Trump elgáncsolná az EU-t, erre olyan erőssé tette, mint soha nem volt

A Bloomberg elemzése szerint az euró jelentős nemzetközi erősödésének hátterében az amerikai vámintézkedések állnak, amelyek megrázták a globális piacokat. A Trump-adminisztráció által bevezetni akart országonként differenciált vámok miatt a piacok egyre inkább Európában keresik a menedéküket.

Bár az EU-ra vonatkozó, akár 50 százalékos vámokat egyelőre júliusig felfüggesztették,

a bevezetésük puszta belengetése is elegendő volt ahhoz, hogy a dollár hároméves mélypontra essen, és a befektetők egy része biztonságosabb euróeszközökbe meneküljön.

EUR/USD árfolyamának alakulása

Forrás: Portfolio-Teletrader Kft.

Devizapárok, indexek, árutőzsdei termékek, részvények, CFD-k. Minden, ami a hullámzó árfolyamok kapcsán megdobogtatja egy trader szívét. Portfolio Trader

A piacok „Global Euro Moment”-ként hivatkoznak a kialakult helyzetre: az euró 2025 első félévében több mint 10 százalékot erősödött a dollárhoz képest, miközben a globális tartalékvaluta-diverzifikációról szóló viták is új lendületet kaptak.

Az Európai Központi Bank közvetett nyertese lehet ennek a folyamatnak, hiszen a valuta erősödése a kamatpálya fokozatosabb, kontrollált alakítását teszi lehetővé a kockázatok növelése nélkül.

Az EKB illetékesei egyelőre nem tartanak az euró túlerősödésétől: de Guindos alelnök szerint a jelenlegi szintek nem veszélyeztetik az inflációs cél elérését.

Miközben a Federal Reserve szigorú monetáris politikával próbálja ellensúlyozni a vámok hatásait, az euróövezet vezetői a tőkepiaci unió és a bankunió mélyítését sürgetik. A Bloomberg szerint a gazdasági és pénzügyi integráció felgyorsítása kulcskérdés lehet abban, hogy az euró hosszabb távon is alternatívává válhasson a dollárral szemben – különösen, ha az amerikai protekcionizmus tartóssá válik.

Bár az euró szerepe mint globális tartalékvaluta továbbra is korlátozott, a jelenlegi helyzet precedenst teremthet az átrendeződésre.

A folyamat természetesen nem mentes kockázatoktól: az euró erősödése exportőröket sújthat, és a befektetői mozgások is érzékenyen reagálhatnak az EKB kommunikációjára. Ugyanakkor a jelenlegi geopolitikai és gazdasági környezet – különösen az amerikai vámpolitika kiszámíthatatlansága – olyan térnyerési lehetőséget kínál az eurónak, amilyenre az eurózóna megalapítása óta nem volt példa.

A címlapkép illusztráció. Címlapkép forrása: Getty Images