Gazdaság 2017. július 12. 21:23

Sokat beszélt ma a Fed, a piacok pedig boldogok

MTI, Portfolio

Az amerikai gazdaság egyenletes ütemben növekedett május második felében és júniusban, a munkaerő-felvétel stabil volt, de a javulás még nem volt olyan mértékű, hogy felgyorsítsa a bérek vagy az árak emelkedését - ez derült ki az amerikai jegybank szerepét betöltő Federal Reserve (Fed) szerdán kiadott szubjektív gazdasági helyzetjelentéséből, a "Bézs Könyvből". A megjelenés előtt Janet Yellen Fed-elnök féléves értékeléséből a tőkepiac szereplői azt olvasták ki, hogy nem kell tartani intenzív monetáris politikai szigorítástól, ez pedig tovább javította a mai befektetői hangulatot.

A Fed évente nyolc alkalommal állítja össze gazdasági hangulatjelentését a 12 regionális Fed illetékeseinek a mértékadó helyi gazdasági szereplőkkel lefolytatott interjúi alapján. A mostani jelentést a kansasi Fed állította össze.

Az amerikai gazdaság teljesítménye az enyhétől mérsékeltig terjedő ütemben növekedett júniusban, miközben erősödött a bérnyomás az alacsonyan és a magasan képzett munkavállalók esetében is. A 12 Fed-körzetből tíz arról számolt be, hogy mérsékelten erősödött a gazdasági aktivitás, St. Louis és Philadelphia pedig enyhe ütemet jelzett. A foglalkoztatottság és a bérek ugyancsak a szerénytől mérsékeltig terjedő mértékben emelkedtek a körzetekben.

A háztartások fogyasztása a régiók többségében tovább növekedett, bár az autóeladások csökkentek hat régióban, és néhány körzetben még szélesebb körre terjedt ki a lassulás. A feldolgozóipar és a nem pénzügyi szolgáltatások tovább bővültek, és nőtt a hitelek iránti kereslet a legtöbb körzetben. Az építőipar stagnált több körzetben, miközben egyes piaci szegmensekben alacsony volt a készlet az eladásra kínált ingatlanokból, ami visszafogta az eladásokat.

A mostani Bézs Könyv általában véve kedvező képest fest a gazdaság helyzetéről, a jelek szerint nem akasztotta meg a növekedést, hogy a Fed az utóbbi másfél év alatt négyszer is kamatot emelt.

Janet Yellen, a Fed elnök szerdán tartott kongresszusi meghallgatásán megerősítette, hogy az a gazdaság elég erősnek tűnik ahhoz, hogy folytatni lehessen a kamatok fokozatos emelését. Ugyanakkor azt is értésre adta, hogy már nincs túl messze a semleges kamatszint, az a kamatláb, amely se nem ösztönzi, se nem akadályozza a gazdasági növekedést.

A Fed továbbra is úgy látja, hogy

a gazdaságnak laza monetáris politikára van szüksége, és egy alacsonyabb semleges kamatszint azt jelenti, hogy a Fed lassíthatja a kamatemelések ütemét.

Yellen a meghallgatásán azt is megismételte, hogy a Fed "még az idén" elkezdi a jegybanki mérleg 4500 milliárd dolláros kötvényállományának csökkentését. Leszögezte azonban, hogy a leépítés fokozatos lesz, a Fed nem akarja azt a monetáris politika aktív eszközeként használni. Az elnök azt mondta, hogy 2022-re csökkenhet a mérleg a megszokott méretére.