett különösen érdekes.

A háztartások adósságállományának növekvő részét ingatlanhitelek képezik, így az eladósodottság emelkedésével a gazdaságok sokkal érzékenyebben reagálnak az ingatlanárak változásaira. Míg a fogyasztói árak a reálértéken számított adósság befolyásolják, addig a lakásárak változása a hitelfelvételi képesség alakulására hat. Pozitív keresleti sokk esetén...