Draghi is visszafogta magát, de azért esik tovább a dollár

Portfolio

Magyar idő szerint péntek délután megkezdődött az év egyik legjobban várt eseménye, azonban Janet Yellen annyiból csalódást okozott, hogy a kamatpolitikát szóba sem hozta. Most Mario Draghi EKB-elnökre várnak a befektetők, de ezek után meglepő lenne, ha "valami nagyot mondana".

Azért odaszúrt Trumpnak is

Beszédében Draghi burkolt utalást tett Donald Trump amerikai elnökre is, amikor azt mondta, hogy jelenleg a világkereskedelem szabadsága veszélyben van.

Új mélypontra küldte Draghi a dollárt

A feltörekvő piaci devizák az első nyertesei annak, hogy a Fed elnöke a várakozásokkal ellentétben nem beszélt a monetáris politikáról pénteki beszédében. A török líra és az orosz rubel is komoly rallyba kapcsolt, de a régióban a lengyel zloty is viszonylag jól szerepel. Csak a forint képtelen magához térni a tegnapi verbális intervenciót követően. Tovább a cikkhez

Draghi sem beszélt a kamatról

mario Draghi beszédében sem volt szó a várható kamatpolitikáról, az EKb elnöke arról beszél éppen, hogy az európai gazdaság beindításához a potenciális növekedést kell élénkíteni, az elöregedő társadalmak miatt pedig javítani kell a termelékenységet. A jegybankár szerint a növekedésösztönző lépések egy részét belföldön kell végrehajtani, de vannak olyanok, melyeket csak globálisan lehet hatékonyan bevezetni.

Mindjárt jön Draghi

Magyar idő szerint este kilenckor kezdődik Mario Draghi beszéde Jackson Hole-ban, azonban meglepő lenne, ha Yellen semmitmondó szavai után bármilyen komoly üzenettel állna elő. Az ugyanis szinte kizárható, hogy a két jegybankár ne hangolta volna össze szavait.

Yellen lemondott az újrázásról

A mai beszédével Janet Yellen gyakorlatilag lemondott arról, hogy Donald Trump újraválassza a jövő februárban lejáró mandátuma után - kommentálta több Fed-szakértő a beszédet. A Marketwatch által idézett nyilatkozatok azt emelik ki, hogy Yellen azzal, hogy megvédte a 2008-as válságot követő jegybanki lépéseket a pénzügyi stabilitás érdekében minimálisra csökkentette az esélyét annak, hogy még egy ciklust eltölthessen a Fed élén. Paul Answorth, a Capital Economics elemzője például úgy vélekedett, hogy a mai beszéd után Gary Cohn, az amerikai elnök jelenlegi gazdasági tanácsadója tekinthető a poszt első számú várományosa 2018-tól.

Így esik a dollár

Még meg sem szólalt Yellen, de már csalódtak benne

Most kezd beszélni Janet Yellen, azonban a beszédét már kirakták a Fed honlapjára. Ebből kiderült, hogy a jegybankelnök egyáltalán nem fog beszélni a monetáris politikáról, elsősorban a pénzügyi stabilitás lesz a középpontban. A Fed elnökének beszéde elsősorban a válság tízéves évfordulójára épít, azt elemzi, hogy mit tettek a jegybankok azért, hogy ma erősebb a pénzügyi stabilitás, mint tíz éve, és milyen feladatok állnak még előttük, hogy ez tovább javuljon.

Már elindultak a nyilatkozatok programon kívül

A világ pénzügyi sajtója természetesen kiemelten követi a konferenciát, éppen emiatt már megjelentek az első nyilatkozatok. Loretta Mester, a clevelandi Fed elnöke például arról beszélt a CNBC-nek, hogy az ő gazdasági előrejelzésében még szerepe lehet egy kis jegybanki stimulusnak, ugyanakkor kiemelte, hogy a legfontosabb feladat most a monetáris politika normalizálása, ő személy szerint nem várná meg a 2%-os inflációt a harmadik kamatemeléssel. mester egyébként jelenleg nem szavazó tag a Nyíltpiaci Bizottságban, ellenben Robert kaplan, a dallasi Fed elnöke a kamatról is dönt idén. Ő a Bloombergnek nyilatkozott arról, hogy "türelmes" lenne abban, hogy a gazdasági stimulust leállítsa. A szakember nem zár ki egy újabb kamatemelést 2017-ben, viszont előbb szeretne meggyőződni arról, hogy az infláció emelkedésnek indul-e. A mérleg leépítésével kapcsolatban úgy nyilatkozott, hogy annak "hamarosan eljön az ideje".

1,18 körül várja a beszédeket a dollár

Az euró-dollár jegyzés alig mozdult a nap eleje óta, a jelek szerint a befektetők is a két jegybankár beszédeire várnak. Most kicsivel 1,18 felett jár a keresztárfolyam, ami minimális dollárgyengülést jelent tegnaphoz képest.

Hamarosan megszólal a világ két legfontosabb jegybankára

Már csütörtökön megkezdődött a kansasi Fed éves konferenciája Jackson Hole-ban, az igazi tűzijáték azonban pénteken kezdődik. Magyar idő szerint délután négy órakor Janet Yellen indítja a programot, majd öt órával később Mario Draghi, az EKB elnöke lép színre.

Yellen esetében a piac elsősorban a válság után felduzzasztott mérleg leépítésére fókuszál, mellyel kapcsolatban eddig csak annyit közölt a jegybank, hogy "viszonylag hamar" elindul. A befektetők most a legnagyobb esélyt arra látnak, hogy október lesz a várva várt időpont, amikortól kezdve a Fed nem újítja meg az összes lejáró értékpapírját. A leépítés menete egyébként már ismert, az induláskor havonta 10 milliárddal kevesebb értékpapírt újítanak meg, mint amennyi lejár, ezt a mennyiséget pedig negyedévente 10 milliárddal megemelik, így egy év múlva már havi 30 milliárdos mennyiség fut ki.

Az EKB továbbra is lépéshátrányban van a Fedhez képest, így Draghi mai beszédében még az lesz a legfontosabb kérdés, hogy utalást tesz-e a jegybankelnök arra, mikor kezdődhet meg az eszközvásárlások fokozatos visszafogása.

A konferenciáról igyekszünk folyamatosan tudósítani a délután és az este folyamán.

A címlapkép forrása: Alberto Pizzoli/AFP