Nagy Márton: a monetáris politika irányultsága nem változott
Gazdaság

Nagy Márton: a monetáris politika irányultsága nem változott

Portfolio
A legfontosabb üzenete a közleménynek, hogy a Monetáris Tanács felkészült a monetáris politika fokozatos és óvatos normalizációjára, amelynek megkezdése az inflációs kilátások függvénye - mondta Nagy Márton, a Magyar Nemzeti Bank (MNB) alelnöke a kamatdöntést követő, rendkívüli háttérbeszélgetésen. Ha kell, akkor tud lépni az MNB. De az inflációs cél elérése továbbra is 2019 közepétől várható, aminek biztosítása érdekében a Monetáris Tanács megítélése szerint az alapkamat jelenlegi szintjének és a laza monetáris kondíciók fenntartása szükséges. Kiemelte, hogy a monetáris politika irányultsága nem változott.

Átmeneti volt a Bubor-kamat és DKJ-hozam nyári emelkedése

A Bubor-piacot strukturálisan, és a kamatát az MNB teljes mértékben meg tudja határozni, nem félünk attól, hogy a piac előre megy - mondta Nagy Márton. Nyáron nagyon sokan azt mondták, hogy a kamatemelési várakozások emelik a Bubor-kamatot, a DKJ-hozamot, de ez téves. Egy dolgot mindenki figyelmen kívül hagyott, mégpedig a külföldiek spekulatív pozíciójának felépülését, ami kb. 3 milliárd euróval ugrott a nyár folyamán. A spekulatív pozíciónak van egy árfolyamhatása, és van egy másik, hogy azt finanszírozni kell, ez pedig a rövid hozamokat emeli. Semmi köze a kamatvárakozásokhoz, csak ahhoz, hogy a spekulatív pozíciót finanszírozzák. Ha ez leáll, akkor visszaesik a Bubor-kamat és a DKJ-hozam emelkedése - mondta az alelnök.

Mikor lesz szigorítás?

5-8 negyedéven túl nem maradnak fent a jelenlegi laza monetáris kondíciók - mondta Nagy Márton, hozzátéve, hogy ez az iránymutatás a Bubor-kamatokra vonatkozik. Az inflációt 2019 közepén érjük el fenntarthatóan, de nem tudunk iránymutatást adni, hogy utána mi történik - tette hozzá. Egy másik kérdésre válaszolva elárulta, hogy alapvetően jogi vonzatai vannak annak, hogy meg kellett határozniuk egy irányadó eszközt a 3 hónapos betét mostani megszüntetése után.

Maradhat az FX-swap

Nem az FX-swap állomány változására kell figyelni, hanem a kiszorítandó likviditásra. Felhívta a figyelmet arra, hogy van olyan nem konvencionális eszköz, amely konvencionálissá válhat - utalt Nagy Márton az FX-swap eszközre.

Több fix kkv-hitel a cél

Az NHP fix lényege a fix kamatozású hitelek arányának az emelése, nem a hitelezés növelése - válaszolta egy kérdésre Nagy Márton, de elismerte, hogy lehet addicionális hatása a programnak.

Egyetlen horgony az infláció

Összességben felkészültünk a normalizációs időszakra, de még nem léptünk, mert nem kell lépni. "Egyetlen horgonyunk az infláció" - hangsúlyozta Nagy Márton, utalva arra, hogy az árak alakulása miatt még nem kell szigorítaniuk a monetáris kondíciókon.

Két hosszú eszközt kivezetnek, de jön az NHP fix

A MIRS eszköz (monetáris politikai célú kamatcsere-eszköz) és a jelzáloglevél-vásárlási program 2018 év végéig kivezetésre kerül. Ezzel párhuzamosan bevezetik az NHP fix konstrukciót, amihez preferenciális betéti konstrukció kapcsolódik. "Sokkal célzottabb lesz, mint az eddigi NHP-k voltak" - mondta Nagy Márton. A vállalati hitelezés volumenének növekedése megfelelő, de hiányoznak a fix kamatú hitelek. A cél egy egészséges szerkezetű állomány - mutatott rá. Az NHP fix új hitelek felvételére használható, hitelkiváltásra nem. Kicsit hasonlít a fogyasztóbarát lakáshitelekhez, vagyis a lényeg az, hogy a jelenleginél magasabb legyen a fix kamatozású hitelek aránya a kkv-knál. A többletlikviditást a jegybank azonnal sterilizálja. A jelenlegi 16%-os fix hitelarányt szeretnénk megduplázni, kb. 30%-os arányt szeretnénk elérni - ismertette a jegybanki program célját. A program január 1-től indul, a refinanszírozási hitel kamatlába 0%, forinthitel, és egy kkv maximum 1 milliárd forintot vehet fel. A futamidő minimum 3, maximum 10 év. A preferenciális betét használatával kiszívjuk ezt a likviditást - mondta az alelnök.

Az FW-swap marad

A jegybanki FX-swap állomány változására is érdemes lesz figyelni. Ez nem csökkenhet nullára - mondta Nagy Márton. Megmarad a piacon az FX-swap, a teljes leépítés nem történik meg - erősítette meg. Az FX-swap hozamok erőteljesen befolyásolják a Bubor-hozamokat, vagyis az MNB aktív szereplő marad, és az FX-swappal tud a jegybank a piacra hatással lenni. Az FX-swap állomány az év végéig az előrejelzés szerint nem változik. Állandó, stabil eszközként tekintünk a swap-állományra - tette hozzá.

Ez még nem a normalizáció időszaka

Átalakítottuk az eszköztárat azért, hogy felkészüljünk a normalizációra. "Ez nem a normalizáció szakasza, hanem egy felkészülési folyamat" - emelte ki Nagy Márton. Ha a normalizáció elkezdődik, akkor először a nem konvencionális eszközökkel kapcsolatos lépésekre kerül sor.

Új irányadó eszköz van

Sikerült elérnünk, hogy a piaci kamatokat nulla közelébe szorítsuk le - mondta Nagy Márton a korábban bevezetett nem konvencionális eszközök értékelésekor. A 3 hónapos betét megszűnik, holnap lesz az utolsó tender, onnantól kezdve a tenderek felfüggesztésre kerülnek - mondta az alelnök, hozzátéve, hogy a bent lévő likviditás mennyisége eddig is elenyésző, 75 milliárd forint volt. Kiemelte, hogy az új irányadó eszköz a kötelező tartalék, ami hatékonyan támogatja a transzmissziót.

Nagy Márton: a monetáris politika irányultsága nem változott

A legfontosabb üzenete a közleménynek, hogy a Monetáris Tanács felkészült a monetáris politika fokozatos és óvatos normalizációjára, amelynek megkezdése az inflációs kilátások függvénye - mondta Nagy Márton, a Magyar Nemzeti Bank (MNB) alelnöke a kamatdöntést követő, rendkívüli háttérbeszélgetésen. Ha kell, akkor tud lépni az MNB. De az inflációs cél elérése továbbra is 2019 közepétől várható, aminek biztosítása érdekében a Monetáris Tanács megítélése szerint az alapkamat jelenlegi szintjének és a laza monetáris kondíciók fenntartása szükséges. Kiemelte, hogy a monetáris politika irányultsága nem változott.

Az inflációs jelentés üzenete nem változott, továbbra is 2019 közepétől érjük el fenntarthatóan az inflációs célt, tehát nem indokolja semmi, hogy a monetáris politika irányultságán változtasson a Monetáris Tanács - emelte ki.

Átalakítja eszköztárát és felkészült a normalizációra az MNB!

A vezető jegybankok gyakorlatához hasonlóan, az MNB is felkészült a monetáris politika fokozatos és óvatos normalizációjára - írja kamatdöntés utáni közleményében az MNB. A rövid hozamokra ható nemkonvencionális eszköztár leegyszerűsödik, valamint a Monetáris Tanács bemutatja az eszköztár-stratégia háttéranyagát. Emellett megtörténik a hosszú hozamokra ható nemkonvencionális eszköztár finomhangolása. Tovább a cikkhez
1,5 év tanulás után már 500 ezres álomfizetés jár az informatikusoknak
nyse tőzsde usa részvény
fehér ház getty stock
rossmann_getty_editorial
corvinus_getty_editorial
honcsaruk ukrajna_getty_editorial
Népszerű
Friss hírek TÖBB FRISS HÍR
2020. február 27.
Építőipar 2020
2020. március 3.
Agrárium 2020
2020. március 5.
Biztosítás 2020
2020. március 10.
Investment, Wealth and Savings (IWS) 2020
Portfolio hírlevél
Ne maradjon le a friss hírekről!
Iratkozzon fel megújult, mobilbarát
hírleveleinkre és járjon mindenki előtt.

Kiadó raktárak és logisztikai központok

A legmodernebb ipari és logisztikai központok kínálata egy helyen

Infostart.hu

Event Driven Equity Analyst

Event Driven Equity Analyst

Statisztikai elemző

Statisztikai elemző

Szakmai asszisztens

Szakmai asszisztens

Privát banki tanácsadó

Privát banki tanácsadó
Egészségügy másképpen
Amerikai, nyugat-európai kórházi ellátás, havi 7875 Ft-tól
A tőzsdei könyv
Az alapoktól a trendkövető kereskedési stratégiákig kísér a könyv.
fehér ház getty stock