Pénzügyi szankciókat fontolgathat az USA Kína ellen

Donald Trump, amerikai elnök hivatalba lépését követő hónapokban kiéleződött az Egyesült Államok és Kína gazdasági kapcsolata. Bár egyelőre a kereskedelem és a vámok állnak a konfliktus középpontjában, Lian Ping, kínai közgazdász szerint ez akár a nemzetközi pénzügyi rendszerre is kiterjedhet a közeljövőben. A China Chief Economists Forum elnöke arra figyelmeztetett, hogy az Egyesült Államok stratégiát válthat és a piaci szereplők egyedi célba vétele után

akár Kína teljes kiszorítását is megkísérelheti a legnagyobb globális fizetési rendszerből (SWIFT).

Az intézkedés valószínűsége azonban Lian szerint csekély, Kína kizárása a SWIFT fizetési rendszerből (amely platformot biztosít a globális tranzakciók nagy részének), vagy dollár-eszközeinek befagyasztása ugyanis nehezen megvalósítható, még az Amerikai Egyesült Államok számára is. A világ második legnagyobb gazdaságának SWIFT-rendszerből történő esetleges kizárása ráadásul magára a rendszerre is jelentős negatív hatással lenne, figyelmeztet Lian. A közgazdász szerint egy ilyen szankció az alternatív fizetési platformot kínáló CIPS-rendszer felé terelné Kínát és fontosabb kereskedelmi partnereit, csökkentve ezáltal a SWIFT nemzetközi jelentőségét.

A Cross-Border Interbank Payment System (CIPS) egy Kína által 2015-ben alapított nemzetközi fizetési rendszer. A SWIFT alternatívájaként létrehozott platform működését a kínai jegybank garantálja, legfőbb feladatának pedig a jüan nemzetközi jelenlétének növelését tekinti.

A jüan a globális kereskedelemben egyelőre még nem tölt be jelentős szerepet (a SWIFT-en belóül lebonyolított tranzakcióknak csak mintegy 3,5 százalékát teszi ki, messze elmaradva a dollár 49,68 százalékos súlya mögött), a világszinten legnagyobb kereskedelmi forgalommal és második legtöbb befektetéssel rendelkező Kínában megvan a potenciál, hogy jelentősen növelje valutája jelenlétét a nemzetközi pénzügyi elszámolásokban.

A lehetséges következményeket figyelembe véve Lian nem látja valószínűnek Kína dollárban denominált eszközeinek befagyasztását sem, melyet egyedül egy kínai érintettségű fegyveres konfliktus kirobbanása esetén tart elképzelhetőnek. Oroszország 300 milliárd dollár értékű külföldi tartalékainak befagyasztása már korábban is figyelmeztetőleg hatott a befektetőkre, egy újabb hasonló lépés pedig még inkább alááshatná a dollárba, és abban denominált eszközökbe (elsősorban amerikai államkötvényekbe) vetett nemzetközi bizalmat. A befektetők aggodalommal figyelik az Egyesült Államok adósságállományát is, a múlt héten bejelentett új költségvetési csomag lazító intézkedései (adócsökkentés, valamint a kormányzati kiadások felső korlátának 4000 milliárd dollárra emelése) ugyanis még inkább alááshatják a dollár hitelességét. Lian jelenleg nem látja valószínűnek a Kína elleni pénzügyi szankciók bevezetését, a dollár likviditásának és biztonságának további gyengülése ugyanis akár az államkötvények törlesztését is megnehezítheti,

végérvényesen aláásva ezzel az amerikai kormányba vetett befektetői bizalmat.

A kínai közgazdász szerint ugyanakkor egy - akár amerikai provokáció nyomán kipattanó - Taivannal szembeni fegyveres konfliktus már elegendő okot jelentene a szigorúbb szankciókhoz, így a kínai kormánynak érdemes lehet felkészülni a feltételezett szankciókra. Lian szerint ennek első lépése a jüan nemzetközi befolyásának növelése, a pénzügyi piaci korlátok lebontása és Európa semlegességének garantálása lenne.

Márciusban Kína 765,4 milliárd dollárra csökkentette az amerikai hosszú lejáratú államkötvényben felhalmozott tartalékait, a fennmaradó állomány azonban továbbra is elegendő ahhoz, hogy egy esetleges szankciós csomagra hirtelen eladási hullámmal reagálva Kína képes legyen bedönteni az amerikai kötvénypiacot. Lien szerint Kína USA-val szemben fennálló eszközállományának jó alkupozíciót tud biztosítani egy tárgyalási folyamat során, így az ázsiai ország SWIFT-ből történő kiszorítása, vagy tartalékainak befagyasztása egyelőre nem valószínű.

A címlapkép illusztráció. Címlapkép forrása: Getty Images