Mit jelentenek az emelkedő kötvényhozamok?
Nem hétköznapi jelenségnek vagyunk tanúi immár több hónapja: az amerikai kötvénypiacon felborult a rend, a rövid lejáratú kötvények hozamai messze meghaladják a hosszú lejáratú kötvényhozamokat (azaz inverz a hozamgörbe). A világ egyik legfontosabb eszközének árazása számtalan hatással bír világszerte, az amerikai kötvény-árfolyamok esését és emelkedését minden eszköz leköveti globálisan – a fejlett részvénypiacoktól kezdve egészen a feltörekvő devizákig (a forint jelenlegi heves kilengéseiben is az amerikai folyamatok játsszák a legfőbb szerepet).
Az inverzátsnak ugyanakkor a hozamváltozásokon túl van egy fontosabb olvasata is.
Mielőtt erre rátérünk, röviden nézzük meg, mi a helyzet most a kötvénypiacokon. Az amerikai hozamok emelkedését a Fed kamatemeléseivel kapcsolatos várakozás mozgatta, 2021 végén azért indultak emelkedésnek a hozamok, mert a befektetők a magas inflációt látva arra számítottak, hogy a jegybank emelni fogja az irányadó kamatot. Ezt már azelőtt beárazták az eszközökbe, mielőtt a kamatemelés megtörtént volna – sőt, már akkor, amikor a Fed még egy szót sem ejtett a kamatemelésről.
Signature Pro-val ezt a cikket is el tudnád olvasni!
Ez a cikk folytatódik, de csak Portfolio Signature előfizetéssel olvasható tovább. A Signature PRO szolgáltatás havi díja 2 990 forint. A hozzáférés egy évre is megvásárolható, amelynek díja 29 845 forint, az éves előfizetés keretében tehát 10 havi díjért cserébe 12 havi szolgáltatást kapnak olvasóink. További információ és csatlakozás az alábbi gombra kattintva!
