Megszólalt a Fed korábbi elnöke - Félreértelmezi a jeleket a piac?

Ma először fordult elő 2007, illetve 2008 óta, hogy a 10 éves amerikai és brit államkötvény hozama a 2 éves hozam alá bukott, azaz inverzzé vált a két hozamgörbe. A 10 éves amerikai kötvény hozama 1,623%-ra, a kétévesé 1,634%-ra csökkent, az inverz jelleg pedig a múltbeli tapasztalatok alapján recessziót jelezhet előre. Legalábbis eddig így értelmezték a piacok a friss történéseket, a Fed volt elnöke szerint azonban ez most rossz értelmezés.Janet Yellen szerdán a Fox Business Networknek kifejtette:

• a piacoknak kisebb jelentőséget kellene tulajdonítaniuk annak, hogy a hozamgörbe inverzzé vált,
• a múltban ez valóban jó jelzés volt arra, hogy recesszió közeledik, ezúttal azonban sokkal kevésbé megfelelő indikátor,
• a piaci várakozásokon túl ugyanis számos más tényező is lefelé nyomja a hosszú távú hozamokat.

Megkérdezték Yellent, recesszió felé tart-e az amerikai gazdaság, mire azt válaszolta, a legvalószínűbb az, hogy nem. Az amerikai gazdaság elég erős ahhoz, hogy ezt elkerülje, ugyanakkor a kockázatok egyértelműen nőttek, és nagyobbak annál, hogy őszintén megnyugtatónak nevezhesse őket.

(CNBC)

Címlapkép forrása: Getty Images / Bloomberg

• Címkék:
• USA,
• részvény,
• Fed,
• recesszió,
• makrogazdaság,
• janet yellen