Mit mutat meg a képlet az eurócsatlakozási esélyekről?

Portfolio

2009. november 26. 13:35

A jövő évben valószínűleg a befektetők figyelmét is vonzza majd a régió országainak euróövezet-csatlakozási készülése, ami az érintett országok devizaárfolyamán és a hozamvárakozásokon is meg fog látszódni. A befektetők a becslésen túl gyakorlati eszközökkel is élnek az adott ország konvergenciaszintjének meghatározására. Az új euró aspiránsokkal kapcsolatban azonban lehet, hogy csődöt mondanak ezek az eszközök, ugyanis jelenleg igen csekély használhatóságot mutatnak.

Az egyik ilyen kedvelt eszköz az 5x5-ös forward spread, ami az euróhoz viszonyított 5 év múlvai 5 éves kamatkülönbözet indikátora. A külső kamatok alakulásán, a devizapiac volatilitásán kívül ez az egyik leghasználtabb eszköz az eurókonvergencia kalkulációra. Ha megnézzük az ábrát azt látjuk, az 5x5-ös forward spread ott tart ma, ahol 2005-ben, vagyis úgy néz ki...