elorejelzes
Gazdaság

Takarékbank: fél év múlva ledolgozzuk a koronavírus-válság visszaesését

Portfolio
Még mindig nagyon sok a bizonytalanság a magyar gazdaság idei kilátásait illetően - mondja Suppan Gergely. A Takarékbank vezető elemzője a friss gazdasági előrejelzés ismertetése során elmondta: továbbra is dinamikus növekedésre számítanak, amit elsősorban az ipar és az építőipar húz, míg a szolgáltató szektor néhány ágazata még takaréklángon maradhat.

A Takarékbank számszerű előrejelzése szerint az idén 6,6%-os lesz a GDP-növekedés, jövőre pedig egy hajszállal még gyorsabb lehet a tempó.

A TAKARÉKBANK MAGYAR MAKROGAZDASÁGI ALAPPÁLYABELI ELŐREJELZÉSE

 

2017

2018

2019

2020

2021

2022

2023

TÉNY**

ELŐREJELZÉS

Reál GDP éves változás, %

4,6

5,4

4,6

-5,0

6,6

6,7

4,4

Háztartási fogyasztás, %

3,8

4,1

4,6

-2,8

2,8

5,3

4,2

Kormányzati fogyasztás, %

7,5

4,1

4,8

2,8

3,9

2,6

1,4

Állóeszköz-felhalmozás, %

19,7

16,4

12,8

-7,3

9,8

8,7

5,0

Export, %

6,5

5,0

5,8

-6,7

13,2

7,2

6,0

Import, %

8,5

7,0

8,2

-3,9

10,9

5,2

5,4

Ipari termelés, %

4,6

3,5

5,6

-6,1

16,4

7,1

5,0

Építőipari termelés, %

29,7

21,3

20,4

-9,1

13,0

8,2

5,0

Kiskereskedelmi forgalom, %

5,6

6,7

6,2

-0,2

2,7

4,7

4,0

Külkereskedelmi egyenleg, millió €

8.078

5.520

4.334

5.795

6.670

7.100

7.500

Fogyasztóiár-index éves átlag, %

2,4

2,8

3,4

3,3

4,0

3,4

3,2

Maginfláció éves átlag, %

2,3

2,5

3,8

4,1

3,8

3,2

3,1

Munkanélküliségi ráta, %

4,0

3,6

3,3

4,1

3,9

3,6

3,3

Nemzetgazd. foglalkoztatottság, %

1,4

1,2

1,0

-1,2

0,9

0,8

0,4

Nemzetgazd. bruttó átlagkereset, %

12,9

11,3

11,4

9,7

8,4

8,0

8,0

Nettó reálbér, %

10,3

8,3

7,8

6,2

4,2

4,4

4,6

Háztart. nettó pü. vagyon, billió HUF

40,8

45,5

50,3

54,5

57,8

60,5

63,2

ÁHT egyenleg ESA-95, GDP %-a

-2,4

-2,1

-2,1

-8,1

-6,8

-4,6

-3,2

Bruttó államadósság, GDP %-a

72,2

69,1

65,5

80,4

77,2

73,2

68,9

Folyó fizetési mérleg, GDP %-a

2,0

0,3

-0,5

0,1

0,8

1,0

1,0

Külső finansz. képesség*, GDP %-a

2,8

2,6

1,4

2,1

3,7

3,5

3,1

Bruttó külső adósság*, GDP %-a

83,2

78,8

71,6

81,9

71,2

62,7

56,0

Nettó külső adósság*, GDP %-a

13,2

9,3

6,9

9,6

6,2

3,8

1,8

GLOBÁLIS ILLETVE HAZAI PÉNZ- ÉS TŐKEPIACI ELŐREJELZÉS

EUR/USD év végi

1,2005

1,1469

1,1211

1,2215

1,23

1,27

1,29

EUR/HUF év végi

310,68

321,15

330,52

365,10

355,00

353,00

349,00

EUR/HUF éves átlag

309,24

318,78

325,36

359,00

358,60

354,20

349,90

USD/HUF év végi

259,46

279,94

294,74

296,94

288,60

277,90

268,50

USD/HUF éves átlag

274,26

270,35

290,69

307,84

291,40

282,40

274,30

MNB alapkamat év végi

0,90%

0,90%

0,90%

0,60%

0,60%

0,90%

1,25%

EKB alapkamat év végi

0,00%

0,00%

0,00%

0,00%

0,00%

0,00%

0,00%

FED alapkamat év végi

1,50%

2,50%

1,75%

0,25%

0-0,25%

0,25-0,5%

1,25-1,5%

3-hónapos BUBOR év végi

0,03%

0,13%

0,16%

0,75%

0,85%

0,95%

1,10%

3-hónapos EURIBOR év végi

-0,33%

-0,31%

-0,38%

-0,55%

-0,45%

-0,40%

-0,20%

3-hónapos USD LIBOR év végi

1,69%

2,81%

1,91%

0,24%

0,25%

0,45%

0,90%

5-éves ÁKK ref. hozam év végi

1,20%

2,48%

1,17%

1,42%

1,70%

1,80%

1,85%

10-éves ÁKK ref. hozam év végi

2,20%

2,99%

2,01%

2,17%

2,60%

2,70%

2,85%

*Tartalmazza a közvetlen külföldi tőkebefektetéseken belüli egyéb tőke állományát

**Forrás: KSH, Eurostat, MNB, Bloomberg

 

A Takarékbank kockázati forgatókönyveit az alábbi ábra mutatja. Az alapforgatókönyv szerint sem tér vissza a magyar gazdaság a korábbi kibocsátási pályához, de megközelíti azt. Eszerint tartós fékező hatása nem lesz a koronavírus-válságnak.

Rövid távon a forgatókönyvek az alábbi pályákat jelentik:

  • Az alapforgatókönyv szerint az első negyedévben a további szigorítások ellenére elkerülhető az újabb visszaesés (az előző negyedévhez képest), mivel a termelő szektorok, az ipar és az építőipar kedvező teljesítménye ellensúlyozza a korlátozások negatív hatásait. A visszaesés mértéke éves alapon mégis 4,1 százalékra mélyül (kettővel kevesebb munkanappal számolva), amit a második negyedévben már jelentős növekedés követhet, mivel az átoltottság hatására elkezdődhet a fokozatos nyitás, amely a negyedév végére teljessé válhat. Ebben az esetben a hazai gazdaság az idei év harmadik negyedévében érheti el a járvány előtti szintet. A helyreállást a járvány érdemi visszaszorítása után a korlátozások teljes feloldását követő eufória, az elhalasztott utazások, nyaralások, szabadidős és más tevékenységek pótlása gyorsíthatja is, amire már óriási igény halmozódott fel. Történelmileg is megfigyelhető, hogy a pandémiás időszakok kényszerű korlátozásait a szabadidős és szórakozási tevékenységek érdemi felfutása követte. Ez pedig jelentős pozitív kockázat lehet az előrejelzésre.
  • A második forgatókönyv szerint a járvány harmadik hullámának megfékezése érdekében a korlátozások enyhítésére később kerülhet sor, valamint az európai oltási folyamat lassú haladása miatt a külső kereslet is kissé veszít lendületéből. Így a GDP idén és 2022-ben 4,7, illetve 7,1 százalékkal növekedhet, a járvány előtti szintet pedig 2021 negyedik negyedévében érhetjük el.
  • A harmadik forgatókönyv szerint folytatódik a járvány meredek felfutása, így további erőteljesebb, és hosszabban tartó korlátozásokra kerülhet sor, és a lakosság elutasítása is nehezíti a kritikus átoltottsági szint elérését. Ennek következtében idén 3,9 százalékkal nőhet a gazdaság, a kilábalás döntő része pedig 2022-ben történhet meg, így jövőre 7 százalékkal bővülhet a hazai GDP, a járvány előtti szint elérése pedig 2022 elején várható.

Az első negyedévben a fogyasztás még csökkent a korlátozások miatt, de a következő negyedévekben élénkülés várható, ami a szolgáltatásokat élénkíteni fogják. Suppan ezzel együtt sem vár akkora helyreállást a fogyasztásban mint a beruházások és a nettó export esetében. Ha a háztartások aktivitása mégis jelentősebben tudna hozzájárulni a növekedéshez, akkor 7-8%-os GDP-bővülés is lehetne. Az optimizmust táplálja, hogy a nagy kereskedelmi partnereink konjunktúramutatói felfelé kanyarodtak.

Az ipari kilátásokat az új rendelések alakulása is szépíti, optimistábbak az autógyártók, új kapacitások épülnek ki a feldolgozóiparban. A kiskereskedelmi forgalmat a korlátozások, az óvatosság, illetve a külföldiek vásárlásainak elmaradása fogja fékezni.

Címlapkép: Getty Images

utazás koronavírus
olimpia zaszlo shutter-20170801
GettyImages-517120549
berlin nemetorszag
izrael
szerbia

Alapblog Tőzsde, a mentorunk

Archívumunkból (2019): A tőzsde sokak szemében egy kiszámíthatatlan terület. Aki viszont közelebb merészkedik hozzá...

Tematikus PR cikk
Friss hírek TÖBB FRISS HÍR
2021-06-01
HR Revolution 2021
2021-06-03
Financial and Corporate IT 2021
2021-06-08
FM & Hybrid Office 2021
2021-06-09
Hitelezés 2021
Portfolio hírlevél
Ne maradjon le a friss hírekről!
Iratkozzon fel megújult, mobilbarát
hírleveleinkre és járjon mindenki előtt.

Kiadó raktárak és logisztikai központok

A legmodernebb ipari és logisztikai központok kínálata egy helyen

Infostart.hu

Lakossági kockázatkezelési szakértő

Lakossági kockázatkezelési szakértő
Online előadás
Hol fordul az árfolyam, vételi, eladási zónák, piaci aktualitások.
Könyv
Alapmű mindenkinek, akit érdekel a tőzsde világa.
utazás koronavírus