Megérkezett a júniusi inflációs adat – aggódhat a jegybank?

Portfolio

2025. július 08. 10:55

A júniusi inflációs adat az elemzői konszenzusnak megfelelően alakult, de az értelmezések szerint nem nyugodhat meg a jegybank. A kedvező havi mutatók mögött bázishatások és átmeneti árintézkedések húzódnak, az inflációs nyomás szerkezeti jellegű, különösen az élelmiszerek és a szolgáltatások területén. A legtöbb elemző óvatos monetáris politikát javasol, és csak év végére vár enyhébb áremelkedést – már ha az időjárás, a kormányzati árkorlátozások és a forint árfolyama is stabil marad.

A KSH adatai szerint 2025 júniusában az éves infláció 4,6% volt, ami a májusi 4,4%-hoz képest enyhe emelkedést jelent, havi alapon pedig 0,1%-os áremelkedést regisztráltak. A maginfláció 4,4%-ra csökkent a májusi 4,8%-ról. Bár az inflációs adat megfelelt az elemzői várakozásoknak, az értelmezések árnyaltak – a háttérben eltérő hatások és kilátások húzódnak meg....