
Japánban az elmúlt három szűk három évet a 2 százalékos inflációs célt meghaladó áremelkedés jellemezte. 2025-ben a fogyasztói árak növekedése a 3 százalékot is meghaladta, a legfrissebb adatok pedig arra mutatnak, hogy nem számíthatunk jelentős lassulásra a közeljövőben. A nemzetgazdasági folyamatokat jól előrejelző tokiói fogyasztói árak növekedési üteme májusban változatlanul 3,4 százalék volt. A maginfláció ezzel szemben 3,6 százalékra gyorsult, amely 0,2 százalékpontos emelkedést jelent áprilishoz képest. A feldolgozatlan élelmiszereket nem tartalmazó árindex növekedése felülmúlta az elemzői várakozásokat, ütemét pedig jól mutatja, hogy jelenleg 1,4 százalékponttal haladja meg a februári értéket.
Az inflációs dinamika szempontjából jelenleg az élelmiszerárak leginkább meghatározóak. A rizs és a feldolgozatlan élelmiszerek árai ugyan egy jelentős drágulás után az elmúlt hónapokban stabilizálódtak, a feldolgozott élelmiszerek áremelkedése azonban az áprilisi 6,4 százalékról 6,9-re gyorsult. Bár az olaj világpiaci árának esése és a kormányzati támogatások miatt az energiaárak növekedési üteme jelentősen lassult (13,1 százalékról 10,8-ra), a szolgáltatások drágulása és a munkaerőpiac feszessége kockázatokat hordoz magában.
A főbb termékcsoportok eltérő drágulási üteme mellett a reálgazdaságról is felemás adatok jelentek meg májusban. A kiskereskedelmi forgalom áprilishoz viszonyított 0,5 százalékos emelkedése ugyan a belső fogyasztás helyreállására utal, az ipari termelés azonban 0,9 százalékkal visszaesett, köszönhetően Trump vámrendelkezéseinek és a globális gazdasági bizonytalanságnak. A változás mértéke azonban még így is kellemes meglepetésként hatott az elemzők többségére, akik jelentősebb, 1,4 százalékos csökkenést vártak májusra. A gazdasági minisztérium indoklása szerint a mutató gyakran kiszámíthatatlanul változik, így a folyamat értékelése általában csak a szektorok egyedi teljesítményének elemzése után lehetséges.
Az élelmiszerárak dinamikus emelkedése lenyomta a reálbéreket, gyengítve ezáltal a növekedési kilátásokat. A munkanélküliségi ráta májusban változatlanul 2,5 százalékon áll, az üres álláshelyek jelentkezőkhöz viszonyított aránya (1,26) azonban a munkaerőpiac feszességéről árulkodik. Ez a környezet jó pozícióba helyezi a munkavállalókat bértárgyalásaik során, nyomást gyakorolva a bérekre.
a bérek várható emelkedési üteme jelentősen emeli az inflációs kockázatot
(elsősorban a várakozások megemelkedésén és esetleges ár-bér spirálon keresztül), így a Bank of Japan (BoJ) és az elemzők is kiemelt figyelemmel kísérik a munkaerőpiacot. Az inflációt tovább fűtheti a japán kormány 900 milliárd jen értékű költségvetési lazító programja is, mely visszaállítja a közüzemi költségek támogatását legalább a július-szeptemberi időszakban.
Az ING közgazdászai szerint az inflációs kockázatok erősödése óvatosságra inti a japán jegybankot. Az USA-val való kereskedelmi kapcsolatok bizonytalansága miatt az elemzők a japán jegybank monetáris tanácsának június 17-i ülésen a kamatok szinten tartását várják, a későbbi időszakban azonban nem látják elkerülhetőnek az irányadó ráta emelését. Taro Kimura, japán közgazdász szerint
a maginfláció májusi gyorsulása és az erősödő kockázatok miatt immár a kamatok 25 bázispontos emelése a legvalószínűbb forgatókönyv a júliusi ülésen.
Mindezek mellett az elemzők a jegybank mennyiségi szigorítási programjának fenntartását várják 2026 áprilisa után is.
A piaci várakozásokra és a pénzügyi piacok stabilitására a hosszú lejáratú kötvényhozamok jelentős emelkedése is hatást gyakorolhat.
A kötvényhozamok elmozdulását az ING elemzői az inflációs nyomás erősödések egyik jeleként értelmezik,
melyet a negatív reálkamatok fogyasztást ösztönző hatása és a romló várakozások is erősítenek. Mindez további óvatosságra intheti a BoJ-t, amely a júliusi kamatemelés után várhatóan megvárja a japán-amerikai kereskedelmi kapcsolat stabilizálódását a következő beavatkozással.
A címlapkép illusztráció. Címlapkép forrása: Getty Images
Megszólalt Oroszország az ukrán támadásról, miután Trump beszélt Putyinnal
Tanulmányozzák a helyzetet.
Véleményt mondott a Fitch a lengyelországi választás eredményéről
A leminősítés lehetőségére is utalást tett.
Kijött a nap legfontosabb jelentése az amerikai gazdaság állapotáról
Megjelent a legújabb Bézs Könyv.
Trump újabb hatalmas pofont ad Amerikának, kiborultak a szakértők
Az egyik legfontosabb mutatószám pontossága kérdőjeleződik meg.
VIDEÓ! Profitálhatnak-e a befektetők az AI nukleáris fordulatából?
A mesterséges intelligencia elképesztő tempóban növekvő energiaéhsége már most érezhető. A Meta például 20 éves szerződést kötött egy illinoisi atomerőművel, nem véletlenül: 2019 és
Az osztalék portfólióm - 2025. május
Osztalékemelés szempontjából jó volt a május, mindenki emelt, akire számítottam. VáltozásokNem adtam és vettem semmit.PepsiCo Inc (PEP) osztalékot emelt 1,355 dollárról 1,4225-re, a
SPB: Aggasztó a munkaerőpiaci helyzet az USA-ban
Az inflációs adatok mind Németországban, mind az USA-ban a várakozásoknak megfelelően alakultak, így ebből a szempontból nincs akadálya a további kamatcsökkentéseknek. Erőteljes visszaesés
Hatvanezren a Puskásban: a magyar labdarúgó válogatott márkájának fejlődése
Blogbejegyzésünk középpontjában a magyar válogatott áll, azonban most nem sportszakmai, hanem márkaépítési szemszögből tekintjük át vázlatosan az elmúlt évtizedek változásait. Hogyan le
Látvány-csapatsport támogatás - változások várhatóak!
Társadalmi egyeztetésre került a 107/2011. (VI. 30.) Kormányrendelet módosítása, amely a látvány-csapatsport támogatásokkal kapcsolatos eljárások szigorítását célozza. A jogszabályterveze
Dinamikusan fejlődik a naperőművi termelés Törökországban
A 2024-es adatok alapján a napenergia-termelés jelentős növekedést mutat, miközben a fosszilis alapú áramtermelés aránya tovább csökkent.
Szerdai torzó
Az elmúlt 40 évben számottevően csökkent a globális jövedelem-egyenlőtlenség, főként olyan országok gazdasági növekedésének köszönhetően, mint Kína, India, Indonézia vagy Vietnam. Mind
VIDEÓ! Érdemes még Lengyelországba fektetni?
Lengyelország politikai és gazdasági helyzete épp kiéleződik: Donald Tusk miniszterelnök bizalmi szavazást kezdeményezett, miután elnökjelöltje, Rafał Trzaskowski vereséget szenvedett a vál

Hegedüs Éva, a Gránit Bank vezére döntős az EY World Entrepreneur Of The Year 2025 világeseményen Monacóban (x)

- Mégis hogy jutottak át a reptereket megbénító ukrán szabotőrök az orosz határon? Itt van a magyarázat
- Már nagyon érik: mikor engedi el több százezer magyar család kezét a kormány?
- Itt a rendelet: megjelent a 2025/2026-os tanév rendje
- Megjött a Moody's friss ítélete Magyarországról
- Megérkeztek a havi 3 millió forintos fizetések Magyarországra! - Az 1 millió elérése már gyerekjáték?
Példátlan csapás érte Oroszországot - fordulóponthoz érkezett a háború?
Ukrajna vasárnapi akciója mérföldkő az ukrán-orosz konfliktusban.
Aggasztó az ázsiai lódarázs gyors terjedése, bárhol felbukkanhat a veszélyes rovar
Az invazív faj agresszív fészekvédő viselkedése az emberre is veszélyes lehet.
Katasztrófa Parajdon: fogad még valaha látogatókat a sóbánya?
Kritikus a helyzet Székelyföld egyik legnépszerűbb turistalátványosságánál.
Eladó új építésű lakások
Válogass több ezer új lakóparki lakás közül Budán, Pesten, az agglomerációban, vagy vidéken.
Limit, Stop, vagy Piaci? Megbízások, amikkel nem lősz mellé!
Ismerd meg a tőzsdei megbízások világát, és tanulj meg profin navigálni a piacokon!
Száguldj velünk a tőzsde hullámain!
Itt az idő, hogy napfényes hangulatban elmerülj a tőzsde világában! Megnézzük a legfrissebb nyári trendeket, és hasznos gondolatokat osztunk meg a befektetésekről – legyen szó kezdőkről vagy tapasztalt tőzsdézőkről, mindenki találhat benne újdonságot.